Các nhà đầu tư gần với tuổi nghỉ hưu có thể muốn xem lại danh mục đầu tư của họ để xác định liệu các khoản đầu tư mà họ đang nắm giữ là thích hợp hay không. Một khía cạnh của danh mục đầu tư của họ mà các nhà đầu tư muốn xem xét là liệu có tốt hơn để giữ các đầu tư thụ động hoặc tích cực vào nghỉ hưu. Có những thuận lợi và bất lợi đối với cả hai loại hình đầu tư. Đầu tư quản lý thụ động thường có mức phí thấp hơn. Những người quản lý hoạt động phải giải thích thêm chi phí quản lý đầu tư. Mặt khác, các khoản đầu tư được quản lý tích cực có thể có quản lý rủi ro tốt hơn, đặc biệt là đối với các quỹ trái phiếu hoặc quỹ nhắm mục tiêu lợi nhuận biến động thấp. Tình hình tài chính độc đáo của mỗi nhà đầu tư tiếp cận với quỹ hưu trí cũng rất quan trọng. Quy mô của danh mục đầu tư và mức độ chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư cá nhân sẽ quyết định loại hình đầu tư để thực hiện.

Sự phổ biến của sự đầu tư thụ động

Các quỹ thụ động đã nhanh chóng trở nên phổ biến. Vào năm 2014, các quỹ thụ động đã có dòng vốn vào là 166 tỷ USD, trong khi các quỹ cổ phần hoạt động đã nhìn thấy dòng tiền chảy ra là 98 USD. 4 tỷ đồng. Rõ ràng, nhiều nhà đầu tư thấy lợi thế của đầu tư thụ động. Tuy nhiên, một số nhà đầu tư nhất định, kể cả các nhà đầu tư có danh mục đầu tư lớn hơn, có thể muốn xem xét phân bổ cho các quỹ được quản lý tích cực.

Đầu tư thụ động đề cập đến một loại hình quản lý đầu tư trong đó quỹ tương hỗ hoặc quỹ giao dịch chứng khoán phản ánh hiệu quả của một chỉ số thị trường. Đây là sự đối lập hoàn toàn với quản lý hoạt động, nơi người quản lý quỹ cố gắng đánh bại tích cực của thị trường.

Những người đăng ký với giả thuyết thị trường hiệu quả (EMH) muốn đầu tư vào quỹ tương hỗ được quản lý thụ động và quỹ ETF. EMH cho rằng thị trường phản ánh chính xác tất cả các tin tức và thông tin hiện có. Thị trường có thể nhanh chóng thu thập thông tin mới, được phản ánh qua các điều chỉnh thích hợp cho giá cổ phiếu. Không thể đánh bại được tổng thể lợi nhuận của thị trường do hiệu quả của thị trường. Như vậy, nó không có ý nghĩa để cố gắng để đánh bại thị trường. Thay vào đó, việc tiếp cận chỉ một thị trường thường xu hướng đi lên theo thời gian là cách tiếp cận tốt nhất.

Ưu điểm của đầu tư thụ động

Có một số lợi thế để đầu tư thụ động. Lợi thế chính là tỷ lệ chi phí và phí thấp. Các phương tiện đầu tư thụ động chỉ cần sao chép hiệu suất của chỉ mục họ đang theo dõi. Điều này thường dẫn đến doanh thu thấp, chi phí giao dịch thấp và chi phí quản lý thấp. Ví dụ, quỹ tương hỗ hoặc quỹ ETF theo dõi S & P 500 có thể chỉ có tỷ lệ chi phí là 0,2%. Quỹ tương hỗ tích cực có thể dễ dàng có tỷ lệ chi tiêu vượt quá 1.0%. Trong một thời gian, 0. 80% có thể thay đổi đáng kể hiệu suất của một khoản đầu tư.

Một ưu điểm chính khác của đầu tư thụ động là minh bạch. Thật dễ dàng để biết quỹ đang nắm giữ bất cứ lúc nào. Mặc dù sự nắm giữ của một quỹ đã được quản lý tích cực hoặc ETF có thể thay đổi khá thường xuyên, các khoản đầu tư thụ động có khả năng dự đoán cao hơn. Điều này có thể cho phép các nhà đầu tư đưa ra các quyết định sáng suốt hơn. Ví dụ, nếu một nhà đầu tư quan tâm đến sự biến động trong một phần nhất định của thị trường, ông ta có thể dễ dàng xác định được sự phơi nhiễm của ông ta đối với khu vực đó. Tuy nhiên, với một đầu tư quản lý tích cực, thật khó để biết chính xác quỹ đang nắm giữ.

