a:

Các chiến lược lựa chọn dài hạn và dài hạn cho phép các nhà đầu tư tận dụng sự biến động của khu vực Internet. Sử dụng các kỹ thuật này, các nhà đầu tư có lợi khi ngành này thực hiện một động thái lớn về giá, nhưng họ không phải dự đoán đúng hướng di chuyển.

Ngành Internet, bao gồm các công ty cung cấp dịch vụ Internet bao gồm các nhà bán lẻ trực tuyến, các nhà cung cấp dịch vụ lưu trữ Web và các công ty tiếp thị công cụ tìm kiếm, thì dễ bay hơi hơn thị trường rộng lớn hơn. Ngành này có xu hướng tăng lớn cũng như sự sụt giảm lớn. Những động thái này thường xảy ra không thể đoán trước, với ít cảnh báo trước.

Để xác định mức độ bất ổn của một ngành được so sánh với thị trường rộng lớn hơn, các nhà phân tích sử dụng một phép đo gọi là hệ số bêta. Một khu vực có beta 1 có cùng độ biến động như thị trường rộng lớn hơn, trong khi đó một ngành với một bản beta cho thấy không có biến động - nó hoạt động bằng phẳng, bất kể thị trường rộng lớn hơn dao động như thế nào. Các phiên bản beta càng cao, tích cực hoặc tiêu cực, khu vực này càng bất ổn; một phiên bản dương tính dương biểu thị chuyển động theo cùng hướng với thị trường, và một phiên bản beta âm biểu cho chuyển động nghịch đảo.

Ngành Internet thực hiện phiên bản beta là 1. 29. Giá trị này cho thấy sự biến động lớn hơn 29% so với thị trường rộng lớn hơn. Các nhà đầu tư đặt cược vào sự dao động giá của ngành Internet theo một hướng giành chiến thắng lớn nếu họ đoán hướng đi đúng, nhưng họ sẽ thua lớn nếu họ đoán sai.

Khi đầu tư vào lĩnh vực Internet, các nhà đầu tư khôn ngoan sử dụng các chiến lược lựa chọn để làm cho hướng di chuyển không quan trọng. Với những chiến lược này, thời kỳ di chuyển là điều duy nhất có vấn đề. Các straddle dài đòi hỏi phải mua hai lựa chọn, một lựa chọn cuộc gọi và một lựa chọn put, với cùng giá đình công và ngày hết hạn. Chiến lược lựa chọn này đảm bảo rằng nhà đầu tư được bảo hiểm không phân biệt ngành nào đang di chuyển.

Nếu ngành di chuyển lên giữa ngày bán và ngày hết hạn, nhà đầu tư thực hiện lựa chọn cuộc gọi. Ông mua chứng khoán theo giá đình công, bây giờ thấp hơn giá giao dịch, tạo ra sự chiết khấu có hiệu quả. Điều này có nghĩa là anh ta có thể quay lại và bán cổ phiếu mới mua của mình để có lợi nhuận tức thời. Nếu ngành giảm, chủ đầu tư thực hiện quyền chọn bán, bán chứng khoán với giá đình công cao hơn giá giao dịch hiện tại và thu phí cao trên mỗi cổ phần.

Sự lựa chọn không thực hiện bởi nhà đầu tư chỉ đơn giản là hết hạn; nhà đầu tư mất phí bảo hiểm mà ông đã trả cho nó, nhưng không có gì hơn. Sự chuyển động giá cả lớn, không phân biệt hướng nào, càng có nhiều thời gian cho các nhà đầu tư.

Dây dài cũng hoạt động tương tự. Nhà đầu tư mua một quyền chọn mua và đưa ra lựa chọn với cùng một ngày hết hạn, nhưng với chiến lược này, giá đình công khác nhau. Giá đình công giá tùy chọn cuộc gọi cao hơn và tùy chọn đặt giá thấp hơn. Kiếm tiền với việc siết cổ dài đòi hỏi một sự chuyển động giá lớn hơn ở hai hướng so với với đường đua dài. Sự cân bằng cho tiềm năng lợi nhuận thấp hơn này là phí bảo hiểm thấp hơn cho cả hai lựa chọn. Nếu sự chuyển động giá cả không đổi hoặc không đáng kể ở một trong hai hướng nào đó thì nhà đầu tư sẽ mất ít tiền hơn với việc siết cổ dài.