Hãy nghĩ đến chuyến đi của bạn đến cửa hàng kẹo khi còn nhỏ. Bạn muốn chọn kẹo yêu thích của bạn … hãy nói nó là đậu thạch. Orange có vị như cam và màu vàng có vị như chanh; nhưng đôi khi sau đó, các loại đậu jelly màu vàng bạn đã mua có thể hương vị như dứa, hoặc bỏng ngô! Điều gì đã xảy ra với điều đó? Bài học ở đây, rằng sự xuất hiện không thể tin tưởng, cũng có thể được áp dụng cho các quỹ chỉ số. Mặc dù chỉ số S & P 500 hoặc chỉ số Dow Jones Industrial Average mỗi lần lặp lại chỉ số tương ứng, hoạt động của quỹ không được bảo đảm giống như các chỉ số khác hoặc như chỉ số bắt chước. Đọc tiếp để tìm hiểu về sự khác biệt đôi khi ẩn giữa các quỹ chỉ số.

XEM: Chỉ số Đầu tư
Quỹ Bảo hiểm: Quỹ Chỉ số
Quỹ chỉ số là một khoản đầu tư thụ động. Như vậy, người quản lý quỹ lựa chọn một sự kết hợp của tài sản cho danh mục đầu tư nhằm bắt chước một chỉ mục như S & P 500. Bởi vì tài sản cơ bản của quỹ được giữ và không phải là giao dịch chủ động, chi phí hoạt động thường thấp hơn.

Quan điểm gần nhất
Đối với một số nhà đầu tư, hợp lý là giả định rằng tất cả các quỹ chỉ số thực hiện như nhau; tuy nhiên, một cái nhìn sâu hơn sẽ khám phá ra tất cả các loại sai lệch giữa các quỹ.

- Sự khác biệt quan trọng nhất sẽ ăn vào lợi tức của bạn là chi phí hoạt động của quỹ, được thể hiện dưới dạng tỷ lệ - phần trăm của chi phí so với số tài sản trung bình hàng năm được quản lý:

Ví dụ - Các tỷ lệ chi phí

Các nhà đầu tư chọn cách đặt tiền vào quỹ chỉ số thường mong đợi chi phí hoạt động thấp hơn. Rốt cuộc, việc quản lý quỹ không phải lựa chọn hoặc quản lý bất kỳ chứng khoán nào! Nói chung, chi phí là rất quan trọng để xem xét khi đầu tư, và các quỹ chỉ số không phải là ngoại lệ đối với quy tắc bởi vì chi phí làm giảm lợi nhuận của nhà đầu tư. Xem xét so sánh 10 quỹ S & P 500 và tỷ lệ chi tiêu của họ vào tháng 4 năm 2003: Hình 1 Các thanh khác nhau trong biểu đồ ở trên cho thấy các quỹ khác nhau. Lưu ý rằng tỷ lệ chi tiêu dao động từ 0. 15% đến gần 1. 60%. Nên nhớ rằng mức lợi nhuận hàng năm của S & P 500 tính đến cuối tháng 4 năm 2003 là khoảng 5%. Nếu chúng ta giả định rằng quỹ theo dõi chỉ số chặt chẽ, một tỷ lệ chi phí 1. 60% sẽ làm giảm lợi nhuận của nhà đầu tư khoảng 30%! Yếu tố lệ phí

Thật lạ lẫm khi các quỹ chỉ số có hỗn hợp danh mục và chiến lược đầu tư giống hệt nhau và có thể thu phí với mức phí cao hơn. Sự thật đáng buồn là một số quỹ chỉ số thực sự tính phí tải trước, tải cuối và phí 12b-1 - tất cả đều sẽ ăn vào sự trở lại của bạn. Ví dụ, một quỹ trong biểu đồ ở trên (vẫn giữ nguyên tên) không có tỷ lệ chi phí cao nhất nhưng tính phí tải cuối 3% và phí 12b-1 là 1%!
Các quỹ lớn hơn và được thành lập hơn, chẳng hạn như quỹ Vanguard 500 Index, có xu hướng thu phí thấp hơn. Điều này có thể do quản lý có nhiều kinh nghiệm hơn trong việc theo dõi chỉ số hoặc do khả năng sử dụng các nền kinh tế có quy mô lớn mà cơ sở sản xuất lớn sản xuất. Hơn nữa, các quỹ được thành lập nhiều hơn không cần quảng cáo bổ sung để thu hút các nhà đầu tư. Bất kể lý do gì, đơn giản chỉ là không có lý do để trả lệ phí cao hơn, hoặc, cho rằng vấn đề, chi phí vận hành cho cùng một sản phẩm chính xác.

Lỗi theo dõi

Một cách khác để so sánh các quỹ chỉ số là bằng cách nhìn vào các lỗi theo dõi của họ, đo lường mức độ phân phối của quỹ ra khỏi chỉ số mà nó bắt chước. Lỗi theo dõi thường được biểu diễn dưới dạng độ lệch chuẩn và độ lệch lớn chỉ ra rằng có sự không nhất quán lớn giữa sự trở lại của một quỹ chỉ số và điểm chuẩn của nó. Sự phân kỳ lớn này có thể là một dấu hiệu của việc xây dựng quỹ nghèo và / hoặc các khoản phí quỹ lớn và chi phí hoạt động cao.
Chi phí cao có thể khiến lợi nhuận trên quỹ chỉ số thấp hơn đáng kể so với lợi nhuận của chỉ số, dẫn đến lỗi theo dõi lớn. Độ lệch tạo ra lợi nhuận nhỏ hơn và lỗ hổng lớn hơn cho quỹ. Hãy xem xét hình 2, dưới đây so sánh lợi nhuận của S & P 500 (màu đỏ), Vanguard 500 (màu xanh lá cây), Dreyfus S & P 500 (màu xanh) và Advantus Index 500 B (tím). Lưu ý rằng sự phân kỳ của chỉ số quỹ từ điểm chuẩn tăng lên khi chi phí tăng lên.

