Các tập đoàn hoặc công ty tham gia vào nhiều ngành công nghiệp và doanh nghiệp có tiềm năng tăng thu nhập của họ với một tốc độ nhanh. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vừa mới nhận ra rằng cũng có những rủi ro đáng kể đi cùng với việc đầu tư vào một tập đoàn. Đọc tiếp để tìm hiểu những rủi ro liên quan đến đầu tư vào những gã khổng lồ phức tạp này.

Các vấn đề đạt được
Khi có nhiều doanh nghiệp, một tập đoàn có thể tăng khả năng tạo ra thu nhập cho các cổ đông của mình, và trong một số trường hợp làm giảm tổng thu nhập của nó. Tuy nhiên, đôi khi các tập đoàn tham gia vào rất nhiều doanh nghiệp - mỗi công ty có liên quan đến nhiều lĩnh vực khác nhau, làm cho việc quản lý trở nên khó khăn hơn bao giờ hết đối với tất cả các công ty có nó. (Để có thêm thông tin chi tiết, xem Tăng và Downs Đầu tư vào cổ phiếu Chu kỳ .)

AD:

Đội quản lý tập trung cũng có thể gặp khó khăn trong việc thúc đẩy doanh nghiệp về các nhà cung cấp ưa thích, chi phí hoạt động, sự năng động của ngành đó, vân vân. Bằng cách mở rộng, đó có thể là một vấn đề bởi vì để tối đa hóa sự tăng trưởng của tập đoàn tổng thể và cuối cùng là xây dựng giá trị của cổ đông, ban lãnh đạo phải nắm được từng phân đoạn và khả năng "nắm tay".

AD:

Điều này không có nghĩa là các tập đoàn được định mệnh là thất bại. Ngược lại, có nhiều công ty tập đoàn kinh doanh tốt trong nhiều năm như General Electric Co. (NYSE: GE), hoạt động trong các lĩnh vực bao gồm thiết bị y tế, máy phát điện công nghiệp, động cơ và pin mặt trời.

Tuy nhiên, thậm chí những công ty được kính trọng vì sự siêng năng và thành công hội nhập của họ đã trở nên vững chắc trong các doanh nghiệp mà họ không thể tích hợp thành công. (Để đọc có liên quan, xem Giới thiệu Để đa dạng hóa và Nguy cơ Đa Dạng đa dạng .)

Các nguồn lực quý giá nhất của tổ chức thường là vốn con người - những người làm ra sản phẩm, bán các dịch vụ và cuối cùng là giúp mang lại doanh thu trong cửa. Trên thực tế, đó là lý do tại sao các công ty, đặc biệt là nguồn nhân lực, sẽ làm hết sức mình để đảm bảo rằng các cấp bậc luôn có nhân viên tốt.

Tuy nhiên, với nhiều công ty và phân đoạn hoạt động, nhân viên tại các tập đoàn không phải là dễ dàng như vậy. Nó có thể trở nên khó khăn hơn nếu một tập đoàn đói khát mua lại phát triển danh tiếng vì bắn tung tóe mọi người sau khi kết thúc thỏa thuận. Thực tế, một số công nhân nhảy tàu một khi họ biết một tập đoàn có quan điểm về công ty của họ.
Vấn đề này không chỉ liên quan đến nguồn nhân lực. Lưu ý rằng việc tuyển dụng, tuyển dụng và đào tạo cá nhân có thể tốn rất nhiều thời gian và tiền bạc của tổ chức.

Các vấn đề về kế toán

Mỗi công ty đều có cách riêng để nhận ra doanh thu và chi phí đặt chỗ. Điều đó có thể cực kỳ khó khăn để kết hợp các phương pháp kế toán với nhau và có thể gây khó khăn cho các nhà phân tích phố Wall theo các công ty thuộc tập đoàn để hiểu tất cả các phương pháp đang được sử dụng.

