Lợi nhuận gộp trên mỗi cổ phiếu của công ty thấp hơn lợi nhuận thuần trên mỗi cổ phiếu do thu nhập trên mỗi cổ phiếu pha loãng tính đến tổng số cổ phiếu phổ thông và tất cả các chứng khoán chuyển đổi. Lãi cơ bản trên mỗi cổ phiếu chỉ tính đến tổng số cổ phiếu phổ thông đang lưu hành.
Lãi cơ bản trên mỗi cổ phiếu (EPS) được tính bằng cách chia lợi nhuận ròng của một công ty trừ đi bất kỳ khoản cổ tức ưu đãi nào bởi số lượng bình quân gia quyền của tổng số cổ phiếu phổ thông đang lưu hành. Ví dụ, giả sử công ty ABC có thu nhập ròng là 15 triệu đô la trong năm tài chính này. Công ty đã thanh toán 3 triệu đô la Mỹ cho cổ tức ưu đãi và có 8 triệu cổ phiếu lưu hành. EPS cơ bản kết quả là $ 1. 50 ((15 triệu - 3 triệu USD) / 8 triệu) mỗi cổ phần.
Mặt khác, EPS pha loãng bao gồm bất kỳ chứng khoán chuyển đổi nào có thể làm giảm cổ phần phổ thông của công ty. Do đó, EPS pha loãng hầu như luôn thấp hơn EPS cơ bản. EPS pha loãng được tính bằng cách chia lợi nhuận thuần của công ty trừ đi cổ tức ưu đãi của bất kỳ chứng khoán nào có thể được chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông.
Nếu một công ty có bất kỳ chứng khoán chuyển đổi nào, chẳng hạn như lựa chọn cổ phiếu, bảo đảm và nợ chuyển đổi, mẫu số của EPS pha loãng sẽ lớn hơn số mũ của EPS cơ bản. Do đó, EPS pha loãng kết quả thấp hơn EPS cơ bản.
Ví dụ, giả sử công ty ABC có lựa chọn cổ phiếu và bảo đảm có thể chuyển đổi thành 10 triệu cổ phiếu phổ thông. Do đó, EPS pha loãng của công ty ABC là 67 xu (15 triệu USD - 3 triệu USD) / (8 triệu 10 triệu USD).
Cổ phiếu có tỷ lệ P / E cao có thể bị tính giá quá cao. Là một cổ phiếu với một P / E thấp hơn luôn luôn là một đầu tư tốt hơn so với một cổ phiếu với một cao hơn?
Câu trả lời ngắn? Không. Câu trả lời dài? Nó phụ thuộc. Tỷ lệ giá-thu nhập (P / E ratio) được tính bằng giá cổ phiếu hiện tại chia cho thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) trong một khoảng thời gian mười hai tháng (thường là 12 tháng qua, hoặc mười hai tháng sau đó (TTM) ).
Nó có ý nghĩa gì về một công ty nếu có sự khác biệt lớn giữa EPS của nó và EPS pha loãng?
Tìm hiểu thêm về thu nhập cơ bản trên mỗi cổ phiếu và thu nhập trên mỗi cổ phiếu bị pha loãng, tỷ lệ đo lường nào và sự chênh lệch lớn giữa hai tỷ số này cho thấy.
Tại sao một số cổ phiếu có giá trong hàng trăm hoặc hàng ngàn đô la, trong khi các công ty khác cũng như các công ty thành công có giá cổ phiếu bình thường hơn? Ví dụ, làm thế nào có thể Berkshire Hathaway được hơn $ 80, 000 / cổ phần, khi cổ phần của các công ty thậm chí còn lớn hơn chỉ là
Câu trả lời có thể được tìm thấy trong phân chia cổ phiếu - hoặc đúng hơn, thiếu nó. Đại đa số các công ty đại chúng lựa chọn sử dụng phân chia cổ phiếu, tăng số lượng cổ phiếu đang lưu hành bởi một yếu tố nhất định (ví dụ như bằng 2 lần chia 2-1) và giảm giá cổ phiếu bằng cùng một yếu tố. Bằng cách đó, một công ty có thể duy trì giá giao dịch cổ phiếu của mình với phạm vi giá cả hợp lý.