Theo nguyên tắc chung, các quỹ nhỏ và trung hạn đã vượt trội hơn các quỹ lớn, và xu hướng này sẽ không thay đổi bất cứ lúc nào. Do đó, các nhà đầu tư tiềm năng cần phải có sự hiểu biết mạnh mẽ về vốn hóa thị trường ("thị trường vốn hóa") để có thể bắt đầu tìm kiếm các quỹ tương hỗ hiệu quả. Ở đây chúng tôi giải thích sự khác biệt giữa các loại quỹ khác nhau và xem xét các loại lợi nhuận mà bạn có thể mong đợi một cách hợp lý dựa trên dữ liệu lịch sử.

Các quỹ khác nhau, các mức thị trường khác nhau

Khi một quỹ tương hỗ được miêu tả dưới dạng mũ thị trường (ví dụ như vốn nhỏ, giữa mũ hoặc mũ lớn), nó chỉ ra quy mô của các công ty trong mà quỹ đầu tư, không phải là kích cỡ của quỹ tương hỗ. Giới hạn thị trường được tính bằng số cổ phần đang lưu hành nhân với giá thị trường hiện tại của một cổ phiếu. Như vậy, một công ty với một triệu cổ phiếu bán ra ở mức 100 USD / cổ phiếu sẽ có mức trần thị trường là 100 triệu USD. Các quỹ nhỏ-cap thường bao gồm các công ty có vốn hóa thị trường dưới 1 tỷ USD (lưu ý rằng những con số này chỉ là những xấp xỉ thay đổi theo thời gian và định nghĩa chính xác các loại này cũng có thể khác nhau giữa các nhà môi giới). Nói chung, các công ty nhỏ hơn là những công ty trong giai đoạn đầu của kinh doanh. Họ được cho là có tiềm năng phát triển đáng kể, nhưng không mạnh bằng tài chính hoặc được thành lập như các công ty lớn.

Vì các quỹ nhỏ đầu tư vào các công ty không ổn định so với các công ty có vốn hóa lớn nên các quỹ này có thể rất bất ổn. Điều này có lợi thế và bất lợi của nó. Trong thời điểm bất ổn thị trường, các quỹ nhỏ vốn có thể phải chịu nhiều thiệt thòi vì các công ty ít thành lập sẽ không hoạt động. Mặt khác, các quỹ nhỏ cũng có thể là những khoản đầu tư lớn cho những người có thể chịu đựng nhiều rủi ro hơn và đang tìm kiếm sự tăng trưởng mạnh mẽ hơn. Các nhà đầu tư hy vọng lợi nhuận cao chắc chắn sẽ muốn bỏ ra một số tiền sau các quỹ này. Cuối cùng, nhiều quỹ tương hỗ không thể nắm giữ các vị trí quan trọng trong các cổ phiếu vốn nhỏ mà không cần phải nộp đơn với Ủy ban Chứng khoán và điều này thường có nghĩa là minh bạch hơn khi nắm giữ các quỹ. Quỹ trung hạn

Sự lựa chọn phổ biến nhất trong số các quỹ đầu tư chung, giữa các ngân hàng là những công ty đầu tư vào các công ty có vốn hóa thị trường từ 1 tỷ USD đến 8 tỷ USD. Các công ty có vốn hóa trung bình chia sẻ một số đặc điểm tăng trưởng của các công ty nhỏ, nhưng rủi ro thấp hơn (ít nhất về mặt lý thuyết) vì chúng lớn hơn một chút. Bạn có thể nói rằng các quỹ đầu tư trung bình là để thị trường quỹ tương hỗ những gì các xe cỡ trung vào thị trường ô tô. Mũ trung bình là một chiếc xe nhỏ gọn cho thị trường, rơi xuống một nơi nào đó giữa những chiếc mũ nhỏ thể thao nhỏ và loại SUV cỡ lớn.

Các quỹ trung hạn không phải lúc nào cũng di chuyển với thị trường rộng lớn hơn, và thường không có xu hướng biến động bạo lực dưới mức vốn hóa nhỏ. Các quỹ đầu tư trung hạn có thể là những phương tiện đầu tư tuyệt vời cho các nhà đầu tư tìm kiếm quỹ có khả năng hoàn vốn cao mà không có rủi ro vốn hóa nhỏ và lợi nhuận liên quan đến chỉ số như các cổ phiếu lớn.

Quỹ vốn lớn Các quỹ lớn bao gồm các công ty có vốn hóa thị trường từ 8 tỷ đô la trở lên - "con cá lớn" của Phố Wall. Tuy nhiên, do quy mô khổng lồ của họ nên các quỹ vốn lớn buộc phải bắt chước một chỉ số lớn hơn như S & P 500. Điều này là do các quỹ tương hỗ có những hạn chế về mức độ sở hữu mà họ có thể có trong bất kỳ công ty nào, không quá 10% số cổ phiếu đang lưu hành của họ. Điều này dẫn đến việc các quỹ lớn bị buộc phải mua các công ty lớn - những công ty tương tự tạo nên các chỉ số thị trường chính.

