Các quỹ giao dịch (ETFs) là một trong những đổi mới thành công nhất trong lịch sử tài chính gần đây. Các quỹ đầu tư ETF mới ra mắt liên tục trong một thị trường đã tăng hơn 600% trong 10 năm qua, theo một số biện pháp. Ngành công nghiệp đã nhìn thấy khoảng 177 tỷ đô la vào dòng chảy ròng vào đầu tháng mười, theo kịp với năm ngoái nhưng không thiết lập bất kỳ hồ sơ.

Hơn 80% các cố vấn sử dụng ETF và giới thiệu chúng cho khách hàng, theo Hiệp hội Kế hoạch Tài chính và Tạp chí Kế hoạch Tài chính. Các ETF được liệt kê ở Mỹ đã thu được 20 tỷ đô la trong tháng 10, với phần lớn các quỹ này tham gia vào các chương trình khuyến mại lớn và các công cụ theo dõi chỉ số lớn, như SPDR S & P 500 ETF (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258 85 + 0. 15% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ). (Để biết thêm thông tin, hãy xem: Tại sao ETF lại nổi tiếng với các nhà đầu tư giàu có .)

Các nhà đầu tư trong dải phổ biến đang chuyển sang các loại xe thụ động chi phí thấp này. ETFs chiếm thị phần từ các quỹ tương hỗ của họ bởi vì họ cung cấp một cách để đa dạng hóa, họ không tốn kém và thuế hiệu quả. Họ cũng cung cấp tính thanh khoản, bởi vì họ giao dịch hàng ngày, cho phép các nhà đầu tư quyền lực để di chuyển vào và ra khỏi vị trí tương đối dễ dàng. Nhưng với quyền lực to lớn, như lời nói đi, có trách nhiệm rất lớn và khả năng mua bán của ETFs có thể là trách nhiệm lớn nhất của họ, các chuyên gia nói.

Rủi ro

Thanh khoản được cho là một tính năng không kém phần quan trọng cho một sản phẩm đầu tư. Nhưng nếu tính thanh khoản hàng ngày của ETF cho phép các nhà đầu tư bán lẻ có cơ hội sống trong những giấc mơ kinh doanh giống như một nhà quản lý quỹ đầu tư, thì đặc điểm tốt đó có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận đầu tư dưới dạng phí, lệ phí và nhiều khoản phí. Các chuyên gia cho rằng, đối với hầu hết các nhà đầu tư, giao dịch không bị gián đoạn không phải là một lợi thế vì nó cho thấy các nhà đầu tư không chuyên nghiệp với sự cám dỗ để đuổi theo alpha. Ngay cả những nhà đầu tư chuyên nghiệp cố gắng để thời gian thị trường có một lịch sử xấu notoriously theo dõi. Người giáo dân trung bình có thể được dự kiến ​​sẽ thậm chí còn tồi tệ hơn trung bình.

Chủ tịch tập đoàn Vanguard, ông Jack Bogle, nói trong năm 2010 về khối lượng giao dịch kinh ngạc của một số quỹ ETFs, lưu ý rằng SPDR S & P 500 ETF từ State Street Global Advisors đã chuyển hơn 10 000% mỗi năm. Nhiều quỹ ETF có doanh thu trong khoảng 2 000% (Bogle cho rằng thậm chí 30% là quá cao). Mua và giữ, và không thương mại, là lời khuyên của Bogle. Và các nhà chức trách ít ấn tượng hơn Bogle đồng ý: giao dịch trong ngày có thể hoàn toàn phá hủy những lợi thế mà ETF cung cấp cho hầu hết các nhà đầu tư. (Xem thêm:

Các ETF phổ biến nhất với các cố vấn tài chính .) Và không chỉ các khoản phí giao dịch có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận. Việc di chuyển vào và ra khỏi các vị trí của ETF có thể làm tăng rủi ro danh mục đầu tư mà không cung cấp bất kỳ lợi ích bù đắp nào để đáp trả các kỳ vọng.Ngay cả với ETFs theo dõi chỉ số lớn, rủi ro về kinh tế vĩ mô và rủi ro thanh khoản vẫn áp dụng. Nhưng chúng có thể được nhân lên khi các nhà đầu tư đuổi theo.

Đầu tư vào các quỹ ETF thích hợp - và có những quỹ mới mỗi tuần - có thể làm tăng nguy cơ chính trị, rủi ro thanh khoản và rủi ro từ các lĩnh vực kinh doanh cụ thể. Nó cũng có thể làm tăng nguy cơ thuế. Cộng với phần lớn các quỹ nhỏ sẽ mất một thời gian để tự lập chính mình. Nhiều người đóng cửa mỗi năm, và khi họ làm họ có thể thanh toán khoản phân phối lợi nhuận vốn có thể bù đắp bất kỳ khoản lợi ích về thuế cho người không thận trọng. Một số ETFs không cung cấp lợi thế thuế lớn để bắt đầu. Các nhà đầu tư cần phải biết được những hàm ý về thuế đối với việc tăng khoản phân bổ cho một quỹ nhất định trước khi họ có hành động và những hậu quả về thuế của hoạt động mua bán của họ.

Giáo dục Khách Hàng

Tư vấn với khách hàng có xu hướng giao dịch, chứ không phải mua và nắm giữ cổ phần của ETF, nên chỉ ra cách thức tăng phí và làm giảm lợi nhuận. Rusty Vanneman, giám đốc đầu tư của CLS Investments, thậm chí còn quan trọng hơn cả việc kiểm soát chi phí. Các nhà tư vấn cần đảm bảo rằng các nhà đầu tư không theo đuổi hoạt động nhưng thay vì theo đuổi hướng dẫn đầu tư có chất lượng. Cũng như bất kỳ khoản đầu tư nào, khách hàng cũng cần hiểu những rủi ro liên quan.

Các ETFs dưới cùng

, đặc biệt là các ETF thụ động, là những chiếc xe đầu tư giá rẻ. Đó chính là chìa khóa dẫn đến sự hấp dẫn của họ đối với các nhà đầu tư bán lẻ. Giống như các quỹ tương hỗ trước họ, họ cho phép các nhà đầu tư mom-and-pop một cách không tốn kém để đa dạng hóa. Tuy nhiên, các nhà đầu tư ETF có thể bị cám dỗ theo đuổi alpha thậm chí nhiều hơn các nhà đầu tư quỹ tương hỗ, và các cố vấn có vị trí tốt để cung cấp hướng dẫn rõ ràng cho những khách hàng muốn theo đuổi loại chiến lược này. ETF được sử dụng như thế nào bởi các cố vấn

.)