a:

Câu trả lời ngắn gọn? Không. Câu trả lời dài? Nó phụ thuộc.

Tỷ lệ giá / thu nhập (P / E ratio) được tính bằng giá cổ phiếu hiện tại của cổ phiếu chia cho thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) trong một khoảng thời gian mười hai tháng (thường là trong 12 tháng qua, hoặc kéo dài mười hai tháng (TTM)). Hầu hết các chỉ số P / E bạn thấy đối với cổ phiếu giao dịch là biểu hiện của giá hiện tại của cổ phiếu so với lợi nhuận 12 tháng trước đó.

Giá cổ phiếu ở mức 40 USD / cổ phiếu với mức EPS 2 tỷ USD sẽ có P / E 20 (40 USD / 2 USD), giống như cổ phiếu có giá 20 USD / cổ phiếu với EPS của $ 1 ($ 20 / $ 1). Hai cổ phiếu này có cùng mức định giá theo giá - trong cả hai trường hợp nhà đầu tư phải trả 20 đô la cho mỗi đô la thu nhập.

Nhưng, nếu một cổ phiếu kiếm được 1 đô la mỗi cổ phiếu được giao dịch ở mức 40 đô la / cổ phiếu? Bây giờ chúng ta sẽ có tỷ số P / E là 40 thay vì 20, có nghĩa là nhà đầu tư sẽ phải trả 40 đô la để yêu cầu bồi thường chỉ 1 đô la thu nhập. Điều này có vẻ như một thỏa thuận không tốt, nhưng có một số yếu tố có thể làm giảm vấn đề này overpricing rõ ràng.

Trước tiên, công ty có thể sẽ tăng doanh thu và lợi nhuận trong tương lai nhanh hơn so với các công ty có P / E 20, do đó sẽ tăng giá ngày hôm nay cho thu nhập tương lai cao hơn. Thứ hai, giả sử thu nhập ước tính của công ty 40-P / E rất có ý nghĩa, trong khi thu nhập tương lai của công ty 20-P / E phần nào không chắc chắn, cho thấy rủi ro đầu tư cao hơn. Các nhà đầu tư sẽ phải chịu rủi ro ít hơn bằng cách đầu tư vào một số khoản thu nhập nhất định thay vì thu nhập ít hơn, vì vậy công ty sản xuất ra những khoản thu nhập chắc chắn này lại đưa ra mức giá cao hơn ngày hôm nay.

- Thứ hai, cần lưu ý rằng tỷ lệ P / E trung bình có xu hướng thay đổi từ ngành công nghiệp sang công nghiệp. Thông thường, tỷ lệ P / E của các công ty trong các ngành rất ổn định, trưởng thành có tiềm năng tăng trưởng cao hơn có tỷ số P / E thấp hơn so với các công ty trong các ngành công nghiệp tương đối non trẻ, phát triển nhanh với tiềm năng mạnh mẽ trong tương lai. Như vậy, khi một nhà đầu tư so sánh tỷ lệ P / E của hai công ty với tư cách là đầu tư tiềm năng thì điều quan trọng là phải so sánh các công ty cùng ngành với những đặc điểm tương tự. Nếu không, nếu một nhà đầu tư đơn giản chỉ mua cổ phiếu với tỷ lệ P / E thấp nhất, họ có thể sẽ kết thúc với một danh mục đầu tư đầy đủ các cổ phiếu tiện ích và các công ty tương tự, làm cho họ không có sự đa dạng và rủi ro cao hơn nếu họ đa dạng hóa ngành có tỷ số P / E cao hơn trung bình.(Để biết thêm về tỷ lệ P / E, xem

Hiểu về Tỷ số P / E

và Phân tích các khoản đầu tư nhanh chóng với các tỷ lệ .) Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là tỷ lệ P / E cao không thể trở thành đầu tư tốt. Giả sử cùng một công ty đã đề cập trước đó với tỷ lệ 40-P / E (cổ phiếu ở mức 40 USD, kiếm được 1 USD / cổ phiếu năm ngoái) được dự đoán rộng rãi sẽ kiếm được 4 USD / cổ phiếu trong năm tới. Điều này có nghĩa là nếu giá cổ phiếu không thay đổi, công ty sẽ có tỷ lệ P / E chỉ là 10 trong một năm (40 USD / 4 USD), làm cho nó có vẻ không tốn kém. Điều quan trọng cần lưu ý khi xem tỷ số P / E là một phần của phân tích chứng khoán của bạn là xem xét mức phí mà bạn đang trả cho thu nhập của công ty hiện nay và xác định xem sự tăng trưởng kỳ vọng đảm bảo mức phí bảo hiểm. Cũng so sánh nó với các công ty trong ngành để xem xét định giá tương đối để xác định liệu phí bảo hiểm có phải là giá trị chi phí đầu tư hay không.

Bây giờ bạn đã có hiểu biết về tỷ lệ P / E đối với việc định giá cổ phiếu, hãy tìm hiểu xem PEG Ratio có thể giúp các nhà đầu tư định giá một công ty dựa trên tiềm năng tăng trưởng trong tương lai như thế nào trong

Move Over P / E, Make Way Đối với The PEG