Mục lục:
- Các tác giả của nghiên cứu lưu ý rằng các mô hình khối lượng giao dịch cho thấy có thể thao túng bởi các quỹ phòng hộ. Trong vòng hai giờ cuối cùng của ngày giao dịch cuối cùng của quý, các cổ phiếu có quỹ phòng hộ rủi ro cao bất thường cao. Những dòng lệnh bất thường này không được tìm thấy trong những ngày giao dịch khác.
- Kể từ khi các quỹ phòng hộ báo cáo kết quả của họ cho các nhà đầu tư hàng quý, có một động cơ rõ ràng để cố gắng tăng kết quả. Các nhà quản lý quỹ phòng hộ được bù đắp dựa trên phần lợi nhuận của họ. Hầu hết các quỹ phòng hộ trong ngành được dựa trên cơ cấu bồi thường hai và 20. Theo cấu trúc này, các quỹ phòng hộ đóng phí quản lý 2% bằng phẳng đối với tài sản trong quỹ. Các quỹ phòng hộ sau đó được 20% lợi nhuận tích cực. Nếu các quỹ phòng hộ không thực hiện với lợi nhuận tốt, nhà đầu tư của họ sẽ rút tiền từ quỹ.
Một số giáo sư kinh tế nghĩ rằng có bằng chứng về việc thao túng một số cổ phiếu bằng các quỹ phòng hộ vào những ngày báo cáo chính. Một báo cáo năm 2012 được công bố trên Tạp chí Tài chính cho thấy rằng cổ phiếu có tỷ lệ sở hữu quỹ phòng hộ cao nhất cho thấy lợi nhuận dương bất thường vào ngày cuối cùng của quý báo cáo, và quay trở lại vào ngày mở cửa của ngày giao dịch kế tiếp. Nghiên cứu cũng xem xét sự mất cân bằng giữa dòng lệnh và khối lượng giao dịch trong ngày.
Các mô hình giao dịchCác tác giả của nghiên cứu lưu ý rằng các mô hình khối lượng giao dịch cho thấy có thể thao túng bởi các quỹ phòng hộ. Trong vòng hai giờ cuối cùng của ngày giao dịch cuối cùng của quý, các cổ phiếu có quỹ phòng hộ rủi ro cao bất thường cao. Những dòng lệnh bất thường này không được tìm thấy trong những ngày giao dịch khác.
Một lời giải thích hợp lý cho mô hình này là các quỹ phòng hộ chỉ đơn giản là tái cân bằng danh mục đầu tư của họ như trái ngược với thao túng giá cổ phiếu. Cuối quý là một thời gian tự nhiên để tái cân bằng danh mục đầu tư. Tuy nhiên, các tác giả của nghiên cứu cho biết họ đã kiểm tra khả năng này với các phân tích thống kê và nhận thấy đây không phải là trường hợp.
Kể từ khi các quỹ phòng hộ báo cáo kết quả của họ cho các nhà đầu tư hàng quý, có một động cơ rõ ràng để cố gắng tăng kết quả. Các nhà quản lý quỹ phòng hộ được bù đắp dựa trên phần lợi nhuận của họ. Hầu hết các quỹ phòng hộ trong ngành được dựa trên cơ cấu bồi thường hai và 20. Theo cấu trúc này, các quỹ phòng hộ đóng phí quản lý 2% bằng phẳng đối với tài sản trong quỹ. Các quỹ phòng hộ sau đó được 20% lợi nhuận tích cực. Nếu các quỹ phòng hộ không thực hiện với lợi nhuận tốt, nhà đầu tư của họ sẽ rút tiền từ quỹ.
Thao túng các sự kiện để phù hợp với lý thuyết: Thực tiễn kinh doanh nguy hiểm
Thương nhân mới, và nó có thể dẫn đến tổn thất rất lớn. Tìm hiểu làm thế nào để tránh nó.
Làm thế nào để các ngân hàng trung ương sử dụng các hoạt động thị trường mở để thao túng lãi suất ngắn hạn?
Khám phá cách các ngân hàng trung ương sử dụng các hoạt động thị trường mở để thao túng lãi suất ngắn hạn. Tỉ lệ ngắn hạn là những yếu tố đầu vào chính vào các quyết định kinh doanh và kinh tế.
Tại sao một số cổ phiếu có giá trong hàng trăm hoặc hàng ngàn đô la, trong khi các công ty khác cũng như các công ty thành công có giá cổ phiếu bình thường hơn? Ví dụ, làm thế nào có thể Berkshire Hathaway được hơn $ 80, 000 / cổ phần, khi cổ phần của các công ty thậm chí còn lớn hơn chỉ là
Câu trả lời có thể được tìm thấy trong phân chia cổ phiếu - hoặc đúng hơn, thiếu nó. Đại đa số các công ty đại chúng lựa chọn sử dụng phân chia cổ phiếu, tăng số lượng cổ phiếu đang lưu hành bởi một yếu tố nhất định (ví dụ như bằng 2 lần chia 2-1) và giảm giá cổ phiếu bằng cùng một yếu tố. Bằng cách đó, một công ty có thể duy trì giá giao dịch cổ phiếu của mình với phạm vi giá cả hợp lý.