a:

Tài chính ròng thường được phản ánh bằng thuật ngữ rất tiêu cực. Trong một số trường hợp, có thể rất tồi tệ đối với các cổ đông hiện tại. Nó cũng có thể phản ánh một công ty hoặc một nền kinh tế trong hỗn loạn. Những ảnh hưởng thực sự của một vòng xuống có thể là tích cực hoặc tiêu cực. Mặc dù một vòng xuống có nghĩa là giá trị đã giảm và cổ phần của chủ sở hữu hiện tại đang bị pha loãng, từ "tròn" vẫn còn ngụ ý tiền vào công ty. Nói cách khác, việc tài trợ ròng có nghĩa là một công ty có thể sẽ bị tổn thương, nhưng các nhà đầu tư vẫn sẵn sàng đặt cược vào xu hướng tăng của nó.

AD:

Lý do đằng sau vòng đàm phán xuống

Các công ty thường trải qua giai đoạn tài trợ riêng, hoặc vòng đấu. Nếu định giá của một công ty tăng lên trong khoảng thời gian này, nhà đầu tư xem nó như một khoản tài trợ vòng quanh. Nếu việc định giá vẫn giữ nguyên, giai đoạn thứ hai của việc tài trợ là một vòng tròn hoặc một vòng tròn. Nếu việc định giá giảm - có nghĩa là các nhà đầu tư nhận thấy rằng công ty có giá trị ít hơn trước đây - nó được coi là một vòng tròn.

AD:

Tài trợ vòng quanh chỉ xảy ra khi một công ty vẫn muốn tăng vốn chủ sở hữu đồng thời với việc định giá thấp hơn. Có nhiều lý do tại sao một công ty tại sao có thể muốn tăng vốn cổ phần - và nhiều lý do khác khiến việc định giá của công ty giảm. Các tình huống phổ biến nhất là các công ty đầu tư mạo hiểm vốn trẻ, có vốn đầu tư mạo hiểm với các định giá ban đầu không thực tế, nhận được một liều thực tế trong giai đoạn thứ hai của tài trợ.

AD:

Những gợi ý cho các nhà đầu tư

Tác động rõ ràng của việc tài trợ xuống vòng quanh các nhà đầu tư cổ phiếu hiện tại là sự mất giá và pha loãng; cổ phiếu của họ có giá trị ít hơn và đại diện cho một tỷ lệ phần trăm nhỏ hơn tổng lợi ích sở hữu. Loại pha loãng này rất mạnh trong thời gian bong bóng dot-com 1999-2000 mà nhiều nhà đầu tư hiện nay đang yêu cầu một số điều khoản chống phân tích trong hợp đồng của họ.

Điều này đặt các cổ đông hiện tại trong một tình huống khó khăn: Họ có thể bán cổ phần của họ và nhận ra một sự mất mát vốn, chấp nhận một vị trí tương đối tồi tệ hơn, hoặc cố gắng tham gia vào vòng xuống và trả nhiều tiền hơn chỉ để trở lại một hình vuông .

Những gợi ý cho các nhà đầu tư mạo hiểm

Có nhiều khả năng bạn sẽ nghe về việc tài trợ quanh năm vì nó liên quan đến việc khởi nghiệp với sự hỗ trợ vốn mạo hiểm. Ví dụ, một công ty đầu tư mạo hiểm có thể mua vào sự cường điệu về một cổ phiếu Internet mới, chỉ để thấy rằng vòng sau khi hạt giống đi kèm với một đánh giá thấp hơn.

Khi điều này xảy ra, các nhà đầu tư sớm xem lợi ích sở hữu của họ bị pha loãng. Việc mất quyền lực thực sự cho các nhà đầu tư sớm được bù đắp bởi lợi nhuận tương đối của các nhà đầu tư mới, những người có thể nhảy vào vòng sau và nhận được cùng một cổ phần với chi phí thấp hơn.

Điều này có thể khiến các nhà đầu tư mạo hiểm mua bán ở vòng đàm phán trước; các nhà đầu tư mới có ít rủi ro hơn và có được một mức giá thấp hơn. Nếu nho chua trở thành vấn đề, toàn bộ doanh nghiệp có thể gặp rủi ro.

Các nhà đầu tư mạo hiểm hiện tại nên nhận ra rằng các công ty không bao giờ đóng cửa vì vòng vòng; đó là một triệu chứng chứ không phải nguyên nhân. Tuy nhiên, các công ty có thể chết vì chạy ra khỏi tiền mặt hoặc vốn cổ phần - và tài trợ vòng quanh vẫn là tài chính.