a:

Việc phòng ngừa rủi ro cho ngành điện tử cung cấp cho nhà đầu tư một cách để bảo vệ danh mục đầu tư của mình khỏi những tổn thất trong thời gian điện tử thường không hoạt động tốt. Ngành điện tử có tính chu kỳ; nó phụ thuộc vào cùng một thăng trầm như thị trường rộng lớn hơn. Một cách phổ biến để phòng ngừa sự phơi nhiễm điện tử và các ngành theo chu kỳ khác là phân bổ không gian danh mục đầu tư cho các ngành có tính chu kỳ. Những lĩnh vực này cũng trải qua những thăng trầm, nhưng họ di chuyển nghịch với thị trường rộng lớn hơn. Khi các khu vực có chu kỳ giảm, các khu vực chống lại chu kỳ tăng. Các nhà đầu tư muốn tránh các ngành chống lại chu kỳ bằng cách đầu tư vào các ngành không theo chu kỳ. Những lĩnh vực này chỉ gặp phải sự dao động giá nhỏ và không thường xuyên, bất kể thị trường rộng lớn đang làm gì.

Ngành điện tử, bao gồm một loạt các sản phẩm từ tivi đến chất bán dẫn, theo dõi sát sao thị trường rộng lớn hơn. Phiên bản beta của nó là 1. 03, cho thấy ngành tương quan tích cực với thị trường, có sự biến động lớn hơn 3%. Điện tử tăng giá trị trong thời gian thị trường tăng và giảm trong suốt thời kỳ thị trường giảm.

Các nhà đầu tư ủng hộ các ngành theo chu kỳ, ví dụ như điện tử, hầu như luôn luôn tích luỹ tài sản trong dài hạn. Theo thời gian, thị trường rộng lớn hơn luôn luôn có xu hướng tăng lên. Chứng kiến ​​sự khác biệt rõ rệt giữa mức trung bình của Dow Jones dưới 1 000 vào năm 1980 và vượt qua con số 18.000 vào năm 2015. Sự gia tăng này mặc dù có nhiều cuộc suy thoái nghiêm trọng và các vụ tai nạn trên thị trường.

Các tổn thất chịu đựng bởi các ngành theo chu kỳ trong thời kỳ suy thoái của thị trường là không bền vững. Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư vẫn muốn chống lại họ bằng cách cân bằng danh mục đầu tư của họ với các khoản đầu tư không giảm trong thời gian thị trường gấu. Một đầu tư như vậy sẽ là một ngành có tính chu kỳ chống lại chu kỳ, được biểu thị bằng một giá trị beta âm. Vàng và bạc là các khoản đầu tư theo chu kỳ phổ biến. Kể từ năm 1980, những kim loại này đã đạt được đỉnh điểm về giá khi các cổ phiếu và các khoản đầu tư giấy khác đang phải vật lộn. Bởi vì kim loại là tài nguyên thiên nhiên hữu hạn có giá trị nội tại nên nhiều nhà đầu tư đổ xô vào chúng như những nơi trú ẩn an toàn khi giá cổ phiếu mất giá; hoạt động này thúc đẩy giá vàng và bạc.

Vì một số lý do, một số nhà đầu tư tránh vàng và bạc. Một lập luận chống lại không gian danh mục đầu tư dành cho những kim loại quý này là chúng vẫn giữ được sự ổn định theo thời gian, trong khi thị trường chứng khoán đã đánh giá cao. Các nhà đầu tư có thể phòng ngừa rủi ro đối với ngành điện tử và các khu vực có tính chu kỳ khác mà không phải đầu tư vào các ngành có tính chu kỳ bằng cách đầu tư vào những ngành ổn định mà hiếm khi dao động, ngay cả trong thời kỳ bất ổn của thị trường.Các khoản đầu tư, được xác định bởi các giá trị beta từ 0 đến 1 (ít các ngành theo chu kỳ có các giá trị beta gần với 0), bảo đảm danh mục đầu tư từ các khoản lỗ lớn trong thời gian thị trường gấu bằng cách duy trì tương đối ổn định trong những khoảng thời gian này. Các ngành phi chu kỳ phi thị trường phổ biến với mức beta thấp là ngân hàng (0.53), tiện ích (0.9), dịch vụ tài chính phi ngân hàng (0.67) và quỹ đầu tư bất động sản (0.9).