Tại sao một công ty mua lại cổ phần của chính mình?

90% Không Hiểu Gì Về Vốn Trong Kinh Doanh (Kể Cả bạn) (Tháng 2 2025)

90% Không Hiểu Gì Về Vốn Trong Kinh Doanh (Kể Cả bạn) (Tháng 2 2025)
AD:
Tại sao một công ty mua lại cổ phần của chính mình?
Anonim
a:

Mua lại cổ phiếu là mua lại cổ phiếu của công ty phát hành. Về cơ bản, việc mua lại xảy ra khi công ty phát hành thanh toán cho cổ đông giá trị thị trường trên mỗi cổ phiếu và tái hấp thụ phần quyền sở hữu đó trước đó được phân phối giữa các nhà đầu tư nhà nước và tư nhân. Vì các công ty huy động vốn chủ sở hữu thông qua việc bán cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi, có vẻ như phản trực giác rằng một doanh nghiệp có thể chọn trả lại tiền đó. Tuy nhiên, có rất nhiều lý do tại sao doanh nghiệp lại có thể mua lại cổ phần, bao gồm hợp nhất, giảm giá trị và tăng tỷ lệ tài chính.

Mỗi cổ phiếu phổ thông đại diện cho một cổ phần nhỏ trong quyền sở hữu của công ty phát hành, bao gồm quyền bỏ phiếu về chính sách công ty và quyết định tài chính. Nếu một doanh nghiệp có một chủ sở hữu quản lý và một triệu cổ đông, nó thực sự có 1, 000, 001 chủ sở hữu. Các công ty phát hành cổ phiếu để tăng vốn chủ sở hữu để mở rộng quỹ, nhưng nếu không có cơ hội tăng trưởng tiềm năng trong tầm nhìn, giữ cho tất cả các khoản vốn cổ phần không sử dụng có nghĩa là chia sẻ quyền sở hữu vì không có lý do chính đáng. Các cổ đông đòi hỏi lợi tức đầu tư dưới hình thức chia cổ tức là chi phí vốn cổ phần - vì vậy doanh nghiệp chủ yếu phải trả tiền để được hưởng các khoản tiền mà họ không sử dụng. Việc mua lại một phần hay toàn bộ số cổ phiếu đang lưu hành có thể là một cách đơn giản để bù đắp cho các nhà đầu tư và giảm tổng chi phí vốn. Vì lý do này, Walt Disney (DIS) đã giảm số lượng cổ phiếu đang lưu hành trên thị trường bằng cách mua lại 73. 8 triệu cổ phiếu trị giá 7 USD. 5 tỷ vào năm 2016.

AD:

Một lý do chính khác khiến các doanh nghiệp mua lại cổ phần của mình là tận dụng lợi thế của việc đánh giá thấp. Cổ phiếu có thể bị đánh giá thấp vì một số lý do, thường là do nhà đầu tư không có khả năng nhìn thấy thông tin kinh doanh ngắn hạn hoặc thông tin giật gân. Nếu cổ phiếu bị đánh giá thấp, công ty phát hành có thể mua lại một số cổ phần với mức giá giảm này và phát hành lại khi thị trường điều chỉnh, do đó tăng vốn cổ phần mà không phát hành thêm cổ phiếu. Ví dụ: giả sử công ty phát hành 100.000 cổ phiếu với giá 25 đô la mỗi cổ phiếu, tăng $ 2. 5 triệu cổ phần. Một mục tin tức không đúng thời điểm đặt câu hỏi về đạo đức lãnh đạo của công ty làm cho các cổ đông hoảng sợ bắt đầu bán, đẩy giá xuống còn 15 USD / cổ phiếu. Công ty quyết định mua lại 50.000 cổ phiếu với giá 15 USD / cổ phiếu với tổng kinh phí là 750.000 USD và chờ đợi sự điên loạn. Hoạt động kinh doanh vẫn có lợi nhuận và đưa ra một dòng sản phẩm mới và hấp dẫn vào quý sau, đẩy giá lên đến 35 đô la một cổ phiếu.Sau khi lấy lại được sự nổi tiếng của mình, công ty phát hành lại 50.000 cổ phiếu với giá thị trường mới với tổng vốn đầu tư là 1 đô la. 75 triệu đồng. Do sự đánh giá thấp cổ phiếu của công ty, công ty đã có thể chuyển 2 USD. 5 triệu vốn cổ phần vào 3 đô la. 5 triệu mà không có thêm quyền sở hữu pha loãng bằng cách phát hành thêm cổ phần.

Mua cổ phiếu trở lại cũng có thể là một cách dễ dàng để làm cho một doanh nghiệp trông hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư. Bằng cách giảm số cổ phiếu đang lưu hành, tỷ lệ lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của công ty (EPS) sẽ tự động tăng lên. Ngoài ra, các nhà đầu tư ngắn hạn thường tìm kiếm để kiếm tiền nhanh bằng cách đầu tư vào một công ty ngay trước khi mua lại theo kế hoạch. Sự gia tăng nhanh chóng của các nhà đầu tư làm tăng giá trị của cổ phiếu và tăng tỷ lệ giá / thu nhập của công ty.