Các ghi chú được bảo vệ bởi chính có thể là một chủ đề rất phức tạp. Khái niệm này không có định nghĩa được đặt trong đá. Và sản phẩm có cấu trúc này đã không nổi lên cho đến gần đây - sau khi bong bóng dotcom.

Có nhiều cách để định nghĩa các ghi chú được bảo vệ chủ yếu, nhưng đây là phiên bản đơn giản nhất: Đó là một sự kết hợp của cổ phiếu hoặc trái phiếu với một gói tùy chọn, nơi bạn được đảm bảo nhận lại chính lúc đáo hạn. Rõ ràng, tiềm năng tăng trưởng sẽ bị hạn chế khi bạn được đảm bảo nhận được nợ gốc khi trừ hạn mức (trừ đi phí), nhưng có hai loại chứng từ được bảo vệ chủ yếu khác nhau có kết quả bằng nhiều cách khác nhau. Một, cấu trúc phiếu giảm giá zero, cung cấp an toàn hơn. Cơ cấu bảo hiểm danh mục đầu tư khác, liên tục tỷ lệ, mang lại nhiều rủi ro hơn và có nhiều tiềm năng hơn. (Để đọc có liên quan, xem: Ghi chú có cấu trúc: Những gì bạn cần biết )

-1->

Đối với cả hai loại chứng từ được bảo hộ chính, nhà đầu tư phải nắm giữ chứng khoán đáo hạn, và có hai rủi ro (trong đó không có rủi ro cao). Thứ nhất là lòng tin của người phát hành. Vì tổ chức phát hành thường là một tổ chức lớn, rủi ro thường thấp. Điều đó cũng liên quan đến các rủi ro khác, đó là rủi ro cuộc gọi.

Có một vài tiêu cực bạn nên biết. Một, rất khó để nghiên cứu thông tin về những gì bạn đang đầu tư. Hai, cấu trúc của các ghi chú này thường phức tạp và khó hiểu - chú ý cẩn thận đến chi phí và phí - và họ đã không được tồn tại trong một thời gian đủ dài để xác định giá trị của họ như là một chiếc xe đầu tư. (Muốn biết thêm chi tiết, xem: Thuế Trái phiếu Thành phố Zero-Coupon được đánh thuế như thế nào? )

AD:

Bây giờ chúng ta hãy xem cả hai loại ghi chú được bảo vệ chủ yếu trên cơ sở cá nhân.

Phiếu zero- Đây là loại giấy bảo vệ được bảo vệ an toàn hơn nhiều. Đó là vì, như tên cho thấy, không có phiếu giảm giá. Vì vậy, chỉ cần một hàng rào tĩnh là bắt buộc. Khi phát hành, 70% vốn chủ sở hữu được sử dụng để mua trái phiếu không trái phiếu. Số tiền còn lại sau đó được sử dụng để đòn bẩy, trong đó trình bày một nhà đầu tư có cơ hội để thấy được lợi. Cũng giống như cấu trúc bảo hiểm danh mục đầu tư tỷ lệ khác nhau, vốn đó có thể được sử dụng cho một gói lựa chọn cuộc gọi trong một chỉ mục, giỏ hàng, giỏ trái phiếu, hàng hóa, tiền tệ, và thậm chí cả các quỹ phòng hộ. Thứ hai là quan trọng đối với các nhà đầu tư vì các nhà đầu tư không được công nhận thường không có quyền truy cập vào các quỹ phòng hộ. Bất kể tài sản tiềm ẩn, tiềm năng tăng sẽ bị giới hạn do giới hạn. Mũ đó tồn tại do đó sự trở lại của nhà đầu tư được đảm bảo dễ dàng khi đáo hạn. (Để biết thêm thông tin, hãy xem:

Tất cả Thông tin về Trái phiếu Không có Trái phiếu.

