a:

Biến động đầu nguồn là một khía cạnh quan trọng của phí bảo hiểm giá trị thời gian của một lựa chọn. Khi sự biến động ngụ ý tăng lên, giá quyền chọn mua và đặt tăng lên. Khi sự biến động ngụ ý giảm, giá quyền chọn giảm.

Tùy chọn

Tùy chọn là các công cụ tài chính phái sinh thể hiện hợp đồng bởi bên bán hàng, hoặc nhà cung cấp dịch vụ quyền chọn, cho bên mua hàng, hoặc chủ sở hữu quyền chọn. Một lựa chọn cho phép chủ sở hữu khả năng mua với một lựa chọn gọi, hoặc bán trong trường hợp một quyền chọn bán, một tài sản tài chính với giá thỏa thuận vào một ngày nhất định hoặc trong một khoảng thời gian nhất định. Người nắm giữ các quyền chọn mua đang tìm kiếm lợi nhuận từ việc tăng giá của tài sản cơ bản, trong khi chủ sở hữu các quyền chọn bán có thể tạo ra lợi nhuận từ việc giảm giá. Các tùy chọn linh hoạt và có thể được sử dụng theo nhiều cách. Trong khi một số thương nhân sử dụng các phương án thuần túy vì mục đích đầu cơ, các nhà đầu tư khác như các quỹ phòng hộ, thường sử dụng các phương án để hạn chế rủi ro gắn liền với tài sản đang nắm giữ.

-1->

Sự biến động

Liên quan đến thị trường quyền chọn, biến động là tham chiếu đến mức độ biến động trong giá thị trường của tài sản cơ bản. Sự biến động là thước đo cho tốc độ và số lượng chuyển động của giá tài sản cơ bản. Nhận thức về sự biến động cho phép các nhà đầu tư hiểu rõ hơn tại sao giá tùy chọn lại hành xử theo những cách nhất định.

Hai loại biến động phổ biến ảnh hưởng đến giá tùy chọn. Biến động lịch sử, được biết đến như biến động thống kê, đo tốc độ mà giá tài sản cơ bản đã thay đổi trong một khoảng thời gian nhất định. Biến động về lịch sử thường được tính toán hàng năm, nhưng do nó liên tục thay đổi nên tính biến động của lịch sử cũng có thể được tính toán hàng ngày và cho các khung thời gian ngắn hơn. Điều quan trọng đối với các nhà đầu tư là phải biết khoảng thời gian để tính toán sự biến động lịch sử của một lựa chọn. Nói chung, tỷ lệ biến động về lịch sử cao hơn sẽ chuyển thành giá trị tùy chọn cao hơn.

Biến động đầu tư là một khái niệm cụ thể về các lựa chọn và là một dự đoán của các bên tham gia thị trường về mức độ mà các chứng khoán cơ bản di chuyển trong tương lai. Sự biến động ngụ ý, về cơ bản, là ước tính thời gian thực của giá của tài sản khi nó giao dịch. Điều này cung cấp sự biến động dự đoán của tài sản cơ bản của một lựa chọn trong suốt thời gian sử dụng của lựa chọn, sử dụng các công thức đo lường sự mong đợi của thị trường lựa chọn. Khi thị trường lựa chọn kinh nghiệm một xu hướng giảm, sự biến động ngụ ý nói chung tăng lên. Ngược lại, xu hướng tăng của thị trường thường gây ra sự biến động ngụ ý giảm. Độ biến động ngụ ý cao hơn cho thấy xu hướng giá cả tùy chọn lớn hơn dự kiến ​​trong tương lai.

Các lựa chọn năng động để định giá, đặc biệt có liên quan ở các thị trường biến động hơn, là lựa chọn nghiêng.Khái niệm về lựa chọn nghiêng là hơi phức tạp, nhưng ý tưởng thiết yếu đằng sau nó là các lựa chọn với giá đình công khác nhau và ngày hết hạn thương mại với các biến động ngụ ý khác nhau; số lượng biến động là thống nhất. Thay vào đó, mức độ biến động cao hơn sẽ bị lệch hướng về xảy ra thường xuyên hơn với giá đình công hoặc ngày hết hạn.

Mỗi lựa chọn đều có rủi ro biến động liên quan, và các hồ sơ rủi ro biến động có thể thay đổi đáng kể giữa các lựa chọn. Các thương nhân đôi khi cân bằng nguy cơ biến động bằng cách tự bảo hiểm rủi ro với một lựa chọn khác.