Tất cả chúng ta đều đã nghe các chuyên gia tài chính giải thích về lợi ích của đa dạng hóa, và nó không chỉ là nói chuyện; danh mục cổ phiếu cá nhân phải được đa dạng hoá đến một mức độ nào đó sẽ làm giảm rủi ro vốn có của việc nắm giữ chỉ một hoặc một loại cổ phiếu.

Nhưng ở đây chúng tôi sẽ chỉ cho bạn cách các nhà đầu tư cũng có xu hướng trở nên quá căng thẳng và cách bạn có thể duy trì sự cân bằng thích hợp.

Sự đa dạng hóa là gì?

Khi chúng ta nói về đa dạng hóa danh mục cổ phiếu, chúng tôi đề cập đến nỗ lực của nhà đầu tư để giảm rủi ro bằng cách đầu tư vào các công ty khác nhau trên các lĩnh vực, ngành hoặc thậm chí cả các quốc gia khác nhau.

Hầu hết các chuyên gia đầu tư đồng ý rằng mặc dù sự đa dạng hóa không có gì bảo đảm chống lại thiệt hại, nhưng đó là một chiến lược thận trọng để áp dụng vào các mục tiêu tài chính dài hạn của bạn. Có rất nhiều nghiên cứu chứng minh tại sao đa dạng hoá hoạt động, nhưng để đơn giản hóa nó bằng cách mở rộng đầu tư của bạn qua các ngành hoặc ngành khác nhau với mối tương quan thấp với nhau, bạn sẽ làm giảm sự biến động của giá cả.

Điều này là do các ngành công nghiệp và ngành khác nhau không di chuyển lên xuống trong cùng một thời gian hoặc với cùng một tỷ lệ - nếu bạn kết hợp các thứ trong danh mục đầu tư của mình, bạn ít có khả năng bị giảm giá trị lớn vì khi một số ngành trải nghiệm những thời điểm khó khăn, những người khác có thể phát đạt. Điều này cung cấp cho một hiệu suất danh mục đầu tư tổng thể nhất quán hơn. (Để đọc theo nền tảng, xem

Tầm quan trọng của Đa dạng hóa )

AD:

Điều đó nói rằng, điều quan trọng là phải nhớ rằng dù danh mục đầu tư của bạn đa dạng như thế nào đi nữa, nguy cơ của bạn không bao giờ có thể bị loại. Bạn có thể giảm rủi ro liên quan đến cổ phiếu cá nhân (những gì các nhà khoa học gọi là rủi ro không có hệ thống), nhưng rủi ro thị trường vốn có (rủi ro có hệ thống) ảnh hưởng đến hầu hết các cổ phiếu. Không có sự đa dạng hóa nào có thể ngăn chặn điều đó.

Chúng ta có thể làm nhiều rủi ro không có hệ thống?

AD:

Phương pháp được chấp nhận rộng rãi để đo lường rủi ro là bằng cách xem xét mức độ biến động. Tức là, cổ phiếu hoặc danh mục đầu tư mạnh hơn trong một khoảng thời gian, tài sản đó càng rủi ro. Một khái niệm thống kê được gọi là độ lệch tiêu chuẩn được sử dụng để đo lường sự biến động. Vì vậy, vì lợi ích của bài viết này, bạn có thể nghĩ đến độ lệch tiêu chuẩn là có nghĩa là "rủi ro".

Theo lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại, bạn sẽ đạt được sự đa dạng tối ưu sau khi thêm khoảng 20 cổ phiếu vào danh mục đầu tư.

Trong cuốn sách Edwin J. Elton và Martin J. Gruber "Lý thuyết danh mục hiện đại và phân tích đầu tư", họ kết luận rằng độ lệch tiêu chuẩn trung bình (rủi ro) của một danh mục cổ phiếu duy nhất là 49. 2%, trong khi tăng số lượng cổ phiếu trong danh mục cân bằng trung bình cân bằng có thể làm giảm độ lệch chuẩn của danh mục đầu tư đến mức tối đa là 19,2% (con số này đại diện cho rủi ro thị trường).

