Hầu hết các nhà đầu tư không phải là chuyên gia về phân tích quỹ lẫn nhau. Họ có thể không biết tỷ lệ Sharpe là gì hoặc tại sao một nhà cung cấp tính 175 điểm cơ bản cho Quỹ XYZ và một chi phí khác chỉ có 25 cho Quỹ ABC. Phần lớn các nhà đầu tư không được đào tạo về phân tích cơ bản và không biết cách đọc biểu đồ chia sẻ hình nến. Hầu hết các nhà đầu tư chỉ cần tìm kiếm một nơi an toàn để tiết kiệm tiền và hy vọng kiếm được lợi nhuận đáng kể trong suốt quãng đường, và đó là lý do tại sao các công ty xếp hạng như Morningstar, Inc. (NASDAQ: MORN MORNMorningstar Inc87.85 + 0. 55% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) và Lipper, Inc. rất quan trọng.

AD:

Morningstar and Lipper là hai trong số những tên tuổi nổi bật nhất trong thế giới quỹ tương hỗ. Các công ty này đánh giá quỹ, nêu bật các dữ liệu quan trọng và trao một đánh giá đơn giản và dễ so sánh cho từng công ty. Các công ty quỹ tương hỗ quan tâm đến xếp hạng Morningstar and Lipper vì họ biết rất nhiều nhà đầu tư và cố vấn tài chính dựa vào họ để đưa ra quyết định đầu tư.

Điểm đánh giá phổ biến nhất của Morningstar là quy mô năm sao của nó. Lipper sử dụng năm nhóm, hoặc các nhóm khác nhau và đánh giá từng quỹ trong năm biện pháp khác nhau. Nếu quỹ được xác định là nằm trong top 20% trong một phân nhóm cụ thể, nó sẽ là tiêu đề của "Lipper Leader" cho tính năng đó.

AD:

Xếp hạng của Morningstar and Lipper được công bố rộng rãi, vì vậy nhiều người chấp nhận chúng như là chính xác. Cách tiếp cận tốt hơn là tìm hiểu những điểm mạnh và điểm yếu của mỗi hệ thống xếp hạng.

Morningstar

Xếp hạng Morningstar đầu tiên đã được đưa ra vào năm 1985. Nó tập trung vào một vài loại rộng và có nhiều tài nguyên tích lũy dữ liệu hơn là đánh giá toàn diện.

Toàn bộ hệ thống đã được đại tu vào năm 2002. Các loại quỹ mới đã được hợp nhất, và các nhóm được thu hẹp để nhấn mạnh sự khác biệt ngoài các phong cách quản lý. Nó bao gồm các chỉ số mới, và nó đã phá vỡ lịch sử hiệu suất vào các khoảng thời gian khác nhau. Các quỹ đầu tư cổ phần được tách biệt bằng vốn hóa thị trường (quy mô của vốn cổ phần trong quỹ) để ngăn chặn các quỹ lớn từ việc thống trị các xếp hạng.

Ngày nay, Morningstar tổ chức các quỹ tương hỗ dựa trên các loại đầu tư trong danh mục quỹ, khu vực đầu tư vào quỹ và chiến lược quản lý tổng thể. Xếp hạng Morningstar được dựa trên phân bố đường cong: 10% nhận được xếp hạng 5 sao, 22. 5% nhận được xếp hạng 4 sao, 35% nhận được xếp hạng 3 sao, 22.5% nhận được và xếp hạng 2 sao và 10% nhận được đánh giá 1 sao. Morningstar cập nhật bảng xếp hạng hàng tháng.

Lipper

Lipper giá các quỹ tương hỗ theo năm bộ tiêu chí: tính nhất quán về lợi nhuận, bảo toàn vốn, tỷ lệ chi phí, tổng lợi nhuận và hiệu quả về thuế.Lipper liệt kê tất cả năm mức xếp hạng cho bất kỳ quỹ tương hỗ nào và cho phép các nhà đầu tư quyết định điều quan trọng nhất đối với họ.

Mỗi loại được chỉ định xếp hạng theo thang điểm từ một đến năm. Ví dụ, quỹ tương hỗ có thể được đánh giá là một trong hai đối với tính nhất quán của lợi nhuận và một năm về hiệu quả thuế. Trong hệ thống Lipper, số nhỏ được coi là tốt hơn; một quỹ tương hỗ sẽ là một trong ba hơn bốn.

Bất kỳ quỹ nào nằm trong top 20% cho một danh mục nhất định đều nhận được danh hiệu Lipper Leader. Có thể có một quỹ tương hỗ để có nhiều Lipper Leader loại; trên thực tế, nhiều quỹ hàng đầu có ba hoặc bốn tên Lipper Leader.

