a:

Các nhà đầu tư có thể phòng ngừa sự phơi nhiễm với ngành hàng không vũ trụ bằng cách đầu tư vào các ngành di chuyển nghịch với thị trường rộng lớn hơn. Ngành hàng không vũ trụ là một ngành rất chu kỳ; khi thị trường rộng lớn đi lên, hàng không vũ trụ sẽ di chuyển lên một mức độ cao hơn. Khi thị trường mất một lặn, tổn thất trong ngành hàng không vũ trụ lớn hơn mức trung bình. Một nhà đầu tư có thể tự bảo vệ mình khỏi tình huống này bằng cách dành một phần danh mục đầu tư cho các ngành có tính chu kỳ tăng lên trong khi thị trường rộng lớn đang có dấu hiệu chùn bước.

Có ba loại ngành liên quan đến mối liên hệ với thị trường rộng lớn hơn. Các ngành theo chu kỳ đi cùng hướng với thị trường rộng lớn hơn. Giai đoạn càng nhiều theo chu kỳ, nó càng đi lên và xuống với thị trường. Các ngành không theo chu kỳ được đánh dấu bằng sự ổn định, ngay cả khi thị trường rộng lớn hơn tạo ra những động thái lớn ở cả hai hướng. Các lĩnh vực này có khuynh hướng mở rộng rất chậm theo thời gian và phù hợp với các nhà đầu tư bảo thủ, những người sợ danh mục đầu tư của họ sẽ bị xóa sổ bởi sự sụt giảm thị trường lớn. Khu vực thứ ba là khu vực chống lại chu kỳ, đi ngược lại với thị trường rộng lớn hơn.

Hệ số bêta của một ngành cho biết liệu nó có tính chu kỳ, không theo chu kỳ hay phản chu kỳ. Thị trường rộng lớn hơn được thể hiện bởi hệ số beta 1. Phiên bản beta lớn hơn 1 cho thấy một khu vực mang tính chu kỳ cao, trong khi phiên bản beta giữa 0 và 1 cho thấy một khu vực ít chu kỳ hơn thị trường rộng lớn hơn. Một phiên bản beta âm tính cho thấy một khu vực có tính chu kỳ theo chu kỳ và đi theo chiều ngược lại của thị trường rộng lớn hơn.

Các ngành hàng không, bao gồm các nhà sản xuất phụ tùng máy bay, các công ty hàng không và các công ty quốc phòng, có phiên bản beta là 1. 16. Nó dễ bay hơi hơn 16% so với thị trường rộng lớn hơn, trở thành một ngành có lợi nhuận khi thị trường đang tăng lên nhưng là một trong những rủi ro khi thị trường giảm. Về mặt lịch sử, thị trường đã tăng hơn mức giảm, vì vậy nhiều nhà đầu tư chú ý tới các ngành theo chu kỳ, chẳng hạn như hàng không vũ trụ, đánh bại thị trường trong thời gian tốt đẹp. Tuy nhiên, các nhà đầu tư hiểu rằng rủi ro cao đi kèm với rủi ro biến động cao đối với ngành hàng không vũ trụ bằng cách đầu tư vào các ngành có tính chu kỳ.

Kim loại, đặc biệt là vàng và bạc, rất lý tưởng cho việc phòng ngừa rủi ro đối với hàng không và các ngành có tính chu kỳ cao khác. Bởi vì chúng tồn tại với số lượng hữu hạn và có giá trị nội tại, nhiều nhà đầu tư luân chuyển vào chúng và không đầu tư bằng giấy khi thị trường chứng khoán giảm. Kim loại có tính chu kỳ theo chu kỳ bởi vì chúng hoạt động tốt khi thị trường rộng lớn đang hoạt động kém. Một nhà đầu tư có nhiều thành phần theo chu kỳ, chẳng hạn như hàng không vũ trụ, có thể giảm nhẹ thiệt hại nặng nề trong thời gian thị trường gấu bằng cách dành một phần danh mục của mình cho kim loại và các ngành khác.Những lợi ích của các ngành chống chu kỳ trong thời kỳ suy giảm của thị trường sẽ giúp bù lại những tổn thất lớn do ngành hàng không và các ngành có tính chu kỳ cao khác đang phải chịu đựng.