Tác động của thuế cũng là một lợi thế khác biệt của các khoản đầu tư thụ động. Do các quỹ chỉ số không quay vòng cổ phiếu của họ rất thường xuyên, không có việc kích hoạt các khoản thuế thu nhập từ vốn lớn. Với một quỹ hoạt động, doanh thu cao hơn có thể dẫn đến thuế tăng vốn trong năm. Điều này có thể bắt các nhà đầu tư mất cảnh giác nếu họ không mong đợi một hóa đơn thuế.

Nhược điểm của đầu tư thụ động

Có những nhược điểm nhất định đối với các khoản đầu tư thụ động. Một rủi ro lớn là khả năng thị trường giảm mạnh. Chỉ số S & P 500 giảm khoảng 36% trong năm 2008. Giá trị của các quỹ chỉ số theo dõi S & P 500 đã gây ra những tổn thất lớn. Một người quản lý tích cực có thể hiểu biết đủ để thực hiện một số việc phòng ngừa rủi ro hoặc hạn chế tiếp xúc với thị trường trong thời gian biến động cao hơn. Điều này có thể làm giảm sự rút vốn đầu tư.

Một bất lợi khác đối với đầu tư thụ động là thiếu sự kiểm soát của các khoản đầu tư của hợp phần trong chỉ mục. Ví dụ, thị trường trái phiếu có năng suất cao đã có sự biến động đáng kể trong nửa cuối năm 2015. Một lý do cho sự biến động này là tiếp tục giá hàng hóa thấp làm tổn thương các công ty dầu khí nhỏ hơn. Các công ty dầu khí nhỏ hơn thường tài trợ cho hoạt động và mở rộng của họ bằng cách phát hành nợ có chất lượng thấp hơn. Một nhà đầu tư nắm giữ các quỹ chỉ số theo dõi các trái phiếu có lãi suất cao đã tiếp xúc đáng kể với thị trường năng suất cao này. Cách duy nhất để nhà đầu tư hạn chế mức độ tiếp xúc này là phải thoát khỏi vị trí đó. Thay vào đó, nếu nhà đầu tư lạc quan vào một số trái phiếu trong ngành năng suất cao, ông ta bị kẹt với số cổ phiếu nắm giữ trong chỉ số.

Ưu điểm của đầu tư tích cực

Những điểm trừ của đầu tư thụ động làm nổi bật một số điểm tích cực của đầu tư tích cực. Đầu tư có quản lý tích cực có thể thử và giảm sự phơi nhiễm trong thời kỳ biến động cao, trong khi các khoản đầu tư thụ động chỉ theo dõi thị trường. Các nhà quản lý hoạt động có thể sử dụng các chiến lược phòng ngừa rủi ro như lựa chọn hoặc bán cổ phiếu ngắn để cố gắng và lợi nhuận trong các thị trường đi xuống. Trong các nhà quản lý thay thế, các nhà quản lý hoạt động có thể giảm hoặc hoàn toàn thoát khỏi các ngành nhất định khi sự biến động tăng lên. Quản lý hoạt động có tính linh hoạt như trái ngược với đầu tư thụ động.

Hơn nữa, đầu tư tích cực có thể thử và đánh bại lợi nhuận của thị trường, dẫn đến khả năng đạt được những lợi ích khổng lồ. Đầu tư thụ động chỉ cung cấp hiệu suất trung bình. Tuy nhiên, điều này dựa trên hiệu suất của người quản lý.Các nhà quản lý thống nhất với lợi nhuận tốt thường đi kèm với chi phí cao hơn. Hơn nữa, không có gì đảm bảo rằng hoạt động của một quỹ hoạt động trong tương lai sẽ tiếp tục trong tương lai.

Sự phù hợp của Quản lý Hoạt động

Về mặt thực tế, các nhà đầu tư có danh mục đầu tư lớn hơn có thể phân bổ một phần tài sản của họ cho các khoản đầu tư đang hoạt động trong khi vẫn tiếp xúc với các chỉ số thụ động. Những nhà đầu tư này có thể muốn bắn cho lợi ích đầu tư khổng lồ, và họ thường có quyền truy cập vào lời khuyên tài chính tốt hơn. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nhỏ hơn không cần phải băn khoăn. Thậm chí Warren Buffett đã tư vấn cho bất động sản của ông ta đưa 90% tài sản của ông ta vào một quỹ chỉ số chi phí thấp theo dõi S & P 500. Nếu cách tiếp cận này là tốt cho Buffett, nó sẽ phục vụ hầu hết các nhà đầu tư tốt.