a:

Một số lựa chọn thay thế mà chủ sở hữu công ty có thể thử trước khi thanh lý là bán công ty, huy động tiền hoặc cơ cấu lại. Thanh lý là phương thức cuối cùng cho một công ty không thể tiếp cận thị trường tín dụng hoặc đáp ứng các nghĩa vụ đối với các nhà cung cấp, nhân viên hoặc chủ nợ. Việc bị từ chối tiếp cận thị trường tín dụng thường là tiền thân của việc thanh lý.

Trước khi thanh lý, các công ty có thể tìm kiếm một người mua có thể thực hiện các nghĩa vụ của mình. Cơ hội xảy ra điều này là cao hơn khi lãi suất thấp, mức độ chấp nhận rủi ro cao và có một số giá trị vô hình trong công ty vượt quá những gì trong báo cáo tài chính. Một người mua giải cứu công ty có nhiều khả năng hơn khi công ty đang phải vật lộn do điều kiện kinh tế hơn là các vấn đề với kinh doanh cơ bản.

Các công ty có thể tìm kiếm các phương pháp khác để huy động tiền để đáp ứng các nghĩa vụ trước mắt khi thị trường tín dụng không phải là lựa chọn. Lựa chọn đầu tiên là phát hành cổ phiếu được bán ra thị trường hoặc được đặt dưới quyền mua với giá thấp hơn giá thị trường. Động thái này làm loãng cổ đông hiện hữu và dẫn đến áp lực tiêu cực lên giá cổ phiếu.

Cơ cấu lại công ty là một cách để tránh thanh lý bằng cách chuyển nợ chưa thanh toán thành vốn chủ sở hữu. Quá trình này được tiến hành tại tòa án về phá sản. Người nắm giữ cổ phần bị xóa sổ và công ty sẽ có một bảng cân đối kế toán sạch hơn khi nợ giảm đáng kể. Bảng cân đối kế toán sạch sẽ cho phép công ty tiếp tục tiếp cận thị trường tín dụng một lần nữa.

Về cơ bản, nó giống như một thiết lập lại cho công ty. Một số chi phí liên quan bao gồm thay thế quản lý, cắt giảm chi phí và đưa các chủ nợ vào sự kiểm soát của công ty. Để tái cấu trúc trở thành một lựa chọn khả thi, các chủ nợ phải sẵn sàng chấp nhận nhiệm vụ này và tin rằng hoạt động kinh doanh của công ty có giá trị.