Bắt đầu vào tháng 1 năm 1989, Quỹ Thu nhập Dodge & Cox ("DODIX") có 46 đô la. 1 tỷ tài sản được quản lý (AUM) và chuyên về đầu tư vào các loại chứng khoán có thu nhập cố định khác với mục tiêu tạo ra thu nhập hiện tại và duy trì hiệu trưởng. Quỹ đầu tư chủ yếu vào trái phiếu đầu tư có xếp hạng chất lượng cao từ các cơ quan xếp hạng tín dụng. Quỹ này đôi khi liên doanh vào lãnh thổ nước ngoài và nắm giữ một phần đáng kể ngoài nước Mỹ. sửa chữa bên trong an ninh. Quỹ được quản lý và tư vấn bởi Dodge & Cox, một công ty quản lý tài sản được kính trọng. Dodge & Cox đã hoạt động từ năm 1930. Nó được biết đến với cách tiếp cận đầu tư lâu dài nhất quán và các nhà quản lý danh mục đầu tư có trình độ cao, những người có xu hướng ở lại với công ty trong suốt sự nghiệp của họ.

Triết lý Đầu tư

Quỹ đầu tư với mục tiêu có thời hạn trung bình từ ba đến năm năm để hạn chế rủi ro lãi suất. Quỹ Thu nhập của Dodge & Cox cố gắng vượt trội Barclays Mỹ. Chỉ số trái phiếu tổng hợp, chủ yếu bao gồm chất lượng cao của Hoa Kỳ. nghĩa vụ của chính phủ. Tuy nhiên, quỹ xây dựng danh mục đầu tư tập trung vào thu nhập và tập trung danh mục đầu tư của nó xung quanh các công ty phát hành, cho kết quả cao hơn lợi nhuận so với các công ty cùng ngành và chỉ số chuẩn. Không giống như các quỹ thu nhập cố định khác, Quỹ Thu nhập của Dodge & Cox có một bản ghi dài hạn về việc sử dụng khung phân tích nhất quán dẫn đến kết quả điều chỉnh rủi ro cao. Quỹ chủ yếu sử dụng phân tích tín dụng định tính để lựa chọn cổ phần cho danh mục đầu tư. Quỹ có nhiều yếu tố vào tài khoản, bao gồm năng suất tương đối, xếp hạng tín dụng, rủi ro lãi suất và rủi ro cuộc gọi. Quỹ vẫn linh hoạt và điều chỉnh vị trí của nó trong các loại chứng khoán nợ khác nhau nếu sự đánh giá về nền kinh tế thay đổi.

Thành phần Quỹ đầu tư

Tính đến 31 tháng 12 năm 2015, quỹ nắm giữ 917 trái phiếu khác nhau từ 67 tổ chức phát hành. Khoảng 86% danh mục đầu tư của quỹ được giữ trong trái phiếu cấp độ đầu tư, trong khi phần còn lại được chia ra giữa tiền mặt với 2,9% vốn phân bổ và trái phiếu cấp độ không phải đầu tư với 11,1% phân bổ. Mỹ. nghĩa vụ của chính phủ, bao gồm các khoản nợ của các cơ quan chính phủ và các doanh nghiệp do Chính phủ tài trợ (GSE), chiếm 38% tài sản của quỹ, trong khi nợ công là 46. 3% danh mục đầu tư của quỹ. Năm cổ phiếu hàng đầu chiếm 9,9% tài sản của quỹ. Quỹ này có thời gian đáo hạn trung bình là 7. 72 năm và có thời gian hiệu lực là 4 năm, và đặt nó vào hạng mục trái phiếu trung hạn. Quỹ này thay thế khoảng một phần tư danh mục đầu tư mỗi năm, dẫn đến tỷ lệ doanh thu 24% vào năm 2015.

Quản lý Quỹ

Quỹ được quản lý bởi một ủy ban chính sách đầu tư có thu nhập cố định gồm tám thành viên với nhiệm kỳ trung bình là 20 năm tại Dodge & Cox. Ủy ban đưa ra các quyết định tập thể về chiến lược đầu tư, thực hiện và theo dõi quá trình nghiên cứu của quỹ. Nghiên cứu của quỹ được hỗ trợ bởi một nhóm các nhà phân tích có kinh nghiệm trong ngành và khu vực cụ thể. Trong số 8 thành viên của ủy ban, Dana Emery nổi bật lên như một nhà quản lý danh mục đầu tư có kinh nghiệm và lâu dài nhất của quỹ. Emery là đồng chủ tịch kiêm giám đốc thu nhập cố định tại Dodge & Cox. Cô gia nhập công ty vào năm 1983 và là một cổ đông lâu năm của Dodge & Cox. Đối với lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro và quản lý nhất quán, quỹ đã nhận được đánh giá tổng thể bốn sao và đánh giá của một nhà phân tích vàng từ Morningstar trong danh mục trái phiếu trung hạn. Morningstar đã chỉ định xếp hạng 3 sao cho quỹ cho hoạt động 3 năm và 5 năm.

Điều khoản đầu tư

Quỹ tính phí chi phí ròng là 0. 43%, thấp hơn nhiều so với tỷ lệ chi tiêu trung bình là 0.85% trong danh mục Morningstar. Quỹ không có lệ phí và yêu cầu các nhà đầu tư đóng góp ít nhất $ 2, 500.