Thông qua việc sử dụng các quỹ tương hỗ hoặc các quỹ giao dịch (ETFs), các nhà đầu tư có thể tiếp cận các danh mục đầu tư đa dạng của cổ phiếu vốn có nhiều biến động so với các chỉ số chuẩn. Cũng được gọi là cổ phiếu có tỷ suất cao, các công ty này có thể được tìm thấy trong các loại vốn cổ phần, từ mũ nhỏ, với giá trị thị trường từ 300 triệu USD trở xuống, đến các cổ phiếu vốn hóa lớn, với mức vốn hóa thị trường vượt quá 10 tỷ USD.

Ví dụ Quỹ Bridgeway Ultra-Small Market Fund ("BRSIX") cung cấp danh mục đầu tư cổ phiếu với mức vốn hóa trung bình là 168 triệu USD và phiên bản 5 năm là 1. 18, như của báo cáo vào ngày 31 tháng 12 năm 2016. Danh mục đầu tư Dự án Cao su S & P 500 của PowerShares (NYSEARCA: SPHB

SPHBPwrShr ETF FTII40 57 + 0. 60% Tạo với Highstock 4. 2. 6 ) đã chào bán danh mục đầu tư với mức vốn hóa thị trường là 31 đô la. 99 tỷ và phiên bản beta là 1. 4, tính đến ngày 30 tháng 3 năm 2016. Liệu việc tiếp cận tốt nhất tới các cổ phiếu có trình độ cao có được cung cấp bởi các quỹ tương hỗ hay quỹ ETF phụ thuộc vào nhiều yếu tố khác nhau. Quản lý quỹ

Tỷ lệ phần trăm cao của các ETF vốn chủ sở hữu beta cao được quản lý để theo dõi hiệu suất của một chỉ số đã được thiết lập, nó đóng vai trò như một chuẩn cho việc nắm giữ danh mục cổ phiếu. Ví dụ: ETF iShares Micro-cap ETF (NYSEARCA: IWC

IWCiSh Rsl Micr-Cp93 47-0 38%

Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) theo dõi 1 000 công ty nhỏ nhất trong Chỉ số Russell 2000. Do kết nối với chỉ số, tỷ lệ doanh thu của quỹ này tương đối thấp ở mức 26%.

AD:

Quỹ tương hỗ có nhiều khả năng sử dụng chiến lược quản lý tích cực với mục tiêu đánh bại chỉ số thị trường. Kết quả là tần suất giao dịch cao hơn và chi phí cao hơn liên quan đến tỷ lệ doanh thu có thể vượt quá 100% danh mục đầu tư. Mặc dù tỷ lệ doanh thu không phải là dấu hiệu của kết quả hoạt động tốt hoặc kém, khoảng 80% quỹ tương hỗ được quản lý tích cực không đạt được mục tiêu chính là đánh bại các điểm chuẩn.

Sự minh bạch và Phong cách Drift

ETFs có mức độ minh bạch cao hơn vì cổ phiếu của họ thường được tiết lộ hàng ngày và được xuất bản theo các chỉ số họ theo dõi. Theo quy định của Ủy ban An ninh và Giao dịch (SEC), các quỹ tương hỗ chỉ được yêu cầu phải báo cáo số cổ phần nắm giữ hàng quý.

Lý do thứ hai cho mức độ minh bạch thấp hơn trong các quỹ tương hỗ beta cao có liên quan đến các chiến lược quản lý tích cực và tính thanh khoản của giao dịch. Nói chung, các nhà quản lý danh mục đầu tư đang cố gắng đánh bại lợi nhuận trên thị trường rộng lớn không muốn chia sẻ thông tin về vị thế của danh mục để duy trì lợi thế cạnh tranh cũng như đảm bảo rằng cổ phiếu có thể được mua hoặc bán mà không bị cạnh tranh bởi người mua hoặc người bán.

Một bất lợi thứ hai do báo cáo không thường xuyên là các phong cách đầu tư của các quỹ tương hỗ có thể trôi dạt giữa các báo cáo hàng quý. Ví dụ, nếu các nhà quản lý danh mục đầu tư của một quỹ đầu tư nhỏ có cơ hội trong các công ty vừa và nhỏ, thì việc nắm giữ tổng thể quỹ có thể chuyển sang quy mô trung bình gần xấp xỉ vốn hóa nhỏ hơn là mức vốn nhỏ, một sự thay đổi có thể sẽ không được tiết lộ cho các nhà đầu tư cho đến khi báo cáo quý tiếp theo.

Mục tiêu đầu tư

Một trong những cân nhắc quan trọng nhất đối với vị trí quỹ beta cao là mục tiêu đầu tư. Nếu một nhà đầu tư có ý định nắm giữ quỹ trong một thời gian dài, thì quỹ tương hỗ hoặc quỹ ETF là sự lựa chọn phù hợp. Tuy nhiên, nếu vị trí được dự định như một chiếc xe kinh doanh, sự linh hoạt về giao dịch của ETF sẽ làm cho nó trở thành sự lựa chọn tốt hơn. Các giao dịch quỹ tương hỗ diễn ra trực tiếp với các công ty quỹ tương hỗ của họ sau mỗi phiên giao dịch khi giá trị tài sản ròng đóng của mỗi quỹ đã được lập bảng.

Do giới hạn NAV này, tất cả các giao dịch được thực hiện với cùng giá cả, bất kể thời điểm đặt trong ngày giao dịch. Mặt khác, các giao dịch ETF có thể được thực hiện trong suốt thời gian giao dịch trên thị trường thứ cấp, chẳng hạn như NASDAQ và NYSE. Tính linh hoạt này có thể là một lợi thế quan trọng khi thị trường biến động.

Các cuộc mạo hiểm chủ chốt

Để đáp ứng mục tiêu của các nhà đầu tư trong việc tiếp cận các cổ phiếu có tỷ số beta cao, các quỹ tương hỗ cung cấp nhiều lựa chọn hơn cho các kiểu đầu tư, nhưng có những hạn chế về mức độ minh bạch và không cung cấp tính linh hoạt trong giao dịch trên thị trường thứ cấp thị trường. ETF không cung cấp số lượng lớn các lựa chọn của các quỹ tương hỗ, nhưng cung cấp những ưu điểm của mức độ minh bạch cao hơn và kinh doanh trong thời gian thực.