Chìa khóa cho việc đầu tư và đa dạng hoá danh mục vốn cổ phần là hiểu rõ cách các ngành được xác định như thế nào và chúng được hình thành như thế nào. Có hai hệ thống cạnh tranh để phân loại cổ phiếu thành các ngành và ngành: Tiêu chuẩn Phân loại Ngành Công nghiệp Toàn cầu (GICS) và Tiêu chuẩn Phân loại Ngành (ICB). Cả hai được thiết kế để cung cấp một định nghĩa ngành công nghiệp chính xác và được chuẩn hóa cho cộng đồng đầu tư toàn cầu. Mỗi kế hoạch phân loại thiết lập một khung công nghiệp và ngành cho nghiên cứu đầu tư, quản lý danh mục đầu tư và phân bổ tài sản. Phạm vi quốc tế của họ cho phép so sánh có ý nghĩa giữa các ngành và các ngành công nghiệp trên toàn thế giới. Trên thực tế, hầu hết các lĩnh vực ngành và ngành đều có ở cả hai tiêu chuẩn và phần lớn các công ty lớn trên toàn cầu sẽ được xếp vào cả hai hệ thống. (Để đọc ở chế độ nền, xem Cẩm nang công nghiệp .)

Tiêu chuẩn phân loại ngành công nghiệp toàn cầu được phát triển bởi Morgan Stanley Capital International (MSCI) và Standard & Poor's (S & P) vào năm 1999. Theo GICS, nó được áp dụng cho hơn 90.000 công ty trên toàn cầu và chiếm khoảng 95% vốn cổ phần của thị trường chứng khoán trên 90 thị trường vào năm 2008.

Trong phân loại công ty thành các ngành công nghiệp, có hai cách tiếp cận: cách tiếp cận sản xuất và thị trường- định hướng theo định hướng. Cách tiếp cận theo định hướng sản xuất được phân loại theo công ty sản xuất. Ví dụ: một công ty sản xuất hàng hoá có thể được phân loại khác với công ty cung cấp dịch vụ, ngay cả khi cả hai đều được bán trên cùng một thị trường. Tất nhiên, nhiều công ty cung cấp cả hàng hóa và dịch vụ, do đó hàng rào giữa hàng hoá và dịch vụ đã bị mờ

AD:

GICS áp dụng cách tiếp cận định hướng thị trường. Ví dụ, sự phân biệt giữa hàng tiêu dùng và dịch vụ đã được thay thế bởi các khu vực có định hướng thị trường hơn là "tiêu dùng tùy ý" và "hàng tiêu dùng", bao gồm cả ngành hàng hoá và dịch vụ. Các công ty tiêu dùng chủ yếu bao gồm các công ty cung cấp sản phẩm tiêu dùng và dịch vụ được coi là nhu yếu phẩm và do đó sẽ không bị ảnh hưởng nặng nề trong suy thoái kinh tế. Điều này bao gồm các ngành công nghiệp như các nhà sản xuất thực phẩm và các cửa hàng bán lẻ thực phẩm. (Để đọc có liên quan, xem

Sử dụng tiêu dùng chi tiêu dưới dạng chỉ thị thị trường

.)

AD:

Các mặt hàng tiêu dùng được coi là một ngành không theo chu kỳ. Các công ty tùy ý tiêu dùng sản xuất hàng hoá và dịch vụ không được coi là nhu yếu phẩm, và do đó có khuynh hướng bị ảnh hưởng bởi suy thoái kinh tế. Điều này bao gồm các ngành công nghiệp như các nhà sản xuất ô tô, nhà hàng và khách sạn. Ngành tiêu dùng tiêu dùng được coi là một ngành theo chu kỳ.(999) Vòng chu kỳ với cổ phiếu không chu kỳ

và

Tăng và Giảm đầu tư vào cổ phiếu chu kỳ .) Hệ thống phân loại GICS bao gồm bốn cấp độ hoặc cấp bậc. Trong năm 2008, có 10 ngành, 24 nhóm ngành, 67 ngành và 147 tiểu ngành. 10 ngành là: Năng lượng Vật liệu

