Công ty Cổ phần Tập đoàn Sears (NASDAQ: SHLD SHLDSears Holdings Corp5. 24 + 1. 35% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) báo cáo không có lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu ROE) cho giai đoạn 12 tháng kết thúc tháng 9 năm 2015. Công ty có thu nhập ròng âm, có nghĩa là nó bị mất tiền từ hoạt động kinh doanh của mình, và vốn chủ sở hữu âm, nghĩa là nợ hoặc nợ lớn hơn tài sản của nó.

Ngay cả trước khi vị thế công bằng của nó bị âm, làm cho ROE không thể áp dụng được, ROE của Sears đã có xu hướng giảm mạnh trong nhiều năm. Trong năm tài chính kết thúc vào tháng 1 năm 2015, công ty báo cáo ROE là -426. 9%. Đây là một khoản lỗ ròng lớn cùng với số vốn cổ phần của các cổ đông nhỏ bé nhưng tích cực.

Hai đối thủ cạnh tranh chính của công ty, Wal-Mart và Target, báo cáo ROE là 19,1% và -4. 75%.

Hình ảnh tài chính của Sears bắt đầu xấu đi trong năm 2008, khi Cuộc suy thoái Thế giới đã diễn ra. Wal-Mart và Target có thu nhập ròng tăng hoặc không thay đổi kể cả trong giai đoạn kinh tế hỗn loạn này. Thay vì cải thiện với nền kinh tế rộng lớn hơn, Sears tiếp tục gánh chịu thiệt hại ngay cả khi sự phục hồi kinh tế tìm thấy nền tảng của nó.

Sears đã phải vật lộn trong nhiều năm để duy trì lợi thế cạnh tranh của mình đối với ngành công nghiệp đồng thời Wal-Mart và sự tăng đột biến của người mua sắm khổng lồ Amazon. com. Vấn đề này thực sự biểu hiện trong Đại suy thoái và đã tiếp tục thông qua việc phục hồi sau đó; Doanh thu của Sears đã giảm từ 49 đô la. 1 tỷ trong năm 2006 xuống còn 25 đô la. 9 tỷ cho giai đoạn 12 tháng kết thúc vào tháng 9 năm 2015.

Phân tích DuPont Phân tích DuPont cung cấp một cách nhìn khác về ROE. Thay vì so sánh thu nhập ròng với vốn chủ sở hữu, phân tích này phá vỡ ROE thành các thành phần cấu thành của tỷ suất lợi nhuận ròng, tỷ lệ quay vòng tài sản và hệ số nhân vốn. Nghiên cứu các thành phần này cho phép bạn xác định xem những thay đổi nào trong hình ảnh tài chính của công ty có nhiều ảnh hưởng nhất định đến những thay đổi trong ROE của công ty.

Lợi nhuận ròng của Sears trong khoảng thời gian 12 tháng kết thúc vào tháng 9 năm 2015 là -2. 73%. Điều này cho thấy sự cải thiện vừa phải so với năm tài chính kết thúc vào tháng 1 năm 2015, khi tỷ suất lợi nhuận của công ty là -5. 39%. Nhìn chung, biên lợi nhuận của Sears đã có xu hướng giảm trong một thời gian dài. ROE của công ty này đã phần lớn đi kèm với tỷ suất lợi nhuận ròng, cho thấy tỷ suất lợi nhuận giảm - cuối cùng đã trở thành tiêu cực - phần lớn chịu trách nhiệm cho sự sụt giảm ROE của công ty.

ROE của mục tiêu cũng rơi vào tiêu cực cho năm kết thúc vào tháng 1 năm 2015, mặc dù con số 12 tháng của nó cho thấy sự cải thiện và gần như trở lại tích cực. Wal-Mart đã đạt được lợi nhuận đáng kể nhất trong thập kỷ qua; tỷ suất lợi nhuận ròng của nhà lãnh đạo ngành đã dao động trong khoảng từ 3 đến 4% trong suốt 10 năm qua.

Tỷ lệ doanh thu tài sản 12 tháng của Sears là 1. 86. Các công ty có doanh số tài sản cao có xu hướng sử dụng tài sản của họ để tạo ra doanh thu. Đây là thành phần duy nhất của ROE mà Sears không bị bỏ lại hoàn toàn bởi cạnh tranh của nó. Tỷ lệ doanh thu tài sản của Wal-Mart là 2. 35, trong khi Target's là 1. 68.

Doanh thu tài sản dường như không ảnh hưởng đến ROE của Sears cũng như tỷ suất lợi nhuận của công ty. Doanh thu tài sản của Sears vẫn còn khá nhất quán kể từ năm 2007 và thậm chí còn tăng lên chút ít; ROE của nó, trong cùng thời kỳ, đã giảm mạnh.

Sears không có hệ số vốn chủ sở hữu trong giai đoạn 12 tháng kết thúc vào tháng 9 năm 2015 vì công ty không có vốn chủ sở hữu. Trong thực tế, vị thế vốn cổ phần của nó là tiêu cực. Đây thường là một báo hiệu của sự đổ vỡ về tài chính và sẽ ném một lá cờ đỏ to lớn cho bất kỳ nhà đầu tư tiềm năng nào. Tài sản của công ty được tài trợ 100% bằng nợ, và nợ của công ty thực sự vượt quá tài sản của nó. Nếu Sears phải thanh lý tài sản của mình theo giá trị thị trường, nó vẫn sẽ không tạo ra đủ tiền để thỏa mãn trách nhiệm của mình. Các công ty lớn gặp khó khăn trong việc tồn tại trong thời gian dài trong các điểm tài chính bấp bênh như vậy.