Nhà đầu tư tổ chức đã sử dụng các chiến lược đầu tư dành riêng như quỹ hưu trí và các công ty bảo hiểm trong nhiều năm, và những chiến lược này đã trở nên phổ biến với các nhà đầu tư cá nhân muốn quản lý rủi ro.

Khái niệm cơ bản về sự cống hiến danh mục đầu tư là thiết kế các danh mục đầu tư cung cấp dòng tiền mặt có thể dự đoán trong tương lai để dự đoán dòng tiền mặt (hoặc nợ) dự kiến ​​trong tương lai, do đó giảm rủi ro trong giai đoạn đó. Điều này có thể được thực hiện với một vài biến thể như kết hợp trực tiếp hoặc tạo miễn dịch dòng tiền mặt với các danh mục phù hợp với đường chân trời. Những ngưỡng tối thiểu này được đặt ra để đảm bảo cho các động thái thận trọng và các chiến lược ngẫu nhiên cũng đáp ứng được dòng tiền mặt cơ bản khớp với khả năng tăng thêm giá trị. Thiết kế khái niệm là đơn giản và nên được sử dụng kết hợp với việc phân bổ tài sản dài hạn bằng cách sử dụng các dữ liệu thực nghiệm để ước tính mức tài sản trong tương lai và dòng tiền. Chiến lược cống hiến danh mục đầu tư có thể được thực hiện với các khoản đầu tư truyền thống hoặc với các công cụ phái sinh như tương lai, tiền tệ và các lựa chọn. Mặc dù các nhà đầu tư cá nhân đang sử dụng sự cống hiến nhiều hơn và nhiều hơn nữa, rất dễ để quay trở lại sử dụng các kế hoạch phân bổ tài sản chủ yếu, đặc biệt là khi thị trường đang hoạt động tốt, sự biến động thấp và sự tự mãn.

Tiêm chủng là một trong những hình thức đầu tư chuyên dụng nhất vì nó trực tiếp khóa các nhu cầu về dòng tiền trong tương lai với giá trị dự đoán tương lai của một khoản đầu tư như CD hoặc trái phiếu phiếu giảm giá hoặc đạn . Đây là một chiến lược phổ biến, đặc biệt đối với các quỹ lương hưu, bởi vì ngày chính xác cho khoản thanh toán trong tương lai để lập kế hoạch cho người tham gia đã được biết đến. Trong khi nhà tài trợ kế hoạch không thể dự đoán chính xác khi nào một thành viên của kế hoạch sẽ qua đời, người bảo lãnh sẽ biết khi nào các khoản thanh toán định sẵn sẽ được lập cho những người tham gia. Điều này đặc biệt hiệu quả khi kết hợp nợ trái phiếu 3-5 năm vì trái phiếu phiếu giảm giá không làm giảm rủi ro lãi suất và tái đầu tư, về cơ bản khóa thanh toán trong tương lai.

Đối với các nhà đầu tư cá nhân, biết rằng bạn sẽ cần $ 30,000 trong một năm cho học phí của con bạn hoặc $ 40,000 để thay thế một chiếc xe cũ trong hai năm là những ví dụ điển hình về trách nhiệm trong tương lai để xây dựng một danh mục đầu tư dành riêng.
Thời lượng

Thời gian là một công cụ hữu ích trong các chiến lược danh mục dành riêng cho quy mô nhỏ và lớn vì nó có thể được tính toán cho cả nợ và tài sản thu nhập cố định.Đối với một trái phiếu, thời gian đo độ nhạy cảm của giá với sự thay đổi về lãi suất. Thời gian ở dạng tinh khiết nhất là trái phiếu phiếu mua hàng không có lãi suất do kỳ hạn thanh toán phù hợp với thời hạn của nó do không có dòng tiền mặt định kỳ để rút ngắn thời gian. Đối với trái phiếu có lãi suất, thời hạn của nó sẽ ngắn hơn ngày đáo hạn của nó như là phiếu giảm giá đến rút ngắn thời gian cần một nhà đầu tư để nhận vốn đầu tư. Thời gian là một cách tương đối chính xác để đánh giá mức độ rủi ro của trái phiếu. Chẳng hạn, trái phiếu kỳ hạn có lãi suất 10 năm có thể kéo dài khoảng 7. Một nguyên tắc nhỏ cho thấy rằng với mỗi 1% lãi suất tăng, trái phiếu này sẽ giảm về giá trị khoảng 7%.