Công nghiệp

1. Tiêu dùng Tiêu dùng
2. Tiêu dùng Kháng sinh
3. Chăm sóc sức khoẻ
4. Tài chính
5. Thông tin Công nghệ
6. Dịch vụ Viễn thông
7. Các tiện ích
8. Một công ty được Standard & Poor's và MSCI phân loại mã phân loại GIC theo cấp độ phân ngành theo định nghĩa về kinh doanh chính của công ty. Yếu tố quan trọng nhất trong việc xác định hoạt động kinh doanh chính là nguồn thu nhập chính của công ty. Các yếu tố khác, chẳng hạn như phân tích thu nhập và nhận thức thị trường cũng hỗ trợ việc phân loại đúng. Các công ty được xem xét hàng năm và bất cứ khi nào có một sự kiện lớn của công ty mà thay đổi dòng kinh doanh chính của công ty để đảm bảo mã thích hợp.
9. Mô tả ICB
10. Tiêu chuẩn phân loại công nghiệp (ICB) được phát triển bởi Dow Jones Indexes và Tập đoàn FTSE vào năm 2006. Theo ICB, chương trình này phân loại hơn 60.000 công ty ở hơn 70 quốc gia. Các tiêu chuẩn ICB đã được thông qua bởi các sàn chứng khoán trên toàn cầu.

ICB đã được phát minh từ các chỉ số Dow Jones và các hệ thống phân loại ngành công nghiệp độc quyền của FTSE và sử dụng một cấu trúc cân bằng, bốn cấp với ngành công nghiệp, siêu thị, các ngành và các cấp tiểu ngành. Trong năm 2008, ICB đã sử dụng một hệ thống gồm 10 ngành được phân chia thành 19 supersectors, được chia thành 41 khu vực, sau đó có 114 tiểu ngành. 10 ngành công nghiệp là:

Dầu khí
Vật liệu cơ bản

Công nghiệp

1. Hàng tiêu dùng
2. Chăm sóc sức khoẻ
3. Dịch vụ tiêu dùng
4. Viễn thông < Tài chính
5. Tài chính
6. Công nghệ
7. ICB phân bổ cho mỗi công ty thành tiểu ngành mà mô tả gần nhất bản chất của hoạt động kinh doanh. Một công ty sẽ được FTSE và Dow Jones chỉ định phân loại mã số phân loại. Khi một công ty tiến hành hai hoặc nhiều loại hình kinh doanh có sự khác biệt đáng kể so với các chỉ số FTSE và Dow Jones sẽ xác định khu vực mà công ty nên dựa vào tài khoản kiểm toán và báo cáo của giám đốc. FTSE và Chỉ số Dow Jones có thể tùy ý phân loại các công ty dựa trên việc sử dụng sản phẩm hoặc sử dụng ngay hoặc sử dụng quy trình công nghiệp.
8. Cách sử dụng thông tin ngành
9. Giống như tất cả các cổ phiếu có xu hướng di chuyển dựa trên các yếu tố cơ bản dẫn thị trường tổng thể, cổ phiếu trong một ngành công nghiệp tương tự có xu hướng di chuyển dựa trên các yếu tố cơ bản ảnh hưởng đến ngành. Ví dụ khi giá dầu tăng, cổ phiếu dầu mỏ có xu hướng đi theo. Tương tự, cuộc khủng hoảng thị trường thế chấp dưới chuẩn cho vay thế chấp năm 2007-2008 đã ảnh hưởng đến hầu hết các cổ phiếu tài chính.Một trong những phương pháp cơ bản nhất để hiểu được rủi ro của danh mục đầu tư là xác định sự suy giảm của ngành. Danh mục đầu tư có được lan truyền trên nhiều lĩnh vực công nghiệp khác nhau hay chỉ tập trung vào một vài lĩnh vực? Điều này cho thấy một danh mục đầu tư sẽ phản ứng tốt như thế nào với các yếu tố kinh tế vĩ mô hoặc các xu hướng ngành.
10. Tất nhiên, hiểu được thành phần của ngành là rất quan trọng đối với chiến lược luân chuyển ngành. Một chiến lược xoay vòng rất giống nhau trong cách phân bổ tài sản chiến thuật, nhưng thay vì các loại tài sản, nhà đầu tư sẽ phân bổ ngân quỹ của mình cho các ngành khác nhau tùy theo quan điểm ngắn hạn của mình. Nhà đầu tư sẽ thừa cân các ngành mà họ tin rằng sẽ tốt hơn và thừa cân những người dự kiến ​​sẽ kém hiệu quả hơn. Thông tin về ngành rất quan trọng không chỉ đối với các nghiên cứu cơ bản đang thúc đẩy chiến lược luân chuyển ngành, mà còn trong việc thực hiện. (Để biết thêm chi tiết, hãy đọc