Tuy nhiên, họ cũng nhận thấy rằng với danh mục 20 cổ phiếu, rủi ro đã giảm xuống khoảng 20%. Vì vậy, các cổ phiếu bổ sung từ 20 đến 1, 000 chỉ làm giảm rủi ro của danh mục đầu tư khoảng 0,8%, trong khi 20 cổ phiếu đầu tiên làm giảm rủi ro của danh mục đầu tư 29. 2%.

Nhiều nhà đầu tư có quan điểm sai lầm rằng rủi ro được giảm tương ứng với mỗi cổ phiếu bổ sung trong một danh mục đầu tư, trong thực tế điều này không thể xa hơn từ sự thật. Có bằng chứng mạnh mẽ rằng bạn chỉ có thể giảm rủi ro của bạn đến một điểm nào đó vượt quá mà không có lợi ích hơn nữa từ đa dạng hóa.

Sự đa dạng thật sự

Nghiên cứu đã đề cập ở trên không cho thấy việc mua 20 cổ phiếu tương đương với sự đa dạng hóa tối ưu. Lưu ý từ giải thích ban đầu của chúng tôi đa dạng hóa rằng bạn cần phải mua cổ phiếu khác nhau cho dù theo quy mô công ty, ngành, lĩnh vực, đất nước, vv Đặt trong diễn đạt tài chính, có nghĩa là bạn đang mua cổ phiếu không tương quan - cổ phiếu di chuyển theo những hướng khác nhau trong những thời điểm khác nhau.

Vâng, xin lưu ý rằng bài báo này chỉ nói về đa dạng hóa trong danh mục

chứng khoán của bạn. Một danh mục đầu tư của một người cũng nên đa dạng hóa giữa các loại tài sản khác nhau, có nghĩa là phân bổ một tỷ lệ phần trăm nhất định đối với trái phiếu, hàng hóa, bất động sản, tài sản thay thế và như vậy. Quỹ tương hỗ

Việc sở hữu một quỹ tương hỗ đầu tư vào 100 công ty không nhất thiết có nghĩa là bạn đang có sự đa dạng tối ưu. Nhiều quỹ tương hỗ là ngành cụ thể, vì vậy việc sở hữu một quỹ đầu tư viễn thông hoặc chăm sóc sức khoẻ có nghĩa là bạn đa dạng trong ngành đó, nhưng do sự tương quan cao giữa các biến động của giá cổ phiếu trong một ngành, bạn không phải là đa dạng trong phạm vi bạn có thể bằng cách đầu tư trong nhiều ngành công nghiệp khác nhau. Các quỹ cân bằng cung cấp bảo vệ rủi ro tốt hơn quỹ tương hỗ ngành cụ thể vì họ sở hữu 100 cổ phiếu trên toàn bộ thị trường.

Nhiều quỹ tương hỗ cũng bị ảnh hưởng quá mức. Một số quỹ, đặc biệt là các quỹ lớn hơn, có rất nhiều tài sản (ví dụ như tiền mặt để đầu tư) mà họ phải nắm giữ hàng trăm cổ phiếu và do đó, cũng vậy. Trong một số trường hợp, điều này làm cho quỹ này không thể thực hiện tốt hơn các chỉ số - toàn bộ lý do bạn đầu tư vào quỹ và đang trả cho quản lý quỹ phí quản lý.

Dòng dưới cùng

Sự đa dạng hóa giống như kem: nó tốt, nhưng chỉ với số lượng hợp lý.

Sự nhất trí chung là danh mục đầu tư cân bằng với khoảng 20 cổ phiếu đa dạng hoá lượng rủi ro thị trường tối đa. Việc sở hữu thêm cổ phiếu sẽ lấy đi tiềm năng của những cổ phiếu tăng điểm lớn có ảnh hưởng lớn đến lợi nhuận của bạn, như trường hợp các quỹ đầu tư lớn đầu tư vào hàng trăm cổ phiếu.

Theo Warren Buffett, "Đa dạng hóa chỉ được yêu cầu khi các nhà đầu tư không hiểu họ đang làm gì". Nói cách khác, nếu bạn đa dạng hóa quá nhiều, bạn có thể không bị mất nhiều, nhưng bạn cũng sẽ không kiếm được nhiều.