a:

Các biện pháp phổ biến và hữu ích nhất của sự lan truyền tín dụng, hay còn gọi là sự lan truyền năng suất, là sự lan truyền z và sự lan rộng được điều chỉnh tùy chọn. Mức chiết khấu tín dụng là thước đo chênh lệch giữa lợi tức trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và chứng khoán không kho bạc với thời hạn đáo hạn tương tự. Kho bạc chứng khoán được coi là những khoản đầu tư rất an toàn vì chính phủ Ucraina đã không bao giờ thực hiện nghĩa vụ nợ của mình. Như vậy, sự lan truyền tín dụng cung cấp cho nhà đầu tư một thước đo rủi ro đối với một trái phiếu so với tỷ lệ không có rủi ro cơ bản của U. S. Treasurys.

Sự lan truyền z, hay sự lan truyền không bay hơi, là mối quan hệ liên tục giữa giá của một khoản thu nhập cố định với giá trị dòng tiền của nó khi được cộng vào năng suất tại mỗi điểm trên Đường cong lãi suất của kho bạc. Dòng tiền được chiết khấu theo tỷ lệ giao dịch Kho bạc tương ứng của nó trên đường cong năng suất, cộng với sản lượng z-spread. Sự lây lan z là một biện pháp tốt hơn về dòng tiền mặt so với sự lây lan danh nghĩa. Sự lây lan danh nghĩa chỉ đo lường sự lây lan tại một điểm trên đường cong yield, trong khi z-spread là một thước đo trên toàn bộ đường cong năng suất Treasury. Điều này cung cấp một biện pháp tốt hơn về rủi ro cho nhà đầu tư.

Sự điều chỉnh tùy chọn là sự đo lường về sự lan truyền năng suất giữa an ninh thu nhập cố định với một lựa chọn cuộc gọi nhúng và tỷ suất lợi nhuận phi rủi ro. Một trái phiếu với một quyền chọn cuộc gọi nhúng cho phép người phát hành có quyền gọi trái phiếu và thanh toán nó trước ngày đáo hạn. Các tùy chọn nhúng có thể thay đổi dòng tiền dự kiến ​​cho trái phiếu. Nhà đầu tư đang có thêm rủi ro với các tùy chọn cuộc gọi nhúng vì các nhà đầu tư sẽ buộc phải tái đầu tư với lãi suất thấp hơn nếu trái phiếu được gọi. Vì vậy nhà đầu tư phải xem xét giá trị của tùy chọn cuộc gọi nhúng như là một phần của giá trị của trái phiếu. Sự điều chỉnh tùy chọn cho phép phân tích này.