Tập đoàn Máy chủ Kinh doanh Quốc tế (NYSE: IBM IBMInternational Business Machines Corp151 35 + 0 34% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) là một trong những các công ty công nghệ lớn nhất và lâu đời nhất trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, và đã có vốn hóa thị trường là $ 144 tỷ vào tháng 6 năm 2016. Từ năm 2006 đến năm 2016, cổ phiếu của IBM đã tăng từ $ 77. 10 trên cơ sở điều chỉnh cổ tức đến 146 $, một 87. 6% trở lại. Hoạt động tài chính có sự khác biệt, nhưng thu nhập vẫn tương đối mạnh và cổ tức tiếp tục tăng. Tuy nhiên, sự tự tin của nhà đầu tư đã làm nảy sinh tiềm năng lâu dài của IBM và các sáng kiến ​​chiến lược. Công ty đã phải vật lộn để chiếm thị phần trong các hạng mục quan trọng mới, gây nên sự bán tháo khiến tỷ lệ định giá thấp một cách đặc biệt.

Cổ phiếu của IBM đã tăng từ 77 USD trong tháng 6 năm 2006 lên mức cao nhất là 129 USD trước khi thị trường chứng khoán sụp đổ. Tháng 11 năm 2008 chứng kiến ​​mức điểm thấp của cổ phiếu, giảm xuống dưới 70 USD tại một thời điểm. IBM hồi phục nhanh chóng từ sự sụp đổ của thị trường chứng khoán, tăng lên mức gần 210 đô la vào tháng 3 năm 2012, nhưng cổ phiếu này đã phải đối mặt với sức đề kháng xung quanh mức giá đó, không đạt được giá trị đáng kể trong cả năm. Cổ phiếu bắt đầu xu hướng giảm trong năm 2013, với những điều chỉnh lớn xảy ra vào tháng 10 năm 2014 và mùa hè năm 2015. Tỷ lệ định giá hấp dẫn và lợi tức cổ tức cao đã khiến các nhà đầu tư thận trọng quay trở lại câu chuyện khi tình hình thị trường xấu đi vào đầu năm 2016, cải thiện hơn so với chỉ số điểm chuẩn lớn trong nửa đầu năm.

Các kết quả tài chính

IBM đã không đạt được tăng trưởng doanh thu bền vững từ năm 2006 đến năm 2015. Doanh thu là 91 tỷ đô la năm 2006 và 81 đô la. 7 tỷ vào năm 2015, nâng tỷ lệ tăng trưởng trung bình 10 năm lên -1. 08%. Doanh thu đạt đỉnh điểm trong năm 2011 với 106 đô la. 9 tỷ và sau đó giảm trong bốn năm liên tiếp. Các nhà phân tích cho rằng IBM đang mất thị phần và không đạt được mức độ thỏa mãn trong các loại chiến lược như phân tích dữ liệu đám mây và dữ liệu.

Mặc dù doanh thu sụt giảm, biên lợi nhuận hoạt động được mở rộng. Nó vượt quá 19% vào năm 2012, 2014 và 2015, vượt xa mức 13% đạt được trong năm 2006. Những lợi ích này chủ yếu là do tăng tỷ suất lợi nhuận gộp. Điều này đã được thực hiện bằng cách loại bỏ các doanh nghiệp có lợi nhuận thấp, đặc biệt là các công ty con phần cứng. Tỷ suất lợi nhuận tốt hơn đã giúp đưa tốc độ tăng trưởng thu nhập trung bình 10 năm lên 5,2% và tốc độ tăng trưởng thu nhập bình quân trên mỗi cổ phần lên 10,67%. Thu nhập trên mỗi cổ phần là 13 đô la. 42 vào năm 2015 chỉ vượt qua được 14 đô la. 37 trong năm 2012 và 14 đô la. 94 trong năm 2013. Mặc dù có sự suy giảm và kinh doanh giảm, nhưng IBM vẫn duy trì được khoản cổ tức ngày càng gia tăng, mỗi năm tăng lên, bắt đầu từ 1 đô la. 10 năm 2006 và đạt 5 đô la vào năm 2015. Công ty mang đòn bẩy cao, có thể không hấp dẫn đối với các nhà đầu tư bảo thủ, những người thấy sự không chắc chắn về vị trí chiến lược của công ty khổng lồ.

Mối quan hệ Thị trường Tài chính

Chỉ số Standard & Poor's 500 đã trở lại 61,5% trong thập kỷ này, khoảng 26 điểm phần trăm ít hơn lợi nhuận của IBM. IBM đã tăng trưởng nhanh hơn so với S & P 500, trong hai năm trước khi sự sụp đổ của thị trường, và sau đó nó đã đi qua sự phục hồi vào năm 2012. Từ thời điểm đó, IBM dần dần dẹt và sụt giảm, trong khi S & P 500 tiếp tục tăng trưởng, lãi suất và cải thiện điều kiện kinh tế ở Hoa Kỳ. Hệ số tương quan của IBM so với SPDR S & P 500 ETF (SPY

SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258 67-0 07%

Tạo với Highstock 4. 2. 6

) là 0. 569, cho biết một mối quan hệ tích cực với giá trị giải thích giới hạn. Các yếu tố cụ thể của công ty rõ ràng là động lực của giá cổ phiếu.

Các công ty cùng ngành và IBM rơi vào nhóm dưới cùng của mình sau khi đã có lợi nhuận cao trong khoảng từ năm 2010 đến năm 2012. Ngành công nghệ SPDR lựa chọn ETF (NYSEARCA: XLK XLKSel Sct Tech63 66 + 0 05% Tạo ra với Highstock 4. 2. 6

) trở lại 107. 8% trong thập kỷ dẫn đến tháng 6 năm 2016. Với sự tự tin nhà đầu tư rơi xuống, cổ phiếu của IBM mất giá trong giai đoạn bùng nổ từ năm 2012 đến năm 2015, trong đó các cổ phiếu công nghệ vượt trội so với - Mở rộng S & P 500. IBM đã đạt được thành công tốt hơn bởi một số công ty lớn như Oracle Corporation (NYSE: ORCL

ORCLOracle Corp50 49 + 0 18% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ), Accenture PLC (NYSE: ACN ACNAccenture PLC143 50-0 30% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) và Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT MSFTMicrosoft Corp84 27-0 24% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ), với tỷ suất lợi nhuận tương ứng là 174%, 326% và 122%. Hệ số tương quan của IBM so với XLK là 0. 621, tiếp tục hỗ trợ tầm quan trọng của các xu hướng định giá cụ thể của công ty.