a:

Các chiến lược lựa chọn tốt nhất để đầu tư vào lĩnh vực dịch vụ tài chính khai thác sự biến động cao hơn mức trung bình của ngành. Ngành tài chính, bao gồm các công ty dịch vụ tín dụng, nhà môi giới, các công ty quản lý tài sản và các doanh nghiệp khác, đã có nhiều biến động hơn 50% so với thị trường rộng lớn hơn. Biến động này được đo bằng hệ số bêta, trong đó giá trị 1 biểu thị mức độ biến động bình thường; ngành dịch vụ tài chính có phiên bản beta là 1. 5. Để tận dụng lợi thế, các nhà đầu tư khôn ngoan sử dụng các chiến lược lựa chọn cho phép họ có thể kiếm được lợi nhuận từ những động thái lớn ở cả hai hướng. Hai chiến lược như vậy là các straddle dài và dồn dài.

Các straddle dài là sự lựa chọn chiến lược trong đó một nhà đầu tư mua cả một lựa chọn cuộc gọi và một lựa chọn đặt trên cùng một bảo mật ở cùng một giá đình công, mà thường là của an ninh giá giao dịch hiện tại. Một quyền chọn mua sẽ cho phép nhà đầu tư có quyền mua bảo mật ở mức giá đình công vào một ngày sau đó, trong khi một quyền chọn bán sẽ cho phép anh ta bán nó theo giá thực hiện. Do đó, nhà đầu tư có lợi nhuận khi lựa chọn cuộc gọi nếu giá của an ninh tăng và lợi nhuận trên phương án bán nếu nó giảm.

Ví dụ, một lựa chọn gọi cho cổ phiếu của công ty ABC với giá đình công 100 đô la sẽ cho phép một nhà đầu tư có quyền mua những cổ phiếu này với giá 100 đô la mỗi lần vào một ngày sau đó; một quyền chọn bán ở mức giá đình công cho phép anh ta bán cổ phần với giá 100 đô la mỗi chiếc. Nếu giá lên đến 110 đô la, nhà đầu tư thực hiện cuộc gọi, mua cổ phiếu ở mức 100 đô la với lợi tức 10 đô la mỗi cổ phiếu. Nếu giá giảm xuống còn 90 đô la, ông ta thực hiện lệnh bán, cho phép ông bán từng cổ phần với giá cao hơn giá trị thị trường 10 đô la. Tùy chọn nào anh ta không tập thể dục - cuộc gọi hoặc đặt - chỉ đơn giản là fizzles ra và trở nên vô giá trị. Số tiền duy nhất mà anh ta mất là giá anh ta trả cho quyền chọn.

Long Strangle

Một sự thay thế cho các straddle dài được gọi là siết dài. Với chiến lược này, nhà đầu tư cũng mua cả hai lựa chọn một cuộc gọi và một lựa chọn đặt trên cùng một bảo mật. Trường hợp siết dài khác nhau là hai lựa chọn được mua với giá đình công khác nhau. Giá thực hiện quyền chọn cuộc gọi cao hơn giá giao dịch hiện tại của an ninh, và giá đình phiếu đặt quyền chọn thấp hơn. Do đó, an ninh phải tạo ra một động thái lớn hơn cho các nhà đầu tư để lợi nhuận trên các tùy chọn cuộc gọi và tương tự như vậy xuống cho các tùy chọn put.

Bởi vì những lựa chọn của siết cổ dài được mua bằng tiền, với mức giá đình công không có lợi nhuận trừ khi bảo mật di chuyển theo hướng này hay cách khác, chúng rẻ hơn nhiều so với lựa chọn của những chiếc cọc dài.Các lựa chọn straddle dài là tiền; giá đình công bằng với giá giao dịch hiện tại, do đó lợi nhuận có thể được thực hiện với một động thái nhỏ hơn ở một trong hai hướng.