Khi tìm kiếm thông tin về sức khoẻ và hạnh phúc của một công ty, nơi đầu tiên các nhà đầu tư thường xem là 10-K hay 10-Q. Nhưng tuyên bố proxy thực sự nên là điểm dừng đầu tiên. Nó cung cấp một mô tả ngắn gọn, nhưng toàn diện về sức khoẻ của một công ty. Cụ thể hơn, nó đào sâu vào mối quan hệ kinh doanh, nguồn gốc và bồi thường của các nhân viên công ty, và tiềm năng tương lai của công ty trong văn bản đơn giản, dễ đọc.

AD:

Báo cáo proxy điển hình giải quyết nhiều chủ đề có giá trị cho nhà đầu tư. Dưới đây là một số thông tin bạn có thể tìm thấy trong tài liệu quan trọng này.

Tiểu sử
Tên người dùng ủy nhiệm phác thảo lịch sử việc làm quản lý của công ty. Điều này rất có giá trị vì nó cho phép nhà đầu tư hiểu rõ hơn về năng lực và kinh nghiệm của cán bộ. Có các cán bộ làm việc trong ngành công nghiệp trước? Họ đã di chuyển lên bậc thang của công ty theo kiểu thông thường hay họ đã được cấy ghép từ một ngành công nghiệp khác? Họ ngồi trên bảng tại các công ty khác không? Liệu họ có bất kỳ mâu thuẫn lợi ích tiềm ẩn nào, hoặc các nhiệm vụ của họ đã lan ra quá mỏng? Đây là tất cả các câu hỏi quan trọng mà proxy thường có thể trả lời.

AD:

Quyền sở hữu nội bộ / Tiền lương
Bản tuyên bố ủy quyền có thể cho bạn biết liệu một công ty đang hoạt động vì lợi ích của cổ đông hay người trong cuộc. Một phần sẽ chi tiết bồi thường điều hành. Kiểm tra bao nhiêu quản lý đang được thanh toán. Cũng xem xét các vị trí lựa chọn của họ. Họ có quan tâm đến cổ phiếu tăng lên không? Hay họ chỉ đơn thuần thu được một khoản tiền thưởng béo?

Lý tưởng hơn, bạn muốn thấy một phần lớn khoản chi trả của quản lý đến từ các lựa chọn cuộc gọi ngoài tiền, nghĩa là các lựa chọn hiện thời không có giá trị, nhưng có thể đáng giá nếu giá cổ phiếu tăng cao hơn nhiều. Nói một cách đơn giản, bồi thường dựa trên lựa chọn cho phép quản lý khuyến khích tăng giá trị cổ đông và tìm cách đẩy giá cổ phiếu cao hơn.

Các khoản vay Đôi khi trong quá trình kinh doanh, các công ty sẽ giao lưu với người quản lý cao cấp. Những khoản vay này đôi khi trong hàng trăm ngàn hoặc thậm chí hàng triệu đô la. Điều này là không tốt đối với cổ đông trung bình vì nhiều lý do. Thứ nhất, công ty không nên hoạt động như một ngân hàng. Vốn của nó, nếu nó đang tìm kiếm cổ đông, nên lý tưởng để được giữ lại để thúc đẩy tăng trưởng liên quan đến kinh doanh, hoặc được trả lại cho các cổ đông dưới hình thức chia cổ tức.

Vấn đề thứ hai là lãi suất được tính cho các khoản vay này thường thấp hơn mức lãi suất đang được đưa ra trong thị trường cho vay rộng lớn hơn. Đây là vấn đề vì nó có nghĩa là công ty đang được bồi thường không đủ để làm cho các khoản vay. Một vấn đề thứ ba, và có lẽ đáng lo ngại nhất, là nhiều lần các công ty sẽ tha thứ cho những khoản vay này hoàn toàn, đặc biệt nếu nhân viên bị sa thải hoặc nghỉ hưu, khiến các cổ đông phải lập biên bản.
Thay đổi Trong Kiểm toán viên

Đôi khi một công ty sẽ chuyển đổi công ty kiểm toán. Người đại diện sẽ phác thảo lý do đằng sau sự thay đổi và cung cấp cho nhà đầu tư một cái nhìn sâu sắc về việc đó là sự chuyển đổi chính đáng hay do sự không nhất trí về kế toán.

Thảo luận chung
Tương tự như việc nộp hồ sơ hàng năm hoặc hàng quý, trong một tuyên bố ủy quyền, ban giám đốc cũng sẽ bao gồm một cuộc thảo luận chung về sức khoẻ tổng thể của doanh nghiệp. Những hiểu biết thỉnh thoảng có thể được thu thập từ các thông tin về tồn đọng, xu hướng lợi nhuận gộp, các cơ hội cân đối hoặc các mối quan tâm.

Kế hoạch
Người đại diện sẽ chỉ ra các kế hoạch kinh doanh hoặc các vấn đề mà hội đồng quản trị có thể bỏ phiếu. Thông tin này, mặc dù đôi khi chứa trong 10-K, thường có nhiều súc tích và dễ đọc hơn trong bản tuyên bố proxy. Thông tin có giá trị này cần được nhà đầu tư phân tích để xác định xem liệu công ty có đang gặp phải những thách thức tiềm ẩn hay không, hoặc nếu có bất kỳ cơ hội nào mà ban giám đốc không nêu ra trong cuộc họp hội nghị, hoặc trong phần thảo luận và phân tích quản lý (MD & A) của 10-K hay 10-Q.

Giao dịch Bên Có liên quan
Trong proxy, sẽ có một phần hiển thị "các giao dịch bên liên quan". Tìm kiếm mâu thuẫn tiềm năng hoặc các giao dịch yêu thích mà ban lãnh đạo đã tự thiết lập. Ví dụ: công ty có được một nguyên liệu quan trọng cho các sản phẩm của công ty khác do giám đốc điều hành sở hữu không? Nếu vậy, có lẽ công ty có thể phải trả nhiều hơn số tiền phải trả. Quá nhiều xung đột lợi ích chắc chắn sẽ gợi lên sự quan tâm của bạn với tư cách cổ đông và khiến bạn phải cảnh giác với những giá trị đầu tư của công ty.

Xử lý tranh chấp
Công ty có thể mô tả các rủi ro trong các phần chú thích của các báo cáo tài chính khác. Người ủy nhiệm thường sẽ bình luận về những kết quả tiềm ẩn của những vụ kiện nhất định, hoặc khả năng ban giám đốc có thể dành tiền dưới hình thức dự trữ để trả cho việc mất khả năng bị truy tố.

Bottom Line
Bản tuyên bố proxy có lẽ là hình thức bỏ qua nhất được đệ trình lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch. Tuy nhiên, nó có thể thông báo và làm sáng tỏ các nhà đầu tư tò mò và siêng năng.