Giá trị đầu tư của bạn bị ảnh hưởng đáng kể bởi những thay đổi trong tỷ giá hối đoái toàn cầu. Điều quan trọng là các nhà đầu tư phải cân nhắc đến ảnh hưởng sâu sắc của thị trường ngoại hối đối với cổ phiếu mà họ sở hữu. Bạn có biết những gì tiền tệ tiếp xúc danh mục đầu tư của bạn có?

XEM: Ngoại tệ: Giới thiệu

Phổ biến tiền tệ và giao dịch Tỷ giá hối đoái ảnh hưởng đến các nhà đầu tư trên toàn thế giới. Chẳng hạn, các nhà đầu tư trong hãng ôtô Toyota Motor Corporation có tiền mặt tiếp xúc từ công ty bán xe ô tô bên ngoài Nhật Bản. Toyota bán xe ô tô trên khắp thế giới, nhận đô la ở U., euro ở Pháp và rupi ở Ấn Độ. Sau khi nhận được những ngoại tệ này, Toyota chuyển đổi trở lại đồng nội tệ (Yên). Thay đổi tỷ giá ảnh hưởng đến giá trị mà Toyota nhận được khi chuyển đổi tiền tệ, và các nhà đầu tư trong Toyota bị ảnh hưởng bởi hoạt động này. Tương tự, Tổng công ty Vàng Barrick nhà đầu tư có tiền mặt bán ngoài Canada, cũng như các nhà đầu tư trong tập đoàn khai thác mỏ BHP Billiton Limited , do bán hàng bên ngoài nước Úc.

Các nhà đầu tư có tiền tệ bị rủi ro do rủi ro giao dịch mà các công ty tham gia vào thương mại quốc tế phải đối mặt. Đây là rủi ro mà tỷ giá hối đoái sẽ thay đổi sau khi các nghĩa vụ tài chính đã được ký kết. Sự tiếp xúc tiền tệ của một tài sản, chẳng hạn như cổ phiếu, là độ nhạy của lợi tức của tài sản đó, được đo bằng tiền tệ trong nước của nhà đầu tư, với sự dao động của tỷ giá hối đoái.

Các nhà đầu tư, với tư cách là chủ sở hữu của các công ty, tài sản, có ngoại tệ thông qua tỷ giá hối đoái. Với sự hiểu biết về sự tiếp xúc này, các nhà đầu tư nên biết làm thế nào các yếu tố này có thể ảnh hưởng đến hiệu suất của tài sản trong danh mục đầu tư của họ.

XEM: Bảo vệ các khoản đầu tư nước ngoài của bạn khỏi rủi ro tiền tệ

Chuyển động tỷ giá thực sự có thể có ảnh hưởng đáng kể tới các nền kinh tế và các tập đoàn quốc tế. Khi tỷ giá thực tăng và giảm, thu nhập, chi phí, lợi nhuận và ưu đãi hoạt động của các công ty thay đổi.

Hãy nhìn vào một ví dụ giả thuyết sử dụng nhà sản xuất lốp Michelin của Pháp. Giả sử đồng euro, đánh giá cao (nghĩa là tăng) đáng kể so với nhiều loại tiền tệ khác nhau. Michelin bị ảnh hưởng theo nhiều cách.

Thứ nhất, sự đánh giá của đồng euro sẽ ảnh hưởng đến toàn bộ nền kinh tế Pháp. Hàng hóa của Pháp sẽ trở nên đắt hơn, bởi vì phải mất nhiều ngoại tệ để mua các đồng franc. Do đó, xuất khẩu ròng bên ngoài châu Âu có thể sẽ giảm. Michelin, với tư cách là một nhà xuất khẩu từ Pháp, sẽ bán các sản phẩm đắt tiền hơn ở nước ngoài và có thể sẽ giảm tổng doanh số bán hàng.Nếu doanh số bán hàng thực sự giảm, lợi nhuận của Michelin sẽ bị tổn thương và giá cổ phiếu có thể giảm.

Ngoài ra, nếu đồng franc giảm giá đáng kể so với một giỏ tiền tệ, lốp xe của Michelin sẽ trở thành mức giá cạnh tranh. Doanh số bán hàng sẽ tăng và lợi nhuận của Michelin có thể cải thiện. Hơn nữa, Michelin có thể giảm giá bán của họ ở các thị trường nước ngoài mà không làm ảnh hưởng đến lợi nhuận và khuyến khích sản xuất các sản phẩm ở Pháp với chi phí sản xuất thấp hơn.

Dựa vào những tác động trên mà tỷ giá có thể có trong hoạt động của một công ty, điều rõ ràng là giá cổ phiếu sẽ bị ảnh hưởng.

