Các công ty quản lý tài sản đang tung ra các ETFs mới thông minh với một tốc độ nhanh. Vào ngày 12 tháng 5 năm 2016, BlackRock (NYSE: BLK BLKBlackRock Inc476 40-0 57% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) đã giới thiệu 9 iFares mới ETAPs iShares Edge. Báo cáo của BlackRock báo cáo rằng tài sản beta thông minh đã đạt đến 282 tỷ đô la vào ngày 31 tháng 3 năm 2016. BlackRock dự kiến ​​tài sản ETF toàn cầu thông minh beta sẽ đạt 1 nghìn tỷ đô vào năm 2020 và 2 đô la. 4 nghìn tỷ vào năm 2025.

Phiên bản thông minh được gọi là chỉ mục thay thế bởi vì nó cung cấp một phương pháp thay thế cho phương pháp lập chỉ mục vốn hóa thị trường. Chỉ số mũ theo thị trường gán trọng số cho các cổ phiếu thành phần dựa trên tỷ lệ tương ứng của mỗi cổ phiếu trong tổng số tiền đầu tư cho tất cả các hợp phần chỉ số. Vốn hóa thị trường có thể cho phép các cổ phiếu có tỷ trọng lớn đẩy chỉ số này đi xuống. Nó làm tăng trọng lượng của các cổ phiếu overpriced và giảm trọng lượng cho các cổ phiếu chưa được định giá.

Bởi vì ETFs theo dõi các chỉ số tùy chỉnh thông minh, chúng có những ưu điểm tương tự như quản lý tích cực với chi phí gần với ETF được quản lý thụ động. Lập chỉ mục beta thông minh chỉ định trọng số dựa trên bất kỳ yếu tố nào, bao gồm tăng trưởng, rủi ro, giá trị, nguyên tắc cơ bản hoặc số liệu chất lượng, chẳng hạn như thu nhập ổn định và giảm nợ bảng cân đối. Nhiều phương pháp luận thông minh beta kết hợp một nhóm các yếu tố duy nhất, sử dụng một hệ thống dựa trên các quy tắc để xác định trọng số của các cổ phiếu thành phần.

Một số người chấp nhận sớm của phiên bản beta thông minh đang thể hiện sự chỉ trích về sự đe dọa của ETF mới dựa trên chỉ mục thay thế. Rob Arnott, Giám đốc điều hành của Research Affiliates, đã phổ biến bản beta thông minh với bài báo năm 2005 của ông cho tạp chí Financial Analysts Journal, "Fundamental Indexation", đồng tác giả của Jason C. Hsu và Philip Moore. Chỉ số tài chính beta thông minh ban đầu là chỉ số FTSE RAFI U. S 1000. RAFI là viết tắt của Research Funds Fundamental Index. Các cổ phiếu của RAFI dựa trên doanh thu, dòng tiền, cổ tức và giá trị sổ sách. PowerShares cung cấp 9 ETFs sử dụng phương pháp lập chỉ mục cơ bản của Research Affiliates, bao gồm cả các chứng chỉ quỹ ETF FTSE RAFI US 1000 của PowerShares (NYSEARCA: PRF

PRFPS FTSE RAFI US109 10 + 0 06%

Tạo với Highstock 4. 2. 6 ). Trong một bài báo gần đây, Rob Arnott đã chỉ trích "kết quả kiểm tra chắc chắn của các trình tự beta phiên bản beta", cho thấy khả năng thu được lợi nhuận từ nhiều nguồn alpha từ 2 đến 3%. Ông cảnh báo chống lại bị lừa gạt bởi lợi nhuận lịch sử, giải thích rằng mức định giá tăng lên làm tăng hiệu suất trong quá khứ. Tệ hơn nữa, việc định giá tăng làm giảm triển vọng tương lai của tài sản hoặc chiến lược, ngay cả khi các mức định giá mới vẫn giữ vững.Các định giá cao hơn tạo ra một nguy cơ gia tăng về sự đảo chiều trung bình so với các định mức định giá lịch sử. Các nhà đầu tư mới và những doanh nghiệp nhỏ hơn trong số các công ty quản lý tài sản hiện đang cung cấp ETFs beta thông minh phải quan tâm đến mối đe dọa tiềm ẩn mà họ phải đối mặt Các đối thủ cạnh tranh lớn như BlackRock có thể hạ thấp tỷ lệ chi phí của họ và khiến người mới bắt đầu thu hút được bất cứ thị phần nào trở nên khó khăn, nếu không phải là không thể được. Clifford S. Asness, đồng sáng lập của AQR Capital Management, trả lời cảnh báo của Rob Arnott với một đã được đưa ra trong tạp chí Quản lý danh mục đầu tư, Asness cho rằng mối quan tâm của Arnott là đáng lo ngại, có thể dẫn đến "yếu tố thời gian". Điều này liên quan đến việc các nhà đầu tư áp dụng chiến lược thời gian thị trường để kinh doanh ETFs dựa trên các yếu tố hiệu suất cụ thể. để xác định các yếu tố hiệu suất cụ thể và đầu tư vào ETFs tập trung vào các yếu tố đó: "Đề nghị của tôi với các nhà đầu tư là thay vào đó tập trung vào việc xác định các yếu tố mà họ tin tưởng vào quá trình vận chuyển rất dài, và tích cực đa dạng hóa chúng. Tất nhiên tôi đồng ý với khả năng rằng bất cứ một yếu tố nào, trên nguyên tắc, có thể trở nên quá đông đúc một ngày. Cho đến nay tôi chỉ nhìn thấy ít bằng chứng rằng điều này đã xảy ra, và tôi phác thảo những gì tôi muốn tìm để biết khi nào thì cần phải lo lắng. Cuối cùng, nếu bạn quyết định các yếu tố về thời gian, không phải cái gì mà tôi loại trừ hoàn toàn, và nếu thời gian là một 'tội lỗi', thì bạn nên 'tội lỗi' chỉ một chút. "

Khi ngành công nghiệp ETF phát triển, một số lượng lớn các quỹ sẽ không thể sống sót. Có thể có nhiều lời chỉ trích chính đáng về những nỗ lực tuyệt vọng của các nhà quản lý tài sản để lấy được một phần thị phần beta thông minh. Tuy nhiên, nếu BlackRock dự báo $ 2. 4000000000000 tài sản ETF tài sản beta thông minh vào năm 2025 chứng minh sự thật, tuyên bố của một cường điệu có thể được bác bỏ.