Nhưng thậm chí vượt quá các vấn đề liên quan đến nhiều phương pháp kế toán là vấn đề an ninh và giám sát. Nói cách khác, khi một tổ chức có nhiều địa điểm trong cả nước hoặc trên toàn thế giới, thật khó để đảm bảo rằng những cá nhân duy trì sách của từng phân đoạn đang thành thật và đang sử dụng các phương pháp kế toán hợp lý.
Ngay cả khi nhìn vào GE, các nhà phân tích thường chỉ trích khả năng của nhà quản lý trong việc nêu rõ kết quả hoạt động của vô số doanh nghiệp. Nó đơn giản trở thành nỗ lực tốn nhiều thời gian để đánh giá từng phân đoạn kinh doanh dựa trên thành tích của chính nó, so sánh nó với những người có liên quan trong ngành và xác định liệu các nhà quản lý đang phân bổ các nguồn lực trong bộ phận đó theo cách tối ưu nhất cho sự tăng trưởng của cổ đông.

Cứng để trở thành người tốt nhất

Là một "cún của tất cả các ngành nghề" không nhất thiết là một điều xấu. Một lần nữa, khi một tổ chức có nhiều doanh nghiệp, nó có khả năng làm giảm chu kỳ thu nhập ròng của nó.

Tuy nhiên, khi một tổ chức có một số doanh nghiệp thuộc vành đai của mình thì có thể khó quản lý để tập trung xây dựng một doanh nghiệp cụ thể. Bằng cách mở rộng, điều này có thể ngăn cản công ty trở thành (hoặc vẫn) tốt nhất trong bất kỳ một doanh nghiệp nào.
Các nhà đầu tư có khuynh hướng đổ xô đến các công ty tốt nhất trong lớp, chứ không phải là những người chơi thứ cấp hay thứ ba.

Khó đánh giá

Trên Phố Wall, các nhà phân tích được đào tạo và có trách nhiệm theo dõi một ngành hay ngành công nghiệp nhất định. Ví dụ, một số nhà phân tích theo các nhà sản xuất ô tô, trong khi một số khác theo các nhà sản xuất thép.

Bởi vì các nhà phân tích có khuynh hướng chuyên môn theo những cách như vậy, chỉ có một số ít được phép theo các tập đoàn.
Ví dụ, một số doanh nghiệp được đánh giá dựa trên cơ sở giá bán hàng hoặc giá trị sổ sách, chẳng hạn như các nhà bán lẻ. Các doanh nghiệp khác, chẳng hạn như các công ty chơi game và giải trí, sử dụng số liệu lưu lượng tiền-to-tiền. Nhưng điều gì xảy ra nếu tập đoàn có nhiều loại hình doanh nghiệp khác nhau dưới ô dù của nó? Phương pháp tốt nhất để sử dụng cho công ty tổng thể là gì? Và làm thế nào để bạn so sánh giá trị của nó với các tập đoàn khác?

Một lần nữa, đây có thể là một trở ngại lớn đối với sự tài trợ của Wall Street, nhưng về mặt tích cực, quy mô và khả năng giao dịch của các tập đoàn thường giúp các ngân hàng đầu tư mong muốn cung cấp dịch vụ của mình.
Giá trị thực có thể được thực hiện bởi một sự đổ vỡ

Bởi vì nó có thể khó cho một tập đoàn để có được tài trợ phân tích, và / hoặc có bao giờ có đầy đủ giá trị tài sản của mình nhận ra bởi cộng đồng đầu tư, nó có thể có ít sự lựa chọn nhưng để chia tách, và để mỗi phân đoạn thương mại như là một thực thể riêng biệt.

Đây có thể là một kinh nghiệm tích cực cho cổ đông, nhưng thường phải mất nhiều năm để ban lãnh đạo đánh giá cao chiến lược này và thực hiện nó một cách đầy đủ.
Tóm lại

Các tập đoàn có tiềm năng tạo ra một khoản tiền lớn cho cổ đông của họ, nhưng cùng với cơ hội đó sẽ có nguy cơ mà tất cả các nhà đầu tư tiềm năng nên cân nhắc.

Để có thêm thông tin chi tiết về chủ đề này, hãy xem
Các tập đoàn: Bò tiền hoặc Sự hỗn loạn của công ty?