) -3-> Bảo hiểm danh mục đầu tư theo tỷ lệ cố định

Với loại giấy bảo hộ gốc này, đầu tư vào (các) tài sản cơ bản bằng với bên gốc. Điều này có nghĩa là đòn bẩy hơn, và đòn bẩy có thể là hai hoặc ba lần vốn đầu tư. Nếu tất cả đều tốt với tài sản cơ bản, thì không cần phải bảo vệ thêm cho bên giao đại lý, và việc bảo vệ có thể được bán. Mặt khác, nếu tài sản cơ bản không hoạt động tốt, thì cần phải có thêm sự bảo vệ.

Điều này có thể dẫn đến việc mua trái phiếu không coupon hoặc kịch bản knock-out, liên quan đến sự xuất hiện không may của NAV bằng chi phí bảo vệ. Điều này sẽ dẫn đến bảo vệ hoàn toàn là cần thiết, sau đó sẽ dẫn đến đảm bảo hiệu trưởng được trả lại nhưng không đạt được. Trong trường hợp này, khi bạn thêm chi phí và lệ phí, nó thực sự là một mất mát. Bạn cũng phải tính đến lạm phát. Nếu hiệu trưởng được trả lại và không có lợi thì bạn sẽ không bị lạm phát. Điều này cũng áp dụng cho cấu trúc không phiếu giảm giá.

Thông tin quan trọng khác Hầu hết các khoản bảo hộ được bảo vệ chủ yếu đều không có phiếu mua hàng và cung cấp một khoản hoàn trả một lần tại trưởng thành. Khoản hoàn trả sẽ dựa trên gốc cộng với NAV, hoặc hiệu suất của tài sản cơ bản không bao gồm phí. Trưởng thành thường là từ sáu đến 10 năm. Không phải là không thể tìm thấy ghi chú bảo vệ vốn được cung cấp phiếu giảm giá. Mặc dù điều này dẫn đến thu nhập ổn định, điều quan trọng là phải biết rằng thu nhập này sẽ được thanh toán từ nhà đầu tư được đảm bảo trả lại khi đến hạn. Nếu bạn muốn giữ lại tất cả khoản nợ gốc của mình khi đến hạn, thì bạn có thể tìm kiếm một khoản nợ được bảo vệ bởi quyền sở hữu có cung cấp các khoản lợi nhuận định kỳ dựa trên hiệu suất của các tài sản cơ bản.

Việc thực hiện nghiên cứu về các ghi chú được bảo vệ chủ yếu không dễ dàng, nhưng bạn có thể xem xét một bản ghi nhớ. Điều này thực sự là nhiều hơn cho các nhà quản lý an ninh, nhưng bạn có thể lấy một số thông tin về báo cáo tài chính và quản lý bios. Trên một lưu ý có liên quan, gần như không thể so sánh các ghi chú được bảo vệ bởi gốc bởi vì không có hai cái giống nhau. Khi bạn kết hợp tài sản cơ bản, xây dựng, điều kiện thị trường và lãi suất, bạn sẽ không tìm thấy một kết hợp. (

)

Dòng dưới cùng

Nếu bạn muốn có một khoản đầu tư an toàn, nơi mà hiệu trưởng của bạn được bảo đảm sẽ được trả lại, hãy xem xét: Các khoản đầu tư được bảo vệ bởi Principal-Protected Notes: nhìn vào các ghi chú được bảo vệ chủ yếu. Tuy nhiên, bạn nên thực hiện một số nghiên cứu về tổ chức phát hành để đảm bảo tính tín dụng và xem liệu có rủi ro cuộc gọi hay không. Nếu bạn quyết định tận dụng lợi thế của chiếc xe đầu tư này, thì bạn có thể chọn giữa tỷ lệ không phiếu giảm giá hoặc tỷ lệ phát hành danh mục tỷ lệ không đổi. Hợp đồng này đưa ra một hàng rào an toàn để đảm bảo sự hoàn vốn của nhà đầu tư khi đến hạn. Loại thứ hai sử dụng nhiều đòn bẩy và một hàng rào năng động để đảm bảo sự hoàn vốn của nhà đầu tư khi đến hạn.Tiềm năng tiềm ẩn sẽ cao hơn, nhưng cũng có nhiều khả năng bạn không thấy được lợi ích. (Để biết thêm thông tin, xem: Làm thế nào để tìm được những cược tốt nhất trong trái phiếu Muni.

)