J. C. Penney Company Inc (NYSE: JCP JCPJC Penney Co Inc. 53 + 6 75% Tạo với Highstock 4. 2. 6 ) báo cáo lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) là -25. 19% trong khoảng thời gian 12 tháng kết thúc vào tháng 10 năm 2015. Giống như hầu hết các cửa hàng bách hóa và các hoạt động bán lẻ lớn, JC Penney có một năm tài chính kéo dài từ ngày 1 tháng 2 đến ngày 31 tháng 1, vì vậy kế toán cuối năm được thực hiện sau kỳ nghỉ lễ bận rộn . Công ty đã phải vật lộn trong những năm gần đây với thu nhập tiêu cực và nợ quá mức, thậm chí là các đối thủ cạnh tranh chính của nó, bao gồm Macy's Inc. (NYSE: M MMacy's 18 18.1% 09% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) và Tổng công ty của Kohl (NYSE: KSS KSSKohl's Corp 42,6% 40% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) đã phục hồi tốt từ cuộc Đại suy thoái, mà các cửa hàng bị phá vỡ đặc biệt là khó khăn.

Phân tích ROE

J. C. ROE của Penney là -25. 19% thu nhập ròng - 501 triệu đô la Mỹ và vốn cổ phần của 1 đô la. 9 tỷ đồng. Vị thế vốn cổ phần của công ty đã dần dần giảm trong năm năm qua, và việc sử dụng nợ của nó đã tăng lên. Thu nhập ròng từ năm dương lịch đến năm 2012 và năm 2014 giảm mạnh xuống còn -1 đô la Mỹ. 4 tỷ đồng. Thiệt hại đã giảm trong các kỳ báo cáo tiếp theo, mặc dù công ty đã hoạt động trong màu đỏ trong bốn năm liên tiếp. Biểu đồ thu nhập ròng và đồ thị thu nhập ròng của J. C. Penney trong 10 năm qua theo các mô hình tương tự, cho thấy đây là động lực chính dẫn đến sự thay đổi của nó.

Các đối thủ cạnh tranh chính của công ty, Macy's và Kohl's, đều báo cáo lợi nhuận dương và ROE tích cực, Macy's ở mức 28. 34% và Kohl ở mức 13. 23%. Đặc biệt, Macy bị ảnh hưởng nặng nề bởi cuộc suy thoái; ROE của nó đã giảm mạnh xuống mức âm 66% trong năm 2009. Tuy nhiên, cả công ty đều không phải là bệnh nan y kéo dài của J. C. Penney.

Phân tích DuPont

Phân tích của DuPont kiểm tra tỷ suất lợi nhuận ròng, tỷ suất lợi nhuận ròng và hệ số vốn chủ sở hữu của công ty, là ba thành phần cấu thành của ROE. Tiến hành phân tích này cho phép một nhà đầu tư suy ra thành phần nào có ảnh hưởng lớn nhất đối với những thay đổi trong ROE.

J. C. Biên lợi nhuận ròng của Penney trong giai đoạn 12 tháng kết thúc vào tháng 10 năm 2015 là -4%. Giống như ROE và thu nhập ròng của công ty, lợi nhuận của công ty giảm xuống mức âm tính bắt đầu từ năm 2012 và đã ở đó từ đó. Trong mỗi năm kể từ năm 2006, ROE của công ty đã di chuyển theo cùng hướng với tỷ suất lợi nhuận ròng. J. C. Các đối thủ cạnh tranh của ngành công nghiệp Penney có tỷ suất lợi nhuận từ 3 đến 5%, đây là mức độ lành mạnh cho hoạt động bán lẻ với khối lượng lớn như vậy.

J. C. Tỷ lệ doanh thu tài sản 12 tháng của Penney là 1. 16. Công ty thua kém các đối thủ cạnh tranh về số liệu này.Tuy nhiên, biên lợi nhuận rất hẹp, với Macy là 1.24 và Kohl ở mức 1.28. Điều này cho thấy hai đối thủ cạnh tranh chính của công ty hiệu quả hơn một chút trong việc sử dụng tài sản của họ để tạo ra doanh thu. Đối với J. C. Penney, doanh thu tài sản dường như chỉ có một tác động nhỏ đối với ROE trong thập kỷ qua. Ví dụ, từ năm 2009 đến năm 2010, ROE của công ty đã giảm một nửa, trong khi doanh thu tài sản của nó thực sự tăng lên.

J. C. Hệ số vốn chủ sở hữu của Penney cho giai đoạn 12 tháng kết thúc vào tháng 10 năm 2015 là 6. 82. Con số này đã có xu hướng tăng mạnh trong những năm gần đây; trong năm 2011, nó đứng ở mức 2. 38. Điều này có nghĩa là công ty đang dựa nhiều vào nợ để mua tài sản tài chính với từng năm. J. C. Penney có hệ số nhân vốn cao hơn của Macy ở mức 5. 56 và Kohl ở 2. 72. Hệ số nhân vốn của nó tương quan yếu hơn với ROE so với biên lợi nhuận ròng của nó.

Dòng dưới

Trong thời kỳ suy thoái kinh tế, J. C. Penney đã phải vật lộn hơn các đối thủ cạnh tranh để giành lại vị thế. Hiệu suất ROE của nó trong thập kỷ qua minh hoạ thực tế này, với lợi nhuận âm hoặc rất mỏng là yếu tố chính giữ ROE thấp. Dự báo thu nhập của JC Penney sẽ không còn rõ nét cho năm 2016. Công ty phải đối mặt với nhiều khó khăn khi phân biệt chính mình khi đối mặt với sự cạnh tranh từ hai hướng: sự phổ biến ngày càng tăng của các nhà bán lẻ giá rẻ như Ross và TJ Maxx và các cửa hàng cao cấp cao cấp, như Nordstrom và Macy's.