a:

Chứng khoán thế chấp (MBS) và các khoản nợ vay collateralized (CDOs) là các khái niệm khác nhau với sự chồng chéo thường xuyên giữa chúng. MBS là những khoản đầu tư được đóng gói lại bởi các ngân hàng nhỏ trong khu vực như một phương tiện cấp vốn cho các khoản thế chấp bằng cách bán lại chúng như là chứng khoán thông qua các thị trường đầu tư. Các khoản đầu tư của CDO thường được sử dụng để gom nhiều khoản thế chấp và các công cụ cho vay khác theo mức độ rủi ro cho nhà đầu tư. Nhiều MBS cũng là CDO. Sau khi ngân hàng nhỏ cấp tiền thế chấp, thế chấp sẽ được đóng gói như là một khoản đầu tư với bất động sản để bảo đảm an ninh như thế chấp.

Các khoản nợ vay collateralized thường được tạo ra từ các khoản thế chấp rủi ro như là một phương tiện lây lan rủi ro cho nhiều sản phẩm và người đi vay. Các nhóm đầu tư của CDO, được gọi là các đợt phát hành, được bán cho các nhà đầu tư với chứng khoán có rủi ro cao nhất với mức lãi suất cao hơn cho nhà đầu tư. Những phần tiền đợt tốt nhất thường được tài trợ đầu tiên, vì chúng có ít rủi ro hơn. Các công cụ CDO cung cấp các chứng khoán tổng hợp với mức rủi ro tùy biến. Là chứng khoán tổng hợp, các công cụ CDO có các đặc tính của nhiều loại hình đầu tư khác nhau. Đầu tư tổng hợp được thực hiện bằng cách tổng hợp các loại tài sản và khoản vay. Điều này dẫn đến các khoản đầu tư phức tạp với các đặc điểm tùy chỉnh. Nhiều tài sản MBS được sử dụng, cùng với các loại nợ khác, trong việc tạo ra các công cụ CDO.

Một số MBS là CDOs; nói cách khác, khi chúng được tài trợ bằng việc tạo ra và trao đổi các công cụ tài chính tổng hợp. Nhiều chuyên gia tài chính tranh luận rằng việc sử dụng rộng rãi các khoản đầu tư tổng hợp rủi ro cao đã góp phần đáng kể vào cuộc suy thoái toàn cầu xảy ra trong năm 2007 và ngay sau đó.