a:

Giả thuyết thị trường hiệu quả (EMH) là mâu thuẫn với các phân tích cơ bản vì các giả định của nó về sự sẵn có của thông tin và tính hợp lý của thị trường.

Phân tích cơ bản yêu cầu đánh giá kỹ lưỡng tình hình tài chính và triển vọng của công ty. Dựa vào sự kết hợp của kỹ năng và khả năng tiếp cận dữ liệu, nhà đầu tư nên có thể lấy được một định giá cho mỗi khoản đầu tư tiềm năng với một cái nhìn về việc mua các cổ phiếu bị đánh giá thấp trên thị trường.

AD:

EMH giả định ba điều: tất cả các thông tin có sẵn cho thị trường, tất cả các nhà đầu tư là hợp lý và cổ phiếu đi theo một cách ngẫu nhiên. Giả định về thông tin có ba loại hương vị với các biện pháp khác nhau về sức mạnh.

Dưới dạng mạnh mẽ của EMH, thông tin được chia sẻ phổ biến và phản ánh ngay lập tức trong giá cổ phiếu. Trong trường hợp này, không có sự phân biệt giữa thông tin ngoài công lập và thông tin công cộng tư nhân, và giá cổ phiếu là sự phản ánh hoàn toàn của các luồng tiền dự kiến ​​trong tương lai của công ty. Trong trường hợp này, phân tích cơ bản là vô ích vì sự kết hợp của thông tin hoàn hảo và các nhà đầu tư hợp lý có nghĩa là giá cổ phiếu luôn luôn phản ánh giá nội tại.

AD:

Dưới hình thức bán cứng của EMH, tất cả các thông tin công cộng được giả định là được kết hợp vào giá cổ phiếu gần như ngay lập tức. Trong trường hợp này, giá cổ phiếu có thể không chính xác hoặc đã lỗi thời vì thông tin cá nhân chưa được chia sẻ. Hàm ý là có rất ít khả năng phân tích cơ bản có thể hoạt động được khi nó được dựa trên việc truy cập thông tin cá nhân chính xác hơn.

-3->

Theo dạng EMH yếu, chỉ có thông tin thị trường công được giả định là được kết hợp vào giá cổ phiếu. Nếu có thông tin mới về một công ty, mẫu EMH yếu ớt giả định rằng nó được tiêu hóa nhanh chóng trên thị trường và sự thay đổi giá phản ánh chính xác những hàm ý của tin tức đó. Thông tin công cộng và tư nhân khác không được giả định là một phần của giá, có nghĩa là có nhiều tiềm năng hơn cho các phân tích cơ bản để hoạt động khi nó dựa trên lợi thế thông tin.

Dưới tất cả các hình thức EMH, các nhà đầu tư được giả định là hoàn toàn hợp lý, và việc định giá một cổ phiếu cụ thể được giả định là chính xác dựa trên các thông tin sẵn có. Với cùng một thông tin, mỗi nhà phân tích hoặc nhà đầu tư nên có cùng một giá trị. Một cuộc đình công lớn chống lại EMH là một số nhà đầu tư thường xuyên đánh bại thị trường, đặc biệt là Warren Buffett.

Ngụ ý hoặc là một số người có thông tin tốt hơn những người khác hoặc một số người có khả năng diễn giải thông tin tốt hơn những người khác.Khái niệm này được hỗ trợ bởi nghiên cứu về các phong trào thị trường và tài chính hành vi, cho thấy rằng giá cổ phiếu không luôn luôn phản ánh giá trị kinh tế. Trong khi EMH vẫn là một giả thuyết quan trọng trong tài liệu tài chính, nó đã mất đi lực kéo gần đây.