a:

Một nhà đầu tư có thể phòng ngừa việc tiếp xúc với ngành hoá chất theo hai cách. Bởi vì lĩnh vực này có tính chu kỳ, một nhà đầu tư có thể phân bổ không gian danh mục cho các ngành khác không theo chu kỳ hoặc chống chu kỳ. Bằng cách này, các khoản đầu tư của ông trong lĩnh vực hóa chất hoạt động tốt trong các thị trường tăng trưởng, trong khi phần của danh mục đầu tư của ông dành cho các ngành mà không phải là chu kỳ sản lượng tốt hơn trung bình kết quả trong thời gian thị trường gấu. Ông cũng có thể sử dụng các phân đoạn rời rạc bao gồm ngành hoá chất như hàng rào chống lại nhau, vì những phân đoạn này có sự biến động khác nhau.

Bảo hiểm rủi ro là một chiến lược đầu tư nhằm cân bằng một danh mục đầu tư bằng cách phân bổ bình đẳng cho các ngành có xu hướng làm tốt trong các giai đoạn khác nhau của chu kỳ kinh tế. Lý tưởng nhất là kỹ thuật này sẽ giữ được sự ổn định của nhà đầu tư, tránh ảnh hưởng yoyo từ những dao động của thị trường khi các thị trường tăng giá dẫn đến thị trường giảm và ngược lại.

Để xác định một phương pháp phòng ngừa rủi ro thích hợp để giảm nhẹ rủi ro của một khu vực cụ thể, trước tiên nhà đầu tư phải xác định được mối quan hệ của ngành với thị trường rộng lớn hơn - cho dù đó là một ngành theo chu kỳ, không theo chu kỳ hay chống chu kỳ. Hệ số beta cung cấp một thước đo dễ dàng để đánh giá mối quan hệ này với độ chính xác. Một phiên bản beta của 0 chỉ ra một khu vực hoàn toàn không có tính chu kỳ mà không bao giờ di chuyển lên hoặc xuống, bất kể thị trường rộng lớn hơn đang làm gì. Từ đó, các phiên bản beta cao hơn ở một trong hai hướng, tích cực hoặc tiêu cực, chu kỳ hơn khu vực. Một phiên bản beta tích cực cho thấy một ngành có tương quan tích cực với thị trường rộng lớn hơn, trong khi beta âm tính chỉ ra rằng một ngành di chuyển nghịch với thị trường rộng lớn hơn. Các ngành có betas tiêu cực được gọi là chu kỳ phản hồi.

Thị trường rộng hơn mang một phiên bản beta tích cực 1. Phân đoạn hóa học cơ bản là bộ phận duy nhất của ngành hoá chất ít chu kỳ hơn thị trường rộng lớn hơn; phiên bản beta của nó nằm ở mức 0. 94. Phân khúc hóa chất đặc biệt, với phiên bản beta là 1. 03, hơi chu kỳ hơn thị trường rộng lớn hơn. Các phân đoạn theo chu kỳ nhất của ngành hoá chất là các hóa chất đa dạng, mang một phiên bản beta là 1. 17.

Một số nhà đầu tư muốn tránh rủi ro với các ngành theo chu kỳ sử dụng những khoản đầu tư không chu kỳ (beta thấp hơn 1) - chu kỳ (beta âm). Các ví dụ về các lĩnh vực không theo chu kỳ bao gồm ngân hàng, với beta là 0. 53, và các tiện ích, với beta là 0. 59. Các khu vực phản chu kỳ bao gồm các kim loại quý như vàng và bạc. Các mặt hàng này có xu hướng tăng giá trị trong thời gian thị trường gấu, khi các nhà đầu tư bỏ chạy cổ phiếu để đầu tư có giá trị cố hữu.

Các lựa chọn bảo hiểm rủi ro khác cho các nhà đầu tư trong lĩnh vực hóa chất là cân bằng các khoản đầu tư vào phân hóa học đa dạng theo chu kỳ với các khoản đầu tư vào phân đoạn hóa học cơ bản ổn định hơn. Mặc dù phân đoạn hóa học cơ bản không cung cấp sự bảo vệ tương tự trong suốt thị trường gấu như là một phân đoạn không theo chu kỳ hoặc theo chu kỳ, nhưng nó thực hiện tốt hơn khi thị trường đang tăng lên và về mặt lịch sử thì thị trường chứng khoán luôn có xu hướng đi lên về lâu dài .