a:

Tính sai số theo dõi của một quỹ giao dịch được lập chỉ mục (ETF) hoặc quỹ tương hỗ bằng cách tính toán tỷ lệ phần lệch tiêu chuẩn. Tuy nhiên, một phương pháp đơn giản hơn là chỉ cần trừ đi các chỉ số hoặc điểm chuẩn trở lại từ danh mục đầu tư trở lại. Ví dụ, nếu một chỉ số hoặc điểm chuẩn tăng 2% trong một năm, nhưng một quỹ đầu tư chỉ số theo dõi chỉ số tăng 3% trong cùng một khoảng thời gian, thì lỗi theo dõi của quỹ tương hỗ đó là 1%.

Theo dõi lỗi có thể là một yếu tố quan trọng trong quản lý danh mục đầu tư, mặc dù các nhà đầu tư thường bỏ qua biện pháp này. Tất cả các quỹ chỉ số không thực hiện chính xác như nhau, và cũng không hoàn toàn phù hợp với chỉ số hoặc điểm chuẩn mà chúng được thiết kế để theo dõi. Lỗi theo dõi chỉ đơn giản là số tiền mà quỹ trả lại, như được chỉ ra bằng giá trị tài sản ròng (NAV), thay đổi theo chỉ số thực tế của chỉ số. Các nhà phân tích đề nghị xem xét việc theo dõi lỗi là một trong những yếu tố khi đưa ra quyết định chọn một quỹ chỉ số khác.

Thuật ngữ "theo dõi lỗi" có thể gây hiểu nhầm. Lỗi theo dõi không nhất thiết là tiêu cực, vì độ lệch từ chỉ số có thể tích cực đối với nhà đầu tư nếu quỹ được lựa chọn của họ hoạt động tốt hơn chỉ số. Tuy nhiên, một trong những lý do chính khiến các nhà đầu tư quan sát sai số theo dõi là sự phân tích lịch sử cho thấy trung bình nhiều quỹ chỉ số hoạt động kém, chứ không phải là tốt hơn, chỉ số cơ bản.

Các biến thể giữa các quỹ chỉ số có thể là đáng kể, với một quỹ vượt trội hơn 5% trong khi một quỹ khác nhằm mục đích theo dõi cùng một chỉ số đã làm cho nó kém hơn gần 5%. Sự chệch hướng lợi nhuận giữa các quỹ và chỉ số cơ bản có khuynh hướng lớn hơn đối với các quỹ ngành so với các quỹ thị trường nói chung, ví dụ như các chỉ số S & P 500.

NAV của quỹ chỉ số có xu hướng thấp hơn mức chuẩn của nó vì các quỹ có phí, trong khi một chỉ số thì không. Một tỷ lệ chi phí cao cho một quỹ có thể có một tác động tiêu cực đáng kể đến hiệu suất của quỹ. Tuy nhiên, các nhà quản lý quỹ có thể vượt qua được những ảnh hưởng tiêu cực của các khoản phí quỹ và thực hiện tốt hơn chỉ số cơ bản bằng cách thực hiện công việc tái cân bằng danh mục đầu tư, quản lý cổ tức hoặc trả lãi, hoặc cho vay chứng khoán. Lỗi theo dõi có thể được xem như một chỉ báo về mức độ quản lý quỹ một cách tích cực và mức độ rủi ro tương ứng.

Ngoài các khoản phí của quỹ, một số yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến lỗi theo dõi quỹ. Một yếu tố quan trọng là mức độ nắm giữ của quỹ phù hợp với sự nắm giữ của chỉ số cơ bản hoặc điểm chuẩn. Nhiều quỹ chỉ được xây dựng dựa trên ý tưởng của người quản lý quỹ về một mẫu đại diện của chứng khoán tạo nên chỉ số thực tế.Cũng có sự khác biệt về trọng lượng giữa tài sản của quỹ và tài sản của chỉ số.

Chứng khoán không thanh toán hoặc giao dịch nhỏ có thể làm tăng sai sót theo dõi, vì điều này thường dẫn đến giá giao dịch khi quỹ mua hoặc bán chứng khoán đó khác biệt đáng kể so với giá thị trường do các mức giá cao hơn. Sự biến động của một chỉ số cũng có thể ảnh hưởng đến việc theo dõi lỗi.