Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD Các Thiết bị Vi tinh AMDAdvanced 06. 01 + 1. 01% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) là một công ty gặp khó khăn đã không thể duy trì doanh thu và lợi nhuận khi đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt. Nhà sản xuất bán dẫn đã nhanh chóng ceded thị phần trong cả hai loại sản phẩm chính của nó như giá cổ phiếu đã giảm từ 9 USD trong năm 2011 xuống còn 2 USD vào tháng 11 năm 2015. Triển vọng hoạt động không chắc chắn và yếu tố cơ bản yếu làm cho AMD trở thành một cơ hội đầu tư rất khả quan. Công ty tạo ra thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 66 cent vào năm 2011, và lợi nhuận trở lại mức sinh lợi này có thể sẽ làm tăng giá cổ phiếu. Tuy nhiên, có rất ít để cho thấy sự phục hồi này sẽ đạt được trong tương lai gần. Các khoản đầu tư có rủi ro cao hiếm khi được khuyến khích cho các tài khoản tiết kiệm hưu trí, thay vào đó chiếm một vai trò trong các danh mục vốn đã ổn định hơn và đáng tin cậy hơn. Nếu các nhà đầu tư được xác định bao gồm AMD trong các cổ phần IRA của họ, cổ phiếu thích hợp hơn cho một Roth IRA hơn là một IRA truyền thống vì luận án bằng tiền xu đã dẫn đến sự tăng giá đáng kể.

AMD là một công ty bán dẫn không fabless và là đối thủ lớn nhất của tập đoàn Intel trong thị trường máy chủ trung tâm (CPU). Intel đã thống trị AMD trong các kiến ​​trúc chính trong thập kỷ qua. Đối với bộ vi xử lý x86, thị phần của AMD đã giảm xuống khoảng 20% ​​sau khi nắm giữ 48% thị phần trong năm 2006. AMD cũng đang cống hiến thị phần GPU, trong đó đối thủ chính của nó là NVIDIA Corporation. AMD chiếm khoảng 18% thị phần, giảm từ 38% vào năm 2013. AMD không thể sánh được nguồn tài nguyên khổng lồ của Intel và đã phải vật lộn để theo kịp tốc độ đổi mới của Intel sau khi thị trường CPU cạnh tranh vào giữa những năm 2000. Mất nền tảng cho NVIDIA là một phát triển gần đây, vì các thế hệ GPU mới đã đưa ra các đánh giá không đáng để ý. Người tiêu dùng đã không bị ảnh hưởng bởi phần cứng, mà thường được coi là một nâng cấp đáng kể cho các công nghệ hiện có. Sự tập trung chia rẽ của AMD khiến công ty gặp khó khăn so với các đối thủ cạnh tranh lớn. Điều này đặc biệt nguy hiểm trong một thị trường hàng hoá ngày càng tăng lên, trong đó các nhà sản xuất giữ quyền định giá hạn chế.

Đội ngũ quản lý của AMD hy vọng sẽ ổn định thị phần của mình trong thị trường GPU trong khi mở rộng sự hiện diện của mình trong thị trường trung tâm dữ liệu và thị trường hệ thống bán lẻ trên không gian thiết kế vi mạch. Nút chiến lược này thể hiện sự rung chuyển mạnh mẽ có thể là cần thiết để duy trì sự nổi lên của AMD. Tuy nhiên, tin đồn xoay quanh công ty không có đủ nguồn lực để tham gia vào việc phát triển hay tiếp thị các đợt ra mắt mới cho đúng tàu.Bất chấp những thách thức này, AMD đã công bố số liệu trong quý 3 năm 2015 cho thấy một số thành công về các mục tiêu chiến lược này, đó là việc ổn định thị phần và cải thiện số liệu cho các sản phẩm mới ra mắt. Các nhà phân tích có quan điểm khác nhau về triển vọng của công ty, nhưng các dự báo đồng thuận cho thấy doanh số bán hàng sẽ giảm nhẹ vào năm 2016 trong khi lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) sẽ được cải thiện. Lỗ ròng vẫn được kỳ vọng vào năm 2016.

Phân tích tài chính

Các nguyên tắc cơ bản của AMD phản ánh sự hỗn loạn mà công ty đã trải qua trong vài năm qua. Doanh thu đã giảm trong ba năm năm qua, và doanh thu 12 tháng cuối năm giảm hơn 25% trong quý kết thúc tháng 9 năm 2015. Năng lực định giá hạn chế và đòn bẩy hoạt động đang làm ảnh hưởng đến lợi nhuận của AMD khi bán hàng. Tỷ suất lợi nhuận gộp trong 12 tháng đầu của năm 27. 1% là mức thấp nhất trong thập kỷ qua, khi tỷ suất lợi nhuận gộp đạt 45% trong năm 2011. Thu hẹp lợi nhuận đặc biệt có liên quan bởi vì AMD đã đưa sản phẩm mới ra thị trường trong thời gian gần đây. AMD không còn tạo ra lợi nhuận hoạt động, ngay cả sau khi điều chỉnh các chi phí không đáng kể.

Công ty đã mất tiền trong năm đầy đủ kể từ năm 2012, với tổn thất trên mỗi cổ phần là 55 cent xuống 60 cent dự kiến ​​vào năm 2015. Các nhà phân tích không kỳ vọng lợi nhuận sẽ đạt được trong năm 2016. Trong khi dòng tiền tự do đã tốt hơn hiệu suất của EPS trên cơ sở đồng đô la, AMD vẫn có dòng tiền tự do tiêu cực hàng năm từ năm 2009.