Các quỹ lớn có thể rất tuyệt vời cho các nhà đầu tư có thời hạn đầu tư dài hạn và muốn mua và nắm giữ. Có rất nhiều quỹ đầu tư thu nhập lớn vốn là những phương tiện kiếm lời rất lớn cho những ai muốn giảm rủi ro. Nhưng đối với những người tìm kiếm sự đa dạng hóa lớn hơn trong các công ty nhỏ hơn, hăng hái hơn, các quỹ vốn lớn có lẽ không phải là câu trả lời.

Nhìn lại lợi nhuận Một khi bạn hiểu được những khác biệt cơ bản giữa các quỹ nhỏ, trung bình và lớn, điều quan trọng là phải xem xét lợi nhuận thực tế để có được hình ảnh rõ ràng hơn về những gì phù hợp với bạn.

Hình 1

Nếu bạn nhìn vào bảng hiển thị Morningstar Funds trong Hình 1, bạn sẽ thấy rằng các quỹ nhỏ và trung hạn vượt trội hơn các quỹ lớn trong giai đoạn 5 năm được xem xét lại. Và, mặc dù nó không được trình bày trong bảng này, cũng giống như vậy trong 10 năm. Trong giai đoạn 5 năm giữa năm 2001 và 2006, chỉ số công nghiệp Dow Jones đã giảm trở lại với mức 1. 38%, trong khi chỉ số Nasdaq Composite chỉ tăng nhẹ ở mức 1. 63%. Hình 1 cũng cho thấy rằng, ngoại trừ Morningstar Large Value, phần còn lại của các khoản lợi nhuận vốn lớn sẽ di chuyển xung quanh lợi nhuận của các chỉ số rộng hơn. Kết luận là trong những năm trở lại mức chỉ số trung bình, các quỹ nhỏ và trung bình thường có thể thu được lợi nhuận đáng kể so với các công ty có vốn hóa lớn. Breaking It Down

Vì sao các cổ phiếu nhỏ và vừa lại có lợi nhuận lớn hơn các cổ phiếu vốn hóa lớn trong những năm gần đây? Nhìn chung, các công ty nhỏ và vừa có khả năng tạo ra lợi nhuận lớn hơn thông qua các doanh nghiệp nhanh nhẹn và năng động hơn có xu hướng tăng trưởng theo định hướng hơn các tập đoàn lớn hơn. Nói một cách đơn giản, một công ty với mức vốn hóa thị trường 1 tỷ USD có thể dễ dàng tăng gấp đôi tổng giá trị vốn hóa thị trường so với một tập đoàn lớn là 50 tỷ USD. Và bởi vì giá cổ phiếu là một yếu tố quan trọng trong việc đo lường mức trần thị trường, thì mức độ tăng trưởng thị trường phát triển nhanh nhất cũng thường xuyên biến thành giá của cổ phiếu leo ​​cao hơn.

Tất nhiên, sẽ luôn có những ví dụ rõ ràng về xu hướng này, nhưng nhìn chung, số liệu cho thấy các quỹ nhỏ và trung hạn là hàng hóa đặt cược cho lợi nhuận cao hơn.

Ví dụ Hãy xem xét sự tương tự này: cửa hàng tạp hóa nhỏ ở góc phố của bạn có thể chuyển đổi sản phẩm nhanh hơn nhiều so với một chuỗi siêu thị như Walmart, phải không? Mặc dù các công ty nhỏ hơn có thể không có ảnh hưởng giá giống như các công ty lớn hơn nhưng họ có thể điều chỉnh sản phẩm của họ cho đối tượng cụ thể hơn để tạo ra vị trí quan trọng và lợi nhuận cụ thể cho khách hàng. Các quỹ đầu tư lớn tham gia vào các công ty lớn hơn, trong khi các quỹ nhỏ có cổ phần trong các chứng khoán nhỏ hơn, nhiều ngành hơn. Vì vậy, khi bạn đầu tư vào các quỹ nhỏ, nó giống như bạn có cơ hội đầu tư vào 100 cửa hàng góc thành công thay vì một công ty lớn như Walmart.

Cũng nên nhớ rằng khi các nhà quản lý quỹ đầu tư vào các công ty nhỏ hơn, họ sẽ làm việc rất chăm chỉ để đảm bảo rằng các công ty nhỏ và vừa có tài chính âm thanh và có đội ngũ quản lý lành mạnh.

Dòng dưới cùng Khi bạn xem loại quỹ tương hỗ phù hợp với danh mục đầu tư của bạn, điều quan trọng là bạn phải nhớ rằng có nhiều yếu tố khác cần xem xét, bao gồm cả việc quỹ này có chuyên môn về tăng trưởng, giá trị hay cách đầu tư khác . Hơn nữa, bạn cần phải có khả năng phân biệt giữa các quỹ không tải hoặc không có tiền mặt, và xác định xem bạn có thích các quỹ mở hay đóng. Như mọi khi, bạn cần phải làm bài tập về nhà của bạn và nghiên cứu quỹ mà bạn đang đầu tư - các công ty quỹ tương hỗ đã được biết là lộn quỹ xấu vào các quỹ hoạt động tốt hơn. Hiểu rõ ưu điểm và nhược điểm của các quỹ đầu tư khác nhau là một bước đi đầu tiên để xác định quỹ phù hợp nhất với danh mục đầu tư và phong cách đầu tư của bạn, nhưng một nhà đầu tư hiểu biết biết rằng công việc của họ không bao giờ được thực hiện.