Có nhiều chiến lược khác nhau có thể được sử dụng để tạo ra thu nhập hưu trí, bao gồm chiến lược thu hồi có hệ thống và chiến lược . Theo một nghiên cứu năm 2011, 75% cố vấn tài chính thường xuyên hoặc luôn sử dụng chiến lược thu hồi có hệ thống và 38% thường xuyên hoặc luôn sử dụng cách tiếp cận phân khúc theo thời gian - hoặc chiến lược xô. Việc đọc hơn 100% cho thấy một số cố vấn thường sử dụng cả hai cách tiếp cận với khách hàng của họ. Trong bài này, chúng ta sẽ xem xét sự khác biệt giữa hai chiến lược và kiểm tra những ưu và khuyết điểm của việc sử dụng một trong hai lựa chọn.

So sánh các chiến lược

Chiến lược Cảng phân chia tài sản thành các "xô" khác nhau tùy thuộc vào thời gian còn lại cho đến khi thu hồi và mức độ rủi ro của khách hàng. Ví dụ: nhóm đầu tiên có thể chứa tiền mặt và các khoản tiền tương đương cần thiết trong năm năm tới, trong khi nhóm cuối cùng có thể chứa cổ phiếu có rủi ro cao hơn sẽ không phải bán trong một thập niên trở lên. Những xô có thể được cân bằng bất cứ lúc nào để phản ánh những thay đổi trong yêu cầu thu nhập hoặc khả năng chịu đựng rủi ro. (Để biết thêm chi tiết, xem:

Kế hoạch Rút tiền có Hệ thống có hiệu quả đối với Bạn không?

)

Ngược lại, cách tiếp cận rút lui có hệ thống tập hợp tất cả các tài sản của khách hàng vào cùng một khu vực và mọi yêu cầu thu nhập sẽ được trừ vào tổng số. Danh mục đầu tư đa dạng của khách hàng được thường xuyên cân bằng để bù đắp cho những khoản rút tiền thường xuyên theo thời gian. Thông thường, cố vấn tài chính cho rằng chiến lược này dễ thực hiện hơn, vì chỉ duy nhất một mục tiêu phân bổ tài sản duy trì và có thể dự đoán từ 4% đến 5% số tiền thu hồi hàng năm. (Để biết thêm chi tiết, xem:

Tại sao các quy tắc nghỉ hưu 4% không còn an toàn

.) Tư vấn tài chính thích sử dụng chiến lược thu hồi có hệ thống vì đó là một chiến lược dễ dàng hơn để duy trì và có thể dự đoán được trong dài hạn. Thật không may, một số khách hàng có một thời gian khó khăn với các loại chiến lược khi thị trường kinh nghiệm một sự suy giảm mạnh hoặc điều chỉnh. Họ có thể nhìn thấy tổng giá trị của xu hướng tài khoản hưu trí của họ thấp hơn và trở nên lo lắng, có thể dẫn đến rủi ro rủi ro và ra quyết định kém. ( )>

Chiến lược thùng là một cách tuyệt vời để giảm bớt những lo ngại này. Bởi vì các khoản đầu tư ngắn hạn được giữ bằng tiền mặt hoặc các chứng khoán có tính thanh khoản khác, sự suy giảm của thị trường tương tự chỉ có thể ảnh hưởng đến các "xô" dài hạn mà khách hàng có thể ít quan tâm đến trong thời gian dài cho đến khi họ cần phân phối. Những lợi ích tâm lý này có thể lần lượt tiết kiệm được một khoản tiền đáng kể bằng cách ngăn ngừa quyết định không tốt.

Những khuynh hướng này xuất phát từ những cái gọi là

những sai sót về kế toán về tinh thần và những sai lệch nhận thức phổ biến trong tài chính. Ví dụ: người ta có xu hướng chi tiêu nhiều hơn trên thẻ tín dụng so với tiền mặt mặc dù chi tiêu trong cả hai trường hợp. Tương tự như vậy, khách hàng có thể có cùng số tiền giống nhau trong cùng một khoản đầu tư, nhưng việc phân tách tài khoản thành các nhãn khác nhau có thể khuyến khích họ thực hiện các mức độ rủi ro khác nhau. (999) Phân bổ Tương tự Các chiến lược rút vốn và rút lui có hệ thống có thể giống như cách tiếp cận rất khác nhau trên bề mặt, nhưng chúng có thể rất giống nhau khi xem xét phân bổ danh mục đầu tư và hiệu suất (độc lập với hành động của khách hàng). Theo một Tập đoàn Tài chính Principal, Inc (PFG

