Gần hai năm trước, tờ Wall Street Journal và S & PCapitalIQ đã tiến hành nghiên cứu về các công ty trong S & P 500 với lợi thế cao nhất theo tỷ lệ vốn hóa thị trường chứng khoán hoặc giá trị thị trường. Sáu trong số các công ty này có số dư cao vượt quá giá trị thị trường đã nêu, đó là một dấu hiệu màu đỏ tiềm ẩn rằng họ làm hỏng một sự mua lại lớn.

Thiện chí

Thiện chí không phải là điều xấu. Nó đơn giản thể hiện giá trị cao hơn giá trị thị trường ước tính của các tài sản mua lại khi mua một công ty khác. Nhiều công ty có mức tài sản tối thiểu hoặc không đáng kể, chẳng hạn như các công ty dịch vụ, có thể tạo ra lợi nhuận phong phú và lợi nhuận cao trên tài sản. Các luồng tiền đáng kể có thể mang lại một khoản phí mua lại đáng kể. Các công ty sản xuất và các ngành có nhiều tài sản khác có thể có những tài sản đáng kể trong bảng cân đối kế toán nhưng có thể không tạo ra nhiều tiền mặt. Như vậy, thiện chí trong mua bán sẽ ít hơn.

Các nghiên cứu đã đề cập ở trên đã được công bố vào ngày 14 tháng 8 năm 2012. Kể từ đó, bảy trong số 10 công ty đã đề cập đã vượt trội so với S & P 500. Ba thành viên chậm trễ < RRT

(RRD

RRT RRT Đường biên FTR Công ty Truyền thông FTRFrontier 8,7 + 8 91% Được tạo bằng Highstock 4.> RRDR R. Donnelley & Sons Co8 21-4 42% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) và Dịch vụ của Cộng hòa (RSG RSGRepublic Services Inc 63. 55- 0. 55% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ). Việc thực hiện giá cổ phiếu của những người chưa thành công này vẫn tích cực, nhưng đã giảm 40% lợi nhuận của thị trường trong giai đoạn này.

AD:

Việc mua lại có vấn đề dường như là thủ phạm đối với cuộc đấu giá giá cổ phiếu của Frontier Communications. Trong năm 2010, nhà cung cấp viễn thông Frontier Communications mua lại tài sản từ Verizon (VZ

VZVerizon Communications Inc45-53 <99>

Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) ở các vùng nông thôn nó bị cáo buộc là đã bị bỏ quên, ảnh hưởng xấu đến lòng trung thành của khách hàng. Điều này đã không ngăn chặn sự sụt giảm trong dài hạn lợi nhuận báo cáo tại Frontier, nhưng nó đã phục vụ gần gấp ba lần thiện chí từ $ 2. 6 tỷ trong năm 2009 xuống còn 6 đô la. 3 tỷ vào cuối năm 2013.

AD:

Nhà cung cấp nước Republic Services mua lại đối thủ của Allied Waste trong năm 2008 và đã phải vật lộn kể từ khi tăng lợi nhuận. Trả quá mức ngay trước khi suy thoái kinh tế gây tổn thương kết quả và tăng thiện ý trên bảng cân đối kế toán, hiện đang ở mức 10 đô la. 7 tỷ. Công ty in ấn RRDonnelly đã mua lại Graphics Graphics Củng cố với giá 620 triệu đô la Mỹ, chiếm một tỷ lệ lành mạnh từ mức thiện ý gần đây là 1 đô la. 4 tỷ đồng. Nhưng hoạt động kinh doanh dường như đang gặp khó khăn khi các phương tiện truyền thông chuyển sang phương tiện kỹ thuật số. Tóm tắt về những người chiến thắng Các công ty có thành tích tốt hơn kể từ khi bài báo được công bố bao gồm

Sealed Air

(SEE

SEESealed Air Corp43 81-0 75%

Created with Highstock 4. 2. 6 ), Nasdaq OMX (NDAQ NDAQNasdaq Inc71 97-0 59% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) < L-3 Communications (LLL LLLL3 Technologies Inc186 40-0 06% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ), Hewlett-Packard ( HPQ HPQHP Inc21 44-0 14% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ), Xerox (XRX XRXXerox Corp29. 08 + 0. 07% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ), Fidelity National Information Services (FIS FISFidelity Dịch vụ thông tin quốc gia .93-13-0 05% Tạo bởi Highstock 4 . ) và Gannett (GCI GCIGannett Co Inc. 47-3 07% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ). Những người biểu diễn mạnh nhất của nhóm là Sealed Air (tăng gần 150%) và Gannett (tăng hơn 100%). Nhà cung cấp bao bì và container Sealed Air đã được hưởng lợi từ một hợp đồng "biến đổi" nhằm đa dạng hóa ngành kinh doanh và mua công ty dọn dẹp và hóa chất Diversey. Việc mua hàng đã được thực hiện trong năm 2011 và dường như đã thành công tốt, mặc dù nó cũng đã ghi một rất lớn vào năm 2011 mà giảm sự cân bằng thiện chí của mình. Cũng vậy với Gannett, nhà xuất bản của tờ USA Today và các tạp chí định kỳ khác. Gần đây nó đã mua lại dưới đây để đa dạng hóa các ấn bản và nhiều hơn nữa vào truyền hình và phương tiện truyền thông. Các công ty khác đã được hưởng lợi từ những cải tiến chung trong kinh doanh, nhờ vào sự cải thiện của nền kinh tế hoặc việc mua lại nhỏ hơn thông minh hơn. Kết luận từ phía trên là nhìn vào thiện chí theo tỷ lệ phần trăm của giá trị thị trường có thành công, nhưng điều quan trọng là để phân tích giá trị của việc mua lại hoặc những gì quản lý đang làm để cải thiện hoạt động của nó . Những người phát hiện ra Sealed Air và Gannett trong suốt quá trình mua lại của họ được thực hiện tốt, nhưng những người chậm trễ đã không thành công do sự kết hợp của sự thiếu sót của M & A và sự cố gắng của các doanh nghiệp hiện tại. Vào thời điểm viết báo, Ryan C. Fuhrmann không sở hữu cổ phần trong bất kỳ công ty nào được đề cập trong bài viết này.