Exchange exchange-funds (ETFs) đã trở thành một phần quan trọng trong phong trào đầu tư và sự phổ biến của họ ngày càng tăng. Khả năng mua và bán ETFs trong suốt thời gian giao dịch, chi phí thấp của ETF và sự minh bạch của họ đã làm cho họ trở thành sản phẩm đầu tư được lựa chọn cho nhiều nhà đầu tư cá nhân và cố vấn tài chính.

Cho đến nay, ETF đã không xâm nhập vào thị trường 401 (k). Robo-cố vấn Betterment công bố sẽ đưa ra một sản phẩm 401 (k). Nó sẽ sử dụng tất cả các danh mục đầu tư ETF được cung cấp trong dịch vụ cốt lõi của họ như các tài khoản quản lý cho 401 (k) người tham gia. Họ hứa hẹn chi phí tổng cộng hàng đầu là 60 điểm cơ bản để quản lý và 10 điểm cơ bản cho chi phí ETF. Phí này sẽ giảm xuống còn 10 điểm cơ bản đối với các kế hoạch có từ 1 tỷ USD trở lên trong tài sản. Mặc dù cách tiếp cận này có thể thu hút được một số sự quan tâm trên thị trường, tuy nhiên, sự cường điệu xung quanh ETFs theo kế hoạch 401 (k) là điều đó, cường điệu. Charles Schwab Corp. (SCHW SCHWCharles Schwab Corp44 67. 35% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) đã tung ra một sản phẩm ETF 401 (k) và kết quả cho đến nay đã được quyết định hỗn hợp. (Để biết thêm chi tiết, xem: Kế hoạch Tất cả các ETF Online 401 (k) của Betterment .)

Một giải pháp tìm kiếm vấn đề?

ETFs mang lại nhiều lợi ích cho nhà đầu tư. Tuy nhiên, nhiều lợi ích này có vẻ không liên quan trong một thiết lập 401 (k). Khả năng giao dịch chúng trong ngày giao dịch có thể sẽ không hấp dẫn nhiều nhà tài trợ kế hoạch không muốn nhân viên của họ ngồi trên máy tính của họ theo dõi cổ phần của họ và kinh doanh chúng trong khi họ phải làm việc. Tùy thuộc vào nền tảng, tùy chọn giao dịch thời gian thực có thể hoặc không có sẵn để lập kế hoạch cho những người tham gia vì nhiều nhà cung cấp 401 (k) sẽ tổng hợp các giao dịch vào cuối ngày làm việc.

Nhiều ETFs mang lại tính hiệu quả về thuế do cấu trúc của chúng. Đây không phải là một tính năng có liên quan trong một kế hoạch hưu bổng hoãn thuế như 401 (k). Mỗi lần tôi đọc một tác phẩm ủng hộ các kế hoạch 401 (k) dựa trên quỹ ETF, tôi phải tự hỏi liệu đây có phải là một sự thúc đẩy để phân phối rộng rãi các sản phẩm này của các nhà cung cấp ETF so với một "mousetrap" tốt hơn cho 401 (k) nhà tài trợ. (Để biết thêm thông tin, hãy xem: ETFs cho 401 (k) của bạn? )

Chỉ số Quỹ tương hỗ

Nói chung các quỹ chỉ số vani đồng bằng cung cấp chi phí thấp và độ tinh khiết theo kiểu của các sản phẩm ETF chỉ số. Ví dụ: Chỉ số Thị trường Vanguard Index ETF (VTI

VTIVng Ttl StckMrk133 11 + 0. 22% Tạo với Highstock 4. 2. 6 ) có tỷ lệ chi phí cực thấp là 0. 05%. Các quỹ tương hỗ Vanguard Tổng số chỉ số thị trường chứng khoán (VTSAX) cũng có một tỷ lệ chi phí là 0,5%. Trong trường hợp của Vanguard, ETFs chỉ đơn giản là một lớp chia sẻ bổ sung của quỹ tương hỗ của họ. Mặc dù có một cuộc chiến giá cả giữa các nhà cung cấp dịch vụ ETF, điều này chỉ có ý nghĩa nếu ETFs "bán được" là những gì bạn muốn cung cấp cho những người tham gia của bạn. Sự phức tạp và tiết lộ chi phí

Việc sử dụng ETFs làm cho vấn đề tiết lộ chi phí càng khó khăn hơn cho các nhà tài trợ kế hoạch do cấu trúc của nhiều quỹ ETF. Một vấn đề là mức giá chào thầu có thể thay đổi trong ngày giao dịch. Mặc dù không nằm trong cấu trúc chi tiêu của ETF, điều này thể hiện chi phí cho những người tham gia. Vấn đề giao dịch trong ngày cũng có thể là vấn đề. Điều này có thể dẫn đến kết thúc khác nhau của giá trị ngày cho cùng một tổ chức trong số những người tham gia. Thực tế là người tham gia nói chuyện với nhau và bất kỳ tình huống như thế này là ràng buộc để bề mặt. Đây chỉ là nhức đầu mà các nhà tài trợ kế hoạch không cần. (Để biết thêm thông tin, xem:

