Ngày 4 tháng 4 năm 2016, Bộ Lao động (DOL) công bố việc ban hành quy định ủy thác mới của mình. "Các quy tắc về sự mâu thuẫn về lợi ích - Tư vấn đầu tư về hưu trí", quy tắc này đã được chờ đợi từ lâu trong ngành tư vấn tài chính. Hậu quả dự định của nó là nâng cao tiêu chuẩn cố vấn tài chính để yêu cầu họ hành động vì lợi ích cao nhất của khách hàng khi tư vấn về tài sản nghỉ hưu, và làm rõ cách tư vấn được bồi thường như thế nào. Quy tắc này chắc chắn có những ý định cao quý, nhưng cũng giống như bất kỳ luật lệ nào, thường có những hậu quả không mong muốn. Theo nguyên tắc được thực hiện trong năm tới, có thể sẽ thúc đẩy ba thay đổi dài hạn.

Hầu hết các cố vấn tài chính trên 50 tuổi đều tham gia vào ngành công nghiệp khi kiếm tiền hoa hồng từ bán hàng đầu tư là phương tiện chủ yếu để các cố vấn được bồi thường. Các doanh nghiệp đã phát triển và thực tiễn mở rộng theo mô hình này trong nhiều năm. Chắc chắn một số cố vấn đã thay đổi mô hình bồi thường của họ qua nhiều năm, bao gồm mô hình định giá "chỉ có phí" hoặc "dựa trên phí", nhưng không phải tất cả đều có. Theo nguyên tắc mới, có thể có một số cố vấn vẫn kiếm được hoa hồng gần đến tuổi nghỉ hưu và an toàn về tài chính chỉ đơn giản là quyết định họ không muốn đối mặt với một sự thay đổi địa chấn trong kinh doanh của họ để cuối sự nghiệp của họ. Những cố vấn này chỉ đơn giản gọi nó là quits.

Nếu điều này xảy ra, có thể có một khoảng cách cung cấp đáng kể trong ngành tư vấn tài chính. Trong nhiều năm, nó đã được chứng minh rõ ràng rằng không có đủ cố vấn trẻ tham gia vào ngành công nghiệp để đáp ứng nhu cầu của thế hệ trẻ em nghỉ hưu. Đối với nhà đầu tư, điều này có thể làm cho khó tìm được một cố vấn có trình độ với mức phí hợp lý. Đối với cố vấn trẻ, có thể có nghĩa là một cơ hội tuyệt vời để nhận sách kinh doanh bỏ lại phía sau.

Không có nghi ngờ gì về quy tắc ủy thác có thể tăng chi phí tuân thủ đối với các công ty tư vấn tài chính. Như đã được chứng minh trong 10 năm qua trong ngành ngân hàng, chi phí tuân thủ tăng lên chắc chắn sẽ dẫn tới việc sáp nhập và mua lại khi các công ty tìm kiếm hiệu quả cao hơn. Rất có thể là quy tắc mới có thể thúc đẩy hợp nhất các công ty tư vấn tài chính vào các văn phòng lớn hơn, nơi mà các chính sách và thủ tục để đáp ứng các yêu cầu tuân thủ có thể được quản lý hiệu quả hơn.

Tính đến tháng 7 năm 2016, nhiều cố vấn tài chính làm việc độc lập hoặc trong văn phòng chỉ với một hoặc hai cộng sự. Điều này có thể trở thành mô hình kinh doanh đầy thử thách hơn trong tương lai do chi phí tuân thủ cao hơn, áp lực phí giảm và khả năng tổn thất doanh thu từ hoa hồng.Rất khó để biết liệu sự thay đổi này có mang tính tích cực hay tiêu cực đối với công chúng.

Tăng tài sản cố định

Quy tắc ủy thác làm cho các cố vấn khó phục vụ khách hàng có số dư tài khoản IRA nhỏ. Các cố vấn có cùng mức độ chăm sóc không phụ thuộc vào kích cỡ tài khoản mà họ đang phục vụ, đòi hỏi mức độ tuân thủ tương tự để điều hướng khi phục vụ 10.000 đô la IRA so với IRA trị giá 1 triệu đô la. Vì hầu hết các cố vấn đều tính lệ phí, theo một cấu trúc này hay cách khác, về số lượng tài sản mà họ quản lý, họ có thể chỉ tập trung vào những tài khoản lớn mà họ có thể kiếm được lợi nhuận.

Kết quả là, một số cố vấn có trình độ cao nhất có thể chọn không tận dụng phần lớn của những người cần tư vấn nghỉ hưu. Chắc chắn, nhiều công ty đã có số tiền tối thiểu của tài sản nhưng quy tắc này chỉ khuyến khích và tăng mức tối thiểu đó trong tương lai.