Mục lục:
Giả thuyết thị trường hiệu quả (EMH) cho thấy thị trường hiệu quả về thông tin. Điều này có nghĩa là giá và kỳ vọng trong lịch sử đã được định giá thành đầu tư và không thể vượt quá lợi nhuận trung bình của thị trường bằng cách xem xét dữ liệu giá trong quá khứ. Vì phân tích kỹ thuật hoàn toàn dựa trên khái niệm sử dụng dữ liệu trong quá khứ để dự đoán chuyển động giá trong tương lai, nên EMH phản đối về phân tích kỹ thuật.
Cần lưu ý rằng trong ba phiên bản của EMH, hai kết luận rằng không phân tích kỹ thuật hay phân tích cơ bản có thể hữu ích khi đưa ra quyết định đầu tư. Chỉ phiên bản hiệu suất yếu của EMH cho phép sử dụng một số kỹ thuật cơ bản.
Vai trò của dữ liệu lịch sử
Mấu chốt của đối số giữa EMH và phân tích kỹ thuật là vai trò của các dữ liệu lịch sử. Các nhà phân tích kỹ thuật lập luận rằng giá cả và các nhà đầu tư có khuynh hướng theo các mô hình có thể dự đoán. Một khi được xác định, những mô hình này có thể được sử dụng để dự đoán cơ hội giao dịch trong tương lai với mức lợi nhuận trung bình trên thị trường.
Theo EMH, giá an toàn đã phản ánh tất cả các thông tin có sẵn. Điều này bao gồm tâm lý của nhà đầu tư về các xu hướng giá cả có thể xảy ra và tất cả các hiện tượng lặp lại có thể tạo ra những xu hướng này một lần nữa. Hơn nữa, EMH thách thức quan điểm cho rằng dữ liệu giá và khối lượng trong quá khứ có bất kỳ mối quan hệ với các chuyển động trong tương lai.
Tự kinh doanh thương mại
Một số thương nhân cho rằng, nếu đủ các nhà kinh doanh đang sử dụng kỹ thuật định giá kỹ thuật tương tự, phân tích kỹ thuật có thể tạo ra một lời tiên tri tự hoàn thành.
Đây là lập luận: Một số lượng lớn các nhà kinh doanh kỹ thuật tin rằng giá của một cổ phiếu có thể sẽ tăng lên. Do đó, hầu hết trong số họ tham gia thị trường như bò đực. Điều này làm tăng giá cổ phiếu (ít nhất là trong ngắn hạn), cho phép họ ghi đè thông tin thị trường hiệu quả thông qua sự thiên vị tập thể của họ.
Một cách khác để miêu tả hiện tượng này là một số lượng lớn các nhà đầu cơ mang tính đầu cơ có thể đẩy giá của một mức an toàn vượt quá mức độ thanh toán bù trừ thị trường.
Giả thuyết thị trường hiệu quả: Thị trường chứng khoán có hiệu quả không?
Quyết định liệu có thể đạt được lợi tức trên trung bình đòi hỏi sự hiểu biết về EMH.
Giả thuyết thị trường hiệu quả nói gì về phân tích cơ bản?
Tìm ra giả thuyết về thị trường hiệu quả đã nói về phân tích cơ bản và nghiên cứu tài chính gần đây đã làm suy yếu lý thuyết lâu năm này như thế nào.
Tốt hơn là nên sử dụng phân tích cơ bản, phân tích kỹ thuật hay phân tích định lượng để đánh giá các quyết định đầu tư dài hạn trên thị trường chứng khoán?
Hiểu được sự khác biệt giữa phân tích cơ bản, kỹ thuật và định lượng, và cách thức đo lường giúp các nhà đầu tư đánh giá các khoản đầu tư dài hạn.