Các vấn đề cơ bản của Spread Yêu cầu Bầu thầu .) Cổ phần Phân chia

ETFs giao dịch dưới dạng cổ phần trên các sàn giao dịch khác nhau. Các khoản đầu tư nhỏ là định mức trong kế hoạch 401 (k) và chắc chắn sẽ dẫn đến các cổ phiếu ETF phân đoạn. Trong khi công nghệ lưu giữ hồ sơ đã hoặc sẽ tiến triển để có thể xử lý được vấn đề này tại một số điểm thì sẽ có một khoản chi phí bổ sung ở đây. Cổ phần phân chia là định mức với các quỹ tương hỗ.

Táo và Cam

Trong số các lập luận mà tôi đã đọc ủng hộ các kế hoạch toàn bộ ETF thì các ETF chỉ số này ít tốn kém hơn các quỹ tương hỗ được quản lý tích cực. Trong khi tôi hoàn toàn đồng tình, điều này cũng giống như so sánh táo và cam. Nhiều kế hoạch 401 (k) giá thành thấp cung cấp hỗn hợp các quỹ chỉ số và các quỹ được quản lý tích cực. Một số người ủng hộ có thể cho rằng các ETF thông minh beta là một giải pháp thay thế cho các quỹ được quản lý tích cực nhưng giải thích về bản beta thông minh để lập kế hoạch cho những người tham gia có thể là một thách thức. Hơn nữa, nhiều chiến lược này chưa được kiểm tra trong điều kiện thị trường thực. (Để biết thêm chi tiết, xem:

Quỹ Smart Beta so với Quỹ Chỉ số. ) Cam kết tốt hơn?

David Blanchett, giám đốc nghiên cứu về nghỉ hưu của Morningstar Investment Management, gợi ý trong một bài viết cho CNBC rằng cung cấp một thực đơn ETFs và khả năng buôn bán chúng trong ngày có thể là động lực cho một số người tham gia trở nên tham gia nhiều hơn vào việc nghỉ hưu những nỗ lực tiết kiệm. Anh ấy có thể đúng, nhưng tôi nghĩ đây là một ý tưởng tồi đối với các nhà tài trợ kế hoạch cho một vài lý do. Thứ nhất, nhiều người tham gia đã gặp khó khăn trong việc hiểu được quỹ tương hỗ được cung cấp trong tài khoản của họ. Thêm khả năng buôn bán ETFs trong kế hoạch cả ngày không làm gì cho những người tham gia này và có thể dẫn đến các hành động không vì lợi ích tốt nhất của họ.

Người hưu trí hưu trí nói rằng nghỉ hưu là một đề xuất dài hạn. Làm thế nào để khả năng thương mại ngày-tài khoản của họ củng cố điều này? Nếu muốn cho phép truy cập ETFs, thì tại sao không đưa ra một cửa sổ môi giới trong kế hoạch? Tôi đã nhìn thấy điều này được thực hiện trong kế hoạch và thẳng thắn đó là một phương tiện tuyệt vời cho những người tham gia làm việc với một cố vấn tài chính vì nó cho phép linh hoạt hơn trong việc tích hợp các khoản đầu tư khác của khách hàng và các khoản đầu tư của họ trong kế hoạch. (Xem thêm:

6 vấn đề với kế hoạch 401 (k)

. Các tài khoản quản lý quỹ ETF Nơi ETFs có thể làm việc tốt nhất trong kế hoạch 401 (k) nằm trong khu vực tài khoản được quản lý.Chúng có thể được cung cấp thay vì các quỹ thời gian mục tiêu hiện đang là tài khoản được quản lý chủ yếu hôm nay. Tuy nhiên, nó vẫn sẽ là để các nhà tài trợ kế hoạch để kiểm tra các tài khoản này và đảm bảo rằng chúng là thích hợp cho người tham gia của họ. Họ cũng muốn đảm bảo rằng chúng có thể được sử dụng như là những lựa chọn thay thế đầu tư đủ tiêu chuẩn đủ điều kiện và đủ điều kiện cho bến cảng an toàn.

Dòng dưới cùng

Mặc dù tôi là một fan hâm mộ lớn của ETFs và đã ở trong một thời gian dài, tôi đã không đọc hoặc nhìn thấy bất cứ điều gì mang lại một trường hợp hấp dẫn cho họ trong kế hoạch 401 (k). Tại một số điểm này có khả năng sẽ thay đổi, nhưng tại thời điểm này tôi phải tự hỏi nếu điều này không chỉ là rất nhiều hype của các nhà cung cấp ETF tìm kiếm phân phối lớn hơn các sản phẩm của họ. (Để biết thêm thông tin, xem:

Các ETF tốt nhất cho 401 (k)

của bạn).