Các luồng chuyển đổi ngành: Những yếu tố cơ bản

và Các chiến lược kinh doanh ETF ảm đạm cho các chiến lược xoay vòng ngành

.) Các công ty trong cùng ngành hoặc tương tự được phân tích theo cách tương tự . Hiểu được ngành công nghiệp rất hữu ích khi định giá các công ty bởi vì các ngành khác nhau có thể có các chỉ số định giá hữu ích hơn các ngành khác. Trong một số ngành công nghiệp, dòng tiền hoặc EBITDA có thể có liên quan hơn lợi nhuận trong định giá cổ phiếu. Như vậy, so sánh các công ty từ cùng ngành công nghiệp là dễ dàng hơn - không phải ngẫu nhiên mà các nhà phân tích nghiên cứu cổ phần thường bao gồm các công ty cùng ngành. Sự so sánh giữa các hệ thống ICB và GICS Các hệ thống ICB và GICS giống nhau hơn chúng khác nhau. Mỗi loại có một cấu trúc phân cấp bốn lớp và một số loại phụ trong các cấu trúc đó. Sự khác biệt lớn nhất giữa hai là làm thế nào mà các doanh nghiệp tiêu dùng được phân loại ở cấp ngành. Với ICB, các công ty kinh doanh với người tiêu dùng được chia thành các nhà cung cấp hàng hoá và nhà cung cấp dịch vụ; với GICS, các công ty được phân loại theo sự phân biệt theo chu kỳ / không chu kỳ, hoặc giữa chi tiêu tùy ý và các mặt hàng chủ lực của cuộc sống hàng ngày.

Với các trường hợp ngoại lệ của các ngành tiêu dùng, tám ngành khác của ICB tương ứng chặt chẽ với tám lĩnh vực của GICS. Ở cấp thấp hơn, có sự khác biệt nhiều hơn, nhưng tác động của chúng sẽ không đáng kể ở mức cao nhất. Ví dụ, trong ICB, các công ty than được tìm thấy trong "các nguyên liệu cơ bản", nhưng theo GICS, các công ty này được xếp loại "năng lượng".

Cho dù một trong những hệ thống này là cao cấp thì đó là vấn đề ưu tiên và sử dụng cuối cùng. Trong nhiều trường hợp, người dùng cuối không có sự lựa chọn; tất cả các chỉ số liên quan đến MSCI và Standard & Poor's sử dụng GICS, trong khi các chỉ số liên quan đến chỉ số Dow Jones và FTSE (FTSE) sử dụng ICB. Đối với các nhà đầu tư sử dụng các quỹ giao dịch ngành (ETFs), điều quan trọng là tất cả đều thuộc cùng một gia đình và sử dụng cùng một chương trình phân loại cơ bản.

Kết luận

Tiêu chuẩn phân loại ngành công nghiệp toàn cầu (GICS) và Tiêu chuẩn phân loại công nghiệp là hai kế hoạch cạnh tranh để phân loại cổ phiếu vào các ngành và ngành trên toàn thế giới.Sự khác biệt giữa hai yếu tố nhỏ và mỗi ngành đều có một khuôn khổ ngành và ngành cho nghiên cứu đầu tư, quản lý danh mục đầu tư và phân bổ tài sản.