Gilead Sciences Inc. (NASDAQ: GILD GILDGilead Sciences Inc 73. 46-0 47% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) báo cáo thu nhập ròng là 18 đô la . 1 tỷ đồng trên vốn cổ đông trung bình là 17 Đô la Mỹ. 5 triệu vào năm 2015, mang lại lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) là 103. 7%. Đây là ROE cao nhất của công ty trong những năm gần đây, và nó cũng cao hơn lợi nhuận thu được bởi các công ty trong ngành với mức lợi nhuận đáng kể. Mặc dù tất cả các yếu tố cấu thành của ROE đóng một vai trò, tỷ suất lợi nhuận ròng cao là động lực quan trọng nhất cho lợi nhuận cao. Các nhà phân tích dự báo tăng trưởng khiêm tốn trong năm năm tới, vì vậy các nhà đầu tư không nên kỳ vọng ROE tiếp tục mở rộng đáng kể.

AD:

Các so sánh lịch sử

ROE năm 2015 của Gilead là mức cao nhất trong vòng một thập kỷ qua, được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng thu nhập ròng nhanh. Doanh thu của Sovaldi, Harvoni và các sản phẩm chống virut đã hỗ trợ tăng tổng doanh thu trên 30% trong năm 2015, trong khi lợi nhuận gộp đạt mức cao nhất trong 10 năm do sự pha trộn doanh thu và thời gian chu kỳ sản phẩm. Với việc mở rộng lợi nhuận gộp, Gilead được hưởng lợi từ hoạt động đòn bẩy do các chi phí cố định đáng kể trong chi phí bán hàng, quản lý chung và hành chính (SG & A) và nghiên cứu và phát triển (R & D). Để phân tích ROE và hiểu được các yếu tố chính xác xúc tác hiệu suất của nó, Phân tích DuPont có thể đánh giá lợi nhuận, doanh thu tài sản và đòn bẩy tài chính riêng lẻ.

AD:

Tỷ suất lợi nhuận ròng của GAAP của Gilead là 55,5% vào năm 2015, với 18 đô la. 1 tỷ đồng thu nhập ròng và 32 đô la. 6 tỷ doanh thu. Trong thập kỷ trước, tỷ suất lợi nhuận ròng cao nhất tiếp theo của công ty là 48. 6% vào năm 2015, trong khi lợi nhuận đã giảm xuống còn 26. 7% trong khoảng thời gian 5 năm tiếp theo. Việc mở rộng biên lợi nhuận ròng của công ty được thúc đẩy bởi cùng sức mạnh làm tăng lợi nhuận ròng và ROE, đó là tăng trưởng doanh thu, tỷ suất lợi nhuận gộp và vận hành. Biên lợi nhuận ròng tăng và giảm đã có tác động rõ rệt đến ROE của Gilead qua nhiều năm, mặc dù các yếu tố khác là cần thiết để giải thích đầy đủ mức độ thay đổi về lợi nhuận.

AD:

Tỷ suất luân chuyển tài sản của Gilead là 0.75 vào năm 2015, với tổng doanh thu là 32 đô la. 6 tỷ và tài sản trung bình là $ 43. 3 tỷ. Tỷ lệ doanh thu tài sản này giảm nhẹ so với năm 2014. Doanh thu tài sản đo lường hiệu quả sử dụng tài sản của một công ty để tạo ra doanh thu, với các giá trị cao hơn cho thấy hoạt động hiệu quả hơn. Tỷ lệ của Gilead đạt mức cao nhất 10 năm vào năm 2014 ở mức 0. 87 sau khi giảm xuống chỉ còn 0.50 vào năm 2012. Vì thu nhập của các công ty công nghệ sinh học có xu hướng biến động khi các sản phẩm mới được cấp bằng sáng chế lên được thị trường, . Sự thay đổi đáng kể về mức tài sản do sáp nhập và mua lại (M & A) có thể làm trầm trọng thêm sự biến động này, và Gilead đã thu hút được trong những năm gần đây.

Hệ số vốn cổ phần của Gilead là 2,48 vào năm 2015, với tài sản trung bình là 43 đô la. 3 tỷ và vốn cổ phần trung bình là 17 Đô la Mỹ. 5 tỷ. Là tỷ số giữa tài sản trung bình và vốn chủ sở hữu trung bình, hệ số vốn chủ sở hữu là thước đo về đòn bẩy tài chính, coi tất cả các khoản nợ phải trả là hình thức tài trợ không theo vốn chủ sở hữu. Hệ số nhân càng cao thì việc sử dụng đòn bẩy tài chính càng nhiều. Hệ số nhân vốn năm 2015 của Gilead là mức cao nhất kể từ năm 2011 và mức này cao hơn đáng kể so với mức 1.98 2013, tượng trưng cho mức thấp trong 5 năm. Một hệ số vốn chủ sở hữu lớn góp phần vào ROE cao hơn, vì đạt được cùng một kết quả tài chính với đòn bẩy nhiều hơn sẽ có nghĩa là lợi nhuận trên vốn cổ phần cao hơn.

Các so sánh ngang hàng

Lợi nhuận của Gilead so sánh thuận lợi với các công ty công nghệ sinh học nòng nọc khác. Tỷ lệ ROE trung bình của nhóm là 30,5% vào năm 2015. Gilead dẫn đầu nhóm, tiếp theo là Novo Nordisk A / S (94,60% trong số này là NON: NVO 990 NVONovo Nordisk49). 2. 6 ) ở mức 81. 7%. Điều này phần lớn là do lợi nhuận ròng hàng đầu của ngành công nghiệp Gilead ở mức 55. 5%, so với trung bình của nhóm peer là 23. 8%. Gilead đã giành được lợi thế 23 điểm phần trăm so với đối thủ cao nhất tiếp theo. Tỷ lệ doanh thu tài sản của công ty cao hơn một chút so với doanh thu của các công ty cùng ngành, trung bình 0,66 năm 2015. Gilead nằm trong giới hạn của phân phối nhóm ngang hàng với tỷ lệ hiệu quả này. Hệ số vốn cổ phần của Gilead cũng giống nhau về mặt này, với công ty có mức đòn bẩy tài chính cao hơn so với đối thủ trung bình, mặc dù nó nằm trong phạm vi các giá trị ngang hàng. Rõ ràng là biên lợi nhuận ròng là yếu tố quan trọng nhất thúc đẩy lợi nhuận của Gilead so với các công ty trong ngành.