Các khoản nợ, hoặc các nhu cầu rút tiền mặt trong tương lai, cũng có những đặc điểm tương tự về thời gian - trái với trái phiếu bằng cách sử dụng tính toán PV. Phù hợp với hai yếu tố cơ bản làm giảm rủi ro, khóa an ninh thanh toán theo thời gian.
Kết hợp thời gian đòi hỏi nỗ lực liên tục so với phương pháp khóa-và-tải của trái phiếu phiếu giảm giá không, do khoảng thời gian danh mục thay đổi tự nhiên theo thời gian. Điều này có thể được sử dụng cho bất kỳ lợi thế của nhà đầu tư nào trong các chiến lược phù hợp và đối phó với thời gian. Đây là nơi bạn có thể so khớp một mức độ nhất định về trách nhiệm dự kiến ​​với các chiến lược về thời gian trong một số ngưỡng nhất định. Với một phần lớn nhu cầu về dòng tiền mặt trong tương lai, một bộ đệm có thể được sử dụng trong các chiến lược tích cực để nâng cao giá trị của danh mục đầu tư. Tất nhiên, nếu các quyết định quản lý đang hoạt động không chao đảo và bộ đệm đã cạn kiệt, bạn vẫn có thể dựa vào phần dành riêng của danh mục để đáp ứng các nhu cầu chính.

Đây là một ví dụ về một chiến lược tài chính cá nhân được lên kế hoạch rất tốt, trong đó trách nhiệm pháp lý đang dần được loại bỏ bằng cách sử dụng cả hai chiến lược dành riêng và mô hình phân bổ tài sản.

Ngày mục tiêu Các quỹ

Một trong những chiến lược cống hiến danh mục đầu tư tốt nhất được các nhà đầu tư cá nhân sử dụng gọi là quỹ ngày mục tiêu, vốn đã trở nên phổ biến trong nhiều kế hoạch 401k. Chúng khác với sự cống hiến truyền thống, vì chúng dựa trên việc phân bổ tài sản và các mô hình lịch sử. Đây là một chiến lược mua và nắm giữ, trong đó tất cả công việc được thực hiện cho nhà đầu tư bằng cách giảm tài sản rủi ro bằng tiền mặt và trái phiếu khi ngày đến. Đó là một phương pháp đơn giản, rẻ tiền để phù hợp với nhu cầu về dòng tiền trong tương lai hoặc ngày nghỉ hưu và lý thuyết sẽ đi bộ. Kết quả của các quỹ này đã bị lẫn lộn, chủ yếu là do các lớp tài sản đã hoạt động trong 15 năm qua và chúng khác nhau như thế nào so với mô hình CAPM truyền thống đã được dự báo.

Phân bổ tài sản

Sự cống hiến truyền thống rõ ràng được các tổ chức sử dụng nhiều hơn là các nhà đầu tư cá nhân, vì việc phân bổ tài sản chủ yếu là chiến lược phổ biến hơn. Sử dụng cơ sở tiền đề tương tự, việc phân bổ tài sản sử dụng dữ liệu lịch sử để dự đoán dòng tiền mặt và lợi tức trong tương lai có thể hợp lý phù hợp với tương lai của chính mình.
Nhiều công cụ lập kế hoạch tài chính tinh vi sẵn có cho các nhà đầu tư xây dựng việc phân bổ tài sản phù hợp nhất với mục đích của họ, vốn cơ bản giống như trách nhiệm đối với quỹ hưu trí.Giống như quỹ thời gian mục tiêu, quy hoạch phân bổ tài sản là một công cụ hữu ích nếu nhà đầu tư tuân thủ kế hoạch, không thay đổi chiến lược giữa dòng và các loại tài sản có hành vi giống như dự án mô hình lịch sử của họ.

Để mong đợi lợi nhuận trong tương lai trong phạm vi dự báo hợp lý, nhà đầu tư cần tuân theo các quy tắc phân bổ chiến lược đơn giản để duy trì mức độ tài sản thích hợp. Nhiều nhà đầu tư thất bại hoặc giải cứu khỏi chiến lược phân bổ tài sản bằng cách hoảng loạn vào thời gian sai lầm và / hoặc để cho sự tham lam tiếp quản và không bán các loại tài sản khi chúng tăng lên. Đây là một lĩnh vực tài chính hành vi nhìn sâu vào tâm trí của nhà đầu tư và hành động của họ. Đối với một số nhà đầu tư, gần như không thể tách rời cảm xúc từ tiền bạc, đó là lý do phổ biến nhất mà các kế hoạch thất bại.
Bottom Line

Sự cống hiến của danh mục đã được các tổ chức và cá nhân sử dụng dưới nhiều hình thức. Có những phương pháp tương đối chính xác để trực tiếp khóa tài sản vào trách nhiệm loại bỏ bất kỳ rủi ro bên ngoài như tiêm chủng. Các phương pháp lai sử dụng kết hợp thời gian truyền thống và cài đặt ngưỡng cho phép một số quản lý tích cực có thể tăng thêm giá trị. Các chiến lược này nên được sử dụng kết hợp với các chiến lược dựa trên phân bổ tài sản, là sự kết hợp của tất cả các chiến lược với nhau và được các tổ chức và cá nhân sử dụng. Các nhà đầu tư cá nhân bây giờ có quyền truy cập vào các công cụ tinh vi mà không tồn tại cách đây 20 năm và có thể thiết kế các kế hoạch cá nhân để đáp ứng các nhu cầu độc đáo của họ.

Thâm hụt với các kế hoạch dài hạn này là các cá nhân có xu hướng phản ứng xúc động với những thay đổi ngắn hạn trong sự thay đổi lớp tài sản từ các định mức lịch sử.