Các nhà đầu tư nên lưu ý đến tác động mà tỷ giá đô la Mỹ của Đô la Mỹ trên tất cả các tài sản. Nhiều nguyên vật liệu, kể cả dầu, có giá bằng đô la. Sự mất giá đồng đô la Mỹ thường làm tăng giá nguyên vật liệu, trong khi sự đánh giá đồng đô la có xu hướng làm giảm giá hàng hóa. Mối quan hệ độc đáo này nên được đưa vào bất kỳ phân tích tiếp xúc tiền tệ nào.

XEM: Rủi ro đối với rủi ro tỷ giá với ETF của tiền tệ

Sự tiếp xúc của bạn là gì?

Có mối quan hệ rất hữu ích có thể được quan sát thấy giữa sự thay đổi tỷ giá và tài sản có thể đầu tư. Hầu hết các nhà đầu tư bị ảnh hưởng bởi những thay đổi này thông qua chứng khoán (mặc dù các tài sản khác, bao gồm cả thu nhập cố định, hàng hóa và tài sản thay thế, chịu ảnh hưởng của sự thay đổi tỷ giá toàn cầu). Có ba mối tương quan chung giữa hiệu suất giá cổ phiếu và biến động tỷ giá: không tương quan, tương quan âm và tương quan dương. Tương quan Zero

• - Khi không có phản ứng bởi giá cổ phiếu đối với sự thay đổi tỷ giá hối đoái, không có mối tương quan. Một ví dụ về tương quan không là nếu giá cổ phiếu của nhà sản xuất thiết bị điện tử Mỹ Apple Inc. không thay đổi, trong khi đồng đô la Mỹ đã giảm 1% về giá trị. Mối tương quan tiêu cực
• - Tương quan âm xảy ra khi giá cổ phiếu tăng khi đồng nội tệ mất giá trị. Một ví dụ về mối tương quan tiêu cực là nếu giá cổ phiếu của nhà sản xuất dược phẩm Đức Bayer AG tăng với sự suy giảm của đồng euro. Mối tương quan tích cực
• - Một tương quan dương tồn tại khi giá cổ phiếu giảm trong khi đồng nội tệ lại mất giá. Một ví dụ về tương quan dương là nếu giá cổ phiếu của Toyota giảm và khấu hao của đồng yên. Sử dụng lợi tức của tài sản, như cổ phiếu và sự thay đổi tỷ giá hối đoái trong một khoảng thời gian nhất định, có thể đo lường sự phơi nhiễm tiền tệ trong một khoảng thời gian nhất định.

Các tương quan có thể giúp các nhà đầu tư tiến hành đánh giá toàn diện hơn về đầu tư. Giả sử một nhà đầu tư dự đoán rằng đồng euro sẽ giảm về giá trị so với một giỏ tiền tệ. Điểm yếu trong đồng euro sẽ có lợi nếu Bayer AG có mối tương quan tiêu cực. Khi đồng euro giảm giá, giá cổ phiếu của Bayer sẽ tăng lên.

Điều quan trọng là phải nhận ra rằng mối tương quan là những quan sát thực nghiệm thuần túy về mối quan hệ giữa giá cổ phiếu và tỷ giá hối đoái.Tác động trực tiếp của biến động tiền tệ có thể phức tạp hơn. Ví dụ, nếu đồng đô la Mỹ mất giá trị và chuỗi nhà hàng Mỹ

McDonald's Corporation có mối tương quan âm, giá cổ phiếu có thể tăng. Tuy nhiên, dầu mỏ và các nguồn tài nguyên thiên nhiên khác được sử dụng trong quá trình sản xuất sẽ trở nên đắt hơn. Điều đó sẽ có tác động tiêu cực đến hiệu quả hoạt động của công ty trong tương lai và sẽ làm thay đổi kết quả thuần của ảnh hưởng tiền tệ. Dòng dưới cùng

Mối quan hệ giữa lợi nhuận tài sản và tỷ giá hối đoái là rất quan trọng trong việc định giá tài sản quốc tế. Tác động tiền tệ nói chung phụ thuộc vào cơ cấu tiền tệ của xuất khẩu, nhập khẩu và tài chính. Có thể cần tiến hành phân tích sâu hơn cho các công ty có các hoạt động quốc tế khác nhau. Điều này bao gồm việc đánh giá các hoạt động hoạt động và tài chính của một công ty tại mỗi quốc gia nơi họ kinh doanh. Bằng cách hiểu được tác động của từng công ty và tài sản, và mối tương quan giữa biến động tỷ giá với lợi nhuận tài sản, các nhà đầu tư có thể đánh giá được mức độ rủi ro tiền tệ của danh mục đầu tư.
XEM: 3 rủi ro lớn nhất đối với các nhà đầu tư quốc tế