a:

Ngành ngân hàng đi cùng hướng với thị trường rộng hơn, nhưng sự biến động của nó thấp hơn nhiều. Sự ổn định của ngành khiến cho nó trở nên phổ biến giữa các nhà đầu tư bảo thủ, những người chấp nhận lợi nhuận chậm hơn trong những thời điểm tốt để đổi lấy ít rủi ro hơn trong những thời điểm xấu. Ngân hàng không phải là hoàn toàn cách ly khỏi sự suy giảm của thị trường; ngành này giảm trong thời gian thị trường gấu, nhưng chỉ bằng một nửa ngành trung bình.

Nhà đầu tư mạo hiểm với ngành ngân hàng có hai trường phái tư tưởng. Một là để đầu tư vào các khu vực mang tính chu kỳ hơn để bù đắp cho lợi ích subpar của ngân hàng trong thời gian thị trường tăng. Thứ hai là đầu tư vào các ngành có tính chu kỳ chống lại chu kỳ để bù đắp các khoản lỗ của ngân hàng - mặc dù chúng nhỏ hơn trung bình - trong các thị trường chịu áp lực.

Một hệ số được biết đến như là hệ số beta đo lường sự biến động của mỗi ngành liên quan đến thị trường rộng lớn hơn. Một phiên bản beta của 1 cho biết mức biến động trung bình; một phiên bản beta cao hơn có nghĩa là biến động nhiều hơn, và một beta thấp hơn có nghĩa là sự biến động ít hơn. Các chữ số âm đại diện cho các ngành chuyển động nghịch với thị trường rộng lớn hơn; đây được gọi là các ngành có tính chu kỳ chống lại chu kỳ. Ngành ngân hàng có độ beta là 0. 53. Ngành này chỉ thu được khoảng một nửa lợi ích của thị trường trong giai đoạn mở rộng nhưng chỉ chịu một nửa số thất thoát trong thời kỳ suy thoái. Ngân hàng nợ sự ổn định về quy mô và hiệu quả hoạt động của các ngân hàng lớn; ngoại trừ năm 2008, các tổ chức này đã làm cho thị trường thăng trầm.

Hệ số beta giúp các nhà đầu tư xác định danh mục đầu tư tốt nhất đối với ngành ngân hàng tùy thuộc vào mục tiêu cá nhân của họ. Cách thứ nhất để phòng ngừa ngân hàng là đầu tư vào các ngành có lợi nhuận lớn hơn trong thời gian thị trường tăng. Một danh mục đầu tư được phân bổ phần lớn cho ngành ngân hàng theo thời gian thu được lợi nhuận thấp hơn trung bình bởi vì xu hướng thị trường rộng lớn hơn về lâu dài.

Để bù đắp cho lợi ích tết của ngân hàng, các nhà đầu tư đã tự bảo vệ bằng cách phân bổ không gian danh mục đầu tư cho các ngành dễ biến động hơn so với thị trường rộng lớn hơn. Các nhà đầu tư xác định các ngành này bằng cách tìm kiếm các hệ số beta lớn hơn 1. Các lựa chọn tiềm năng bao gồm các bộ phận tự động (1.35), năng lượng tái tạo (1.32) và quảng cáo (1.18). Sự bảo vệ này hoạt động theo cả hai cách, vì sự ổn định của ngân hàng mang lại sự cách ly từ tổn thất trong các ngành dễ bay hơi hơn trong thời gian thị trường sụt giảm.

Các nhà đầu tư khác lựa chọn để phòng ngừa lỗ của ngân hàng trong thời gian thị trường gấu mặc dù ngành này hầu như luôn luôn thua kém thị trường rộng lớn hơn. Các ngành phản ứng theo chu kỳ di chuyển ngược với thị trường cung cấp sự phòng vệ tốt nhất đối với bất kỳ khu vực nào với một phiên bản beta tích cực.

Các lĩnh vực này bao gồm vàng và bạc, kể từ Cuộc Đại suy thoái, đã chuyển sang hoạt động tốt nhất khi thị trường chứng khoán bị sa lầy trong thời kỳ suy thoái.

Các nhà đầu tư công nhận các ngành có tính chu kỳ chống lại chu kỳ bằng các mức beta tiêu cực của họ. Nhiều người thấy rằng các khoản đầu tư như vậy cho sự cân bằng với danh mục đầu tư của họ. Tăng trưởng từ các ngành có tính chu kỳ chống lại chu kỳ trong các thị trường giảm giúp bù lại sự mất mát của các ngành khác.