Hình 2

Nguồn: Barchart. com

Tên có gì?

Khi kiểm tra quỹ chỉ số phù hợp với nhu cầu đầu tư của bạn, đừng bị lừa khi tin rằng tất cả các quỹ chỉ số có nhãn là S & P 500 hoặc Wilshire 5000 chỉ theo các chỉ mục đó. Một số quỹ thực sự có hành vi quản lý khác nhau. Trong nhóm các quỹ của S & P 500, có một quỹ chỉ số có trách nhiệm với xã hội và một quỹ tăng cường. Cả hai quỹ này có thể được tìm thấy trong danh mục Chỉ số Theo dõi chỉ số S & P 500 - nhưng liệu họ thực sự là các quỹ chỉ số?
Khi một nhà quản lý danh mục đầu tư cho một quỹ chỉ số thực hiện các dịch vụ quản lý bổ sung, quỹ không còn thụ động nữa. Do đó, các quỹ có các tính năng bán thêm này có mức phí cao hơn nhiều so với mức trung bình.

Lấy ví dụ như quỹ Devcap Shared Return, một quỹ chỉ số S & P 500 có trách nhiệm với xã hội. Tính đến 4 tháng 4 năm 2003, nó có tỷ lệ chi phí là 1,75% và tính phí 12b-1 là 0,25%. Một quỹ khác, ASAF Bernstein Managed Index 500 B, được phân loại là quỹ chỉ số S & P 500, nhưng nó thực sự mong muốn vượt trội so với S & P 500!

Hình 3

Không phải là một vấn đề khi muốn mua một quỹ nhằm đánh bại S & P hoặc có trách nhiệm với xã hội. Vấn đề ở đây không phải là bị lẫn lộn giữa các quỹ chỉ số thực và các quỹ chỉ có các tên giống như chỉ mục.

Các cân nhắc cuối cùng

Trong danh mục quỹ chỉ số, không phải tất cả các quỹ được liệt kê đều đa dạng như các công ty theo dõi một chỉ mục như S & P 500. Nhiều quỹ chỉ số thực sự có cùng tài sản như tập trung, giá trị và / hoặc các quỹ ngành. Hãy nhớ rằng các quỹ tập trung thường có ít hơn 30 cổ phiếu hoặc tài sản trong cùng một ngành.Sự thiếu đa dạng trong các quỹ ngành - như Quỹ Chỉ số Khí ga Mỹ - và các quỹ chỉ số giá trị đầu tư dưới 30 cổ phiếu - giống như Quỹ Đầu tư Chứng khoán Strong Dow 30 - sẽ làm nhà đầu tư có nguy cơ cao hơn quỹ theo dõi S & P 500, bao gồm 500 công ty trong các lĩnh vực khác nhau của nền kinh tế. Do rủi ro gia tăng, điều quan trọng hơn là phải xem xét các khoản phí, bởi vì họ giảm số tiền thu được cho những rủi ro được thực hiện. Xem xét so sánh các quỹ chỉ số Dow 30 dưới đây:

Hình 4

Trong ví dụ này, Orbitex Focus 30 A có tỉ lệ chi phí gần 3%! Một cái nhìn gần hơn cho thấy một tải front-end là 5. lệ phí 78% và 12b-1 là 0. 40%. Bởi vì Dow mất khoảng 12% trong năm kết thúc vào cuối tháng 4 năm 2003, các nhà đầu tư trong quỹ này sẽ mất khoảng 15%!

Ghi chú của nhà đầu tư

Nếu bạn là một nhà đầu tư muốn đầu tư vào một quỹ chỉ số, hãy chắc chắn vượt khỏi phạm vi bảo hiểm:
Chi phí và lỗi theo dõi

1. - Cố lựa chọn những khoản đầu tư có chi phí hoạt động tối thiểu và, tốt nhất, không có phí hoặc lỗi theo dõi. Tài nguyên tuyệt vời mà chúng tôi thấy hữu ích cho việc kiểm tra quỹ chỉ số, đặc biệt là các quỹ theo dõi chỉ số S & P 500 là Indexfunds. com. Tính năng kiểm tra của trang web này cho phép bạn sắp xếp quỹ theo tỷ lệ chi phí, lợi nhuận và các yếu tố khác. So sánh quỹ chỉ số của bạn với các quỹ tương tự khác
2. - Điều này sẽ cho phép bạn xác định phạm vi hợp lý các chi phí và lỗi theo dõi cho nhóm quỹ cụ thể đó. Dòng dưới cùng

Không phải tất cả các quỹ chỉ số thực hiện như nhau. Tỷ lệ chi phí, phí và lỗi theo dõi có thể ảnh hưởng quyết liệt đến hiệu suất của một quỹ chỉ số. Các nhà đầu tư nên cẩn trọng điều tra quỹ chỉ số trước khi mua vào để đảm bảo rằng phí thấp và hiểu rõ quỹ đầu tư, cũng như các chiến lược và mục tiêu mà ban giám đốc sử dụng để đạt được mục tiêu. Các quỹ chỉ số có thể là các khoản đầu tư rất đáng tin cậy, nhưng các nhà đầu tư có nhiều khả năng sẽ tìm thấy một cái mà họ có thể tin tưởng nếu họ loại bỏ bất kỳ yếu tố bất ngờ nào.