AMD cũng đang trải qua một số vấn đề với hiệu quả hoạt động. Doanh thu hàng tồn kho đạt mức thấp nhất trong một thập kỷ là 3. 76; ngày nợ phải trả đã được siết đến 51. 9; và ngày bán hàng nổi bật đã tăng đến mức cao gần đây là 69. 25 trong quý 3 năm 2015. Những con số này không phải là báo động riêng, nhưng tổng thể họ vẽ một bức tranh về một tình huống khó khăn đang rơi vào một trạng thái rất nguy hiểm.

Sự mất khả năng sinh lợi và dòng tiền ròng đã thách thức sức mạnh của bảng cân đối tài chính của AMD. Tổng nợ phải trả cao hơn tổng tài sản, dẫn đến giá trị sổ sách âm. Tỷ lệ nợ / tổng vốn của AMD là 1,17 so với của NVIDIA 0. 25 và của Intel 0. 27. Để so sánh với các đối thủ này về số liệu đòn bẩy này, AMD cần giá trị sổ sách của mình tăng gần 10 tỷ USD với khoản nợ hiện tại của nó. Tỷ lệ thanh khoản của AMD cho thấy mức độ bao phủ đầy đủ. Tỷ lệ hiện tại là 1. 7, mặc dù một số nhà đầu tư cho rằng phạm vi lý tưởng là nằm giữa khoảng 1. 5 và 1. 0. Một tỷ lệ nhanh là 0.97 là đủ để đáp ứng các nhà đầu tư thận trọng.

Nhìn chung, phân tích cơ bản không cho thấy nguy cơ sắp xảy ra, tuy nhiên rõ ràng công ty phải đảo ngược xu hướng hiện tại trong tương lai không xa nếu muốn tránh tình trạng phá sản. Đây là cổ phiếu rủi ro cao để nắm giữ.

Khả năng thích ứng của IRA

AMD rõ ràng là một khoản đầu tư mạo hiểm, và những đầu tư đầu cơ như vậy thường không nằm trong danh mục hưu trí. Mức đóng góp hàng năm của IRA đóng góp ở mức tương đối khiêm tốn, vì vậy những điểm này trong một danh mục đầu tư thường được dành riêng để nắm giữ đáng tin cậy hơn.Nếu các nhà đầu tư muốn sử dụng nhiều khoản thu nhập dùng một lần ngoài tiết kiệm để nghỉ hưu để chơi với các câu chuyện có nguy cơ cao, có thưởng cao, thường được coi là âm thanh về tài chính hơn. Tuy nhiên, những người tham gia tích cực có thể xem xét giá cổ phiếu thấp trong lịch sử của AMD là một cơ hội lâu dài. Mọi người có thể nhìn thấy giá trị trong các thế hệ sản phẩm mới hoặc một trục chiến lược. Thương hiệu toàn cầu của công ty và tiếp tục liên quan đến thị trường CPU và GPU cùng với mối quan hệ với các công ty khổng lồ về công nghệ như Apple và Samsung có thể cho thấy giá trị cho các nhà đầu tư lạc quan. Việc thổi phồng sự mua lại của một công ty công nghệ lớn có thể sẽ mang lại lợi ích cho những người nắm giữ vị trí trong sự sụp đổ của AMD.

Nếu chủ sở hữu IRA quyết định chấp nhận rủi ro của AMD, cổ phiếu chắc chắn sẽ phù hợp hơn với Roth IRA. IRA truyền thống là tốt hơn cho cổ phiếu ổn định, cổ tức trả tiền. Các chủ sở hữu IRA truyền thống hưởng thu nhập hoãn thuế có thể được áp dụng cho tài khoản. Cổ tức kiếm được trong suốt thời gian của tài khoản cũng được hoãn thuế, mang lại lợi ích dưới hình thức trả lãi kép. Tuy nhiên, IRA truyền thống không cho phép các nhà đầu tư tối đa hóa lợi nhuận của các công ty tăng trưởng được giữ trong một thời gian dài. Thông thường, cổ phiếu nắm giữ hơn một năm phải chịu thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp đối với việc tăng giá trị tài sản. Các mức thuế này thường thấp hơn mức thuế suất thông thường, được thiết kế để khuyến khích hoạt động đầu tư. Nếu một tài sản trong một IRA truyền thống đánh giá cao, thu hồi được đánh thuế là thu nhập thường xuyên. Ngược lại, Roth IRA không đưa ra biện pháp đặc biệt về thuế đối với đóng góp, nhưng các khoản rút tiền đủ điều kiện không bị tính thuế. Nếu một cổ phiếu tăng lên đáng kể về tuổi thọ của tài khoản, thì cơ cấu thuế này sẽ thuận lợi hơn so với IRA truyền thống.

AMD không trả cổ tức và không thể coi đây là một công ty ổn định từ góc độ dài hạn. Những con bò tìm cách tận dụng sự bi quan của thị trường đang có nguy cơ đầu cơ và hy vọng sự tăng giá. Điều này rõ ràng phù hợp với một IRA Roth tốt hơn so với IRA truyền thống.