Tập đoàn Tài chính PFGPrincipal 69. 35 + 1. 51%

Tạo với Highstock 4. 2. 6 ) phân tích, khách hàng có thể cảm thấy an toàn hơn với một cái xô nhưng nó không thể cung cấp các lợi ích tài chính vượt ra khỏi chiến lược thu hồi có hệ thống, ít phức tạp hơn để quản lý. Chiến lược thu gom thường tạo ra sự phân bổ tài sản tương tự như chiến lược thu hồi có hệ thống, mặc dù các chiến lược phân bổ danh mục đầu tư khác nhau có thể được sử dụng trong các trường hợp khác nhau . Ví dụ, một khách hàng có thể có 60% tài sản của họ bằng tiền mặt và trái phiếu ngắn hạn cặp đôi đầu tiên của họ và 40% tài sản của họ trong cổ phiếu rủi ro cao và trái phiếu năng suất cao trong xô thứ hai của họ, rất giống với 60 / 40 phân bổ có hệ thống. Trong cả hai trường hợp, chìa khóa cho cố vấn tài chính đảm bảo rằng việc phân bổ tài sản là lý tưởng cho khách hàng cá nhân. Những người sẵn sàng chấp nhận rủi ro nhiều hơn sẽ có nhiều trọng số hơn trong cổ phần, trong khi những người không sẵn lòng chấp nhận rủi ro có thể được cân bằng nhiều hơn trong trái phiếu, tiền niên kim hoặc tiền mặt tương đương. Rõ ràng, khoảng thời gian của khách hàng cũng đóng một vai trò quan trọng trong việc thiết lập các tham số tương tự - cho dù trong nhóm hoặc trong danh mục đầu tư. (999) Những thách thức trong thực thi Chiến lược về xô đã rất thành công về lợi ích tâm lý đối với khách hàng nhưng có một số thách thức với việc thực hiện . Nói chung, thiếu các công cụ chuẩn để tính toán phân bổ trên các thùng. Có một vài khuôn khổ được sử dụng trong toàn ngành để hướng dẫn sự sáng tạo của họ, nhưng không có tiêu chuẩn vàng nào được đặt ra mà mọi người mong muốn làm đơn giản hơn. (Để biết thêm thông tin, hãy xem: Quản lý Tài khoản Hưu Trí Rút lại

.)

Phần mềm báo cáo danh mục cũng có thể gặp sự cố với chiến lược Xô, vì chúng thường báo cáo các khoản đầu tư tổng hợp hoặc theo tài khoản. Trong khi việc thiết lập các tài khoản riêng cho mỗi nhóm có thể hoạt động trong một số trường hợp, chi phí có thể quá cao và một số hỗn hợp các tài khoản hưu trí và có thể chịu thuế có thể gây ra nhức đầu cho các nhà tư vấn.Việc tái cân bằng cũng có thể tạo ra một thách thức mà không có các công cụ phù hợp để đảm bảo phân bổ hợp lý. Chiến lược rút lui và chiến lược thu hồi có hệ thống cũng giống nhau về mặt lý thuyết, vì sự phân bổ tài sản có xu hướng rất giống nhau giữa hai lựa chọn . Điều đó nói rằng, có một sự khác biệt rất thực sự giữa hai chiến lược trên thực tế, nhờ những ảnh hưởng của những sai lầm địa phương và những thành kiến ​​nhận thức đối với khách hàng. Khách hàng thường cảm thấy thoải mái hơn với sự suy giảm của thị trường và rủi ro thích hợp bằng cách sử dụng xô so với các chiến lược có hệ thống truyền thống. Đối với cố vấn tài chính, quyết định quan trọng là liệu chi phí bổ sung và phức tạp liên quan đến chiến lược xô có giá trị lợi ích tâm lý cho khách hàng hay không. Điều này có thể phụ thuộc vào một số yếu tố, chẳng hạn như rủi ro rủi ro lịch sử của khách hàng và sự thoải mái của chính cố vấn với việc duy trì danh mục đầu tư này. Cuối cùng, cả hai chiến lược đều có những lợi ích và hạn chế của riêng họ và phải được xem xét trước khi thực hiện. (Để biết thêm thông tin, hãy xem: Chiến lược Thu hồi Danh mục Đầu tư cho Thị trường Down .)