a:

Cuộc gọi được bảo hiểm là một chiến lược rủi ro có giới hạn, không giống như một cuộc gọi thường trực. Cuộc gọi được bảo hiểm là một chiến lược trong đó nhà đầu tư có quan điểm trung lập ngắn hạn về tài sản cơ bản. Nó bao gồm một nhà đầu tư nắm giữ hoặc mua cổ phiếu và đồng thời bán các quyền chọn mua vào vị trí của mình để kiếm thu nhập mà không phải chịu thêm rủi ro. Chiến lược cuộc gọi được bảo hiểm có tổn thất tối đa giới hạn trong phí bảo hiểm nhận được trừ đi từ giá mua cổ phiếu.

AD:

Chẳng hạn, giả sử một nhà đầu tư tin rằng công ty ABC có một quan điểm trung lập ngắn hạn cho đến một chút không rõ ràng trong khoảng thời gian ba tuần. Cổ phiếu của ABC hiện đang giao dịch ở mức 20 đô la. Ông có thể tìm mua cổ phiếu ở mức 20 USD và đồng thời bán một hợp đồng quyền chọn mua trên ABC với giá đình công là 20 USD, hết hạn trong ba tuần. Nhà đầu tư nhận được mức phí bảo hiểm cao hơn, vì lựa chọn mua bán là sử dụng tiền, và chiến lược này cung cấp sự bảo vệ giảm giá cao hơn. Điều tồi tệ nhất có thể xảy ra với giá cổ phiếu của ABC là nó trở nên vô giá trị; tuy nhiên, rủi ro được giảm xuống kể từ khi nhà đầu tư bán một hợp đồng quyền chọn mua với vị trí.

AD:

Mặt khác, giả sử một nhà đầu tư khác tin rằng công ty ABC có một quan điểm trung lập ngắn hạn để tăng nhẹ trong vòng ba tuần. Cô ấy có thể tìm kiếm để bán một trong những hợp đồng tùy chọn tiền mặt với giá đình công là 30 đô la trong khi cổ phiếu đang giao dịch ở mức 20 đô la. Cô ấy đồng thời mua 100 cổ phần của ABC với giá 20 USD. Điều này cung cấp bảo vệ rủi ro giới hạn đối với cổ phiếu. Nhược điểm ngay lập tức bảo vệ chiến lược cung cấp là phí bảo hiểm mà cô nhận được để bán một hợp đồng tùy chọn cuộc gọi.

Không giống như chiến lược gọi không thường trực, về mặt lý thuyết có rủi ro không giới hạn, cuộc gọi được bảo hiểm có nguy cơ giới hạn nhưng đáng kể. Trong một chiến lược cuộc gọi được bảo hiểm, nếu nhà đầu tư được gọi theo sự lựa chọn của mình, ông ta đã nắm giữ cổ phần và không phải đi vào thị trường để mua cổ phần.