Xếp hạng của Lipper cũng được điều chỉnh mỗi tháng và, giống như Morningstar, được tính cho giai đoạn ba năm, năm năm và 10 năm. Lipper cũng ném trong một khoảng thời gian tổng thể mà ngày trở lại với sự ra đời của quỹ tương hỗ.

Rủi ro đánh giá

Điểm cốt lõi của một hệ thống đánh giá quỹ tương hỗ được xây dựng xung quanh các biện pháp điều chỉnh rủi ro - bao nhiêu tiềm năng cho các khoản lỗ trong tương lai mà một nhà đầu tư phải giả định để có thể thu được lợi nhuận.

Đối với cả Morningstar và Lipper, biện pháp điều chỉnh rủi ro được dựa trên so sánh với hiệu suất trung bình cho một loại quỹ nhất định. Điều này có nghĩa là một quỹ tương hỗ sẽ có vẻ tốt hoặc xấu dựa trên mức độ lợi nhuận và lỗ của nó tương quan với các chỉ số cơ bản cho loại này. Ví dụ, các quỹ lớn được đo lường dựa trên một chỉ số vốn hóa lớn, chẳng hạn như S & P 500.

Có nhiều khả năng sai sót trong một hệ thống như thế này, vì chỉ đơn thuần là khác với chỉ số có thể dẫn đến cải tiến nhân tạo trong đánh giá quỹ. Một quỹ trung bình 75% có thể được so sánh với một mức vốn hóa lớn giữa các ngân hàng, nhưng 25% vốn có vốn hóa nhỏ có thể tăng lợi nhuận đủ để tăng mức xếp hạng, bất kể hoạt động của người quản lý.

Đây là vấn đề đặc biệt khó đối với Lipper, sử dụng tỷ lệ thông tin trong tính toán của nó là quá nhạy cảm với sự lựa chọn của chỉ mục. Morningstar bị ảnh hưởng từ vấn đề này đến một mức độ thấp hơn. Các nhà đầu tư nên chú ý đến mức chênh lệch giữa một quỹ tương hỗ và chỉ số so sánh của nó. R-squared là một thước đo tuyệt vời cho những người theo lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại (MPT).

Phân loại các danh mục

Các lựa chọn về danh mục và chỉ số ảnh hưởng lớn đến xếp hạng của Lipper và Morningstar, có nghĩa là bạn cần phải hiểu cách thức phân bổ các khoản tiền cho các loại khác nhau.

Tại Hoa Kỳ, Morningstar hỗ trợ 110 danh mục, trong đó có 9 nhóm ngành (U. S. vốn, cổ phần ngành, phân bổ, vốn cổ phần quốc tế, thay thế, hàng hóa, trái phiếu chịu thuế, trái phiếu chính quyền địa phương và thị trường tiền tệ).

Lipper pha trộn các quỹ tương hỗ của mình dựa trên cả hai phân loại (dựa trên sự nắm giữ) và các loại (dựa trên ngôn ngữ mục tiêu của quỹ trong Bản cáo bạch). Lipper có bảy phân loại cổ phần riêng biệt trên toàn cầu dựa trên kiểu đầu tư và vốn hóa thị trường; Morningstar hỗ trợ bảy loại cổ phiếu đa dạng khác nhau trong nước (Foreign Large Value, Foreign Large Blend, tăng trưởng nước ngoài lớn, giá trị nhỏ / trung bình của nước ngoài, Foreign Medium / Mid Blend, tăng trưởng nhỏ / trung bình của nước ngoài và World Stock.)

Kết luận

Mặc dù có những thách thức về phương pháp luận quan trọng với cả Morningstar và Lipper, vẫn là những công cụ hữu ích và hữu ích cho công chúng đầu tư. Không phải ai cũng có thời gian để trở thành một chuyên gia về phân tích quỹ, do đó rất mong muốn có những công ty như vậy để đơn giản hóa mọi thứ.

Morningstar đạt được sự minh bạch, đơn giản và đo lường rủi ro hiệu quả. Lipper là tốt hơn về tuỳ biến, chiều sâu và theo dõi hiệu suất liên tục giữa các quỹ tương tự. Các nhà đầu tư nên lưu ý rằng các hoạt động trong quá khứ - những gì các hệ thống này dựa trên - không phải là đảm bảo cho kết quả trong tương lai, và mọi đầu tư phải phù hợp với nhu cầu và mục đích cụ thể của nhà đầu tư.