a:

Mặc dù có những vấn đề cố hữu với các nhà đầu tư dựa vào báo cáo tài chính dạng dự án forma do các công ty phát hành hoặc các quy tắc kế toán được chấp nhận rộng rãi, báo cáo định kỳ thường có thể hữu ích trực tiếp hơn cho các nhà đầu tư trong việc đánh giá vốn cổ phần và phân tích.

U. Các công ty S. được pháp luật yêu cầu phát hành báo cáo tài chính phù hợp với GAAP, nhưng hầu hết các công ty cũng đưa ra các tuyên bố định dạng pro forma thể hiện sự trình bày thay thế về hình ảnh tài chính của công ty, nhấn mạnh điều quản lý của công ty là con số quan trọng nhất. Các báo cáo định kỳ được ban hành thường xuyên nhất là các báo cáo thu nhập loại trừ phí một lần hoặc không thường xuyên khi công ty quản lý tin rằng bao gồm các chi phí đó cung cấp một hình ảnh méo mó về mức độ khả năng sinh lợi thực tế của doanh nghiệp và doanh thu và triển vọng tăng trưởng trong tương lai. Các khoản mục thường bị loại trừ trong các báo cáo định dạng pro forma bao gồm chi phí tái cơ cấu và khấu hao các tài sản vô hình, như lợi thế thương mại.

Hội đồng Tiêu chuẩn Kế toán Tài chính đã thiết lập các nguyên tắc báo cáo tài chính GAAP để cung cấp cho các nhà đầu tư những thông tin đáng tin cậy để đưa ra các quyết định đầu tư. Tuy nhiên, có sự không hài lòng đáng kể với các yếu tố nhất định của các tiêu chuẩn GAAP, và nhiều nhà phân tích và nhà đầu tư dựa nhiều hơn vào các tuyên bố định dạng pro forma. Một số yếu tố thường bị chỉ trích nhất về các yêu cầu về báo cáo tài chính của GAAP liên quan đến cách xử lý tài sản cố định vô hình và kế toán các lựa chọn cổ phiếu.

Ví dụ: trong một báo cáo lợi nhuận hàng quý 2012 cho Facebook, sự khác biệt giữa thu nhập được báo cáo của GAAP và báo cáo thu nhập pro forma của công ty lớn hơn 1 tỷ USD, với GAAP lỗ 743 triệu USD so với pro forma tuyên bố lợi nhuận 500 triệu USD. Sự khác biệt lớn này là do kế toán của GAAP, sử dụng phương pháp đánh giá mô hình Black Scholes để xác định chi phí của các cổ phần và các lựa chọn của nhân viên. Công ty và nhiều nhà phân tích thị trường chỉ trích việc định giá, cho rằng đó là một biện pháp không thích hợp cho các cổ phiếu và các lựa chọn đó thường được tổ chức trong thời gian rất dài.

Rõ ràng, sự khác biệt lớn như vậy rất có ý nghĩa khi các nhà đầu tư đọc báo cáo này hay báo cáo khác có thể sẽ phản ứng lại. Việc sử dụng thu nhập hoạt động theo mẫu do GAA đưa ra cho thấy các giá trị cực kỳ khác nhau đối với một trong những thước đo giá trị vốn cổ phần được sử dụng rộng rãi nhất, tỷ suất P / E. Thu nhập được báo cáo theo GAAP thường dẫn đến tỷ lệ P / E gần gấp đôi so với tỷ số P / E tính bằng cách sử dụng các báo cáo thu nhập theo định dạng pro forma.

Sự đồng thuận chung giữa các nhà phân tích thị trường là các báo cáo thu nhập theo định dạng pro forma cung cấp một hình ảnh tốt hơn các báo cáo GAAP về tăng trưởng trong tương lai và triển vọng doanh thu của công ty, chủ yếu là do thực tiễn hình thức pro forma loại trừ các khoản phí một lần. Hầu hết các nhà phân tích phố Wall ước tính dự báo thu nhập dựa trên tuyên bố định dạng pro forma mặc dù báo cáo GAAP là các báo cáo tài chính chính thức.

Sự phản đối chủ yếu đối với các tuyên bố định dạng pro forma của công ty là một công ty có thể dễ dàng thao túng các con số để đưa ra một bức tranh tích cực hơn về sức khoẻ tài chính và kết quả hoạt động. Mặc dù những thiếu sót này, các tuyên bố định dạng pro forma được coi là tổng thể để đưa ra con số chính xác hơn cho các nhà đầu tư sử dụng để tính toán các chỉ số định giá cổ phần khác nhau.