Kỳ thi CFA cấp III là lần cuối cùng trong chuỗi ba kỳ thi do Viện CFA tiến hành. Cùng với ít nhất 48 tháng kinh nghiệm làm việc có liên quan, hoàn thành thành công cấp độ cuối cùng mang lại một thành viên điều lệ. Mặc dù hai cấp độ đầu tiên xoay quanh các kiến ​​thức cơ bản về tài chính, đánh giá giá trị đầu tư và áp dụng cả hai, kỳ thi CFA cấp III tập trung vào quản lý danh mục đầu tư và kế hoạch tài sản.

Cấu trúc câu hỏi

Mẫu câu hỏi chỉ được đưa ra vào tháng 6 là sự kết hợp các câu hỏi đặt hàng (tương tự như Cấp độ II) và các câu hỏi về tiểu luận. Giống như các kỳ thi khác, kỳ thi Cấp III cũng được tiến hành theo hai phần - buổi sáng và buổi chiều. Trong buổi sáng, có 10 đến 15 câu hỏi kiểu tiểu luận. Mỗi câu hỏi bao gồm nhiều phần như A, B, C, vv, giúp bạn tổ chức câu trả lời của mình trong một khuôn mẫu. Những câu hỏi này có thể cung cấp cho bạn một tình huống và yêu cầu bạn phát triển các khuyến nghị của riêng bạn hoặc giải pháp. Trong phiên họp chiều, sẽ có 10 bộ. Mỗi bộ mục bao gồm một báo cáo trường hợp và sáu câu hỏi trắc nghiệm. Kỳ thi được chấm điểm cho 360 điểm, tương ứng với một điểm cho mỗi phút.
Chương trình Giảng dạy 999 Như đã đề cập ở trên, trọng tâm của kỳ thi là về quản lý danh mục đầu tư và kế hoạch tài sản nhưng nó cũng bao gồm bảy chủ đề được nhóm lại thành hai lĩnh vực khác là Đạo đức và Chuyên môn Tiêu chuẩn và các loại tài sản. Bảng dưới đây cung cấp trọng số của các chủ đề này và các lĩnh vực rộng lớn cho kỳ thi:

Tiêu đề Chuyên môn

Mức III
Tiêu chuẩn Đạo đức và Chuyên nghiệp (tổng cộng)

10	Công cụ đầu tư (tổng cộng)
	0
Tài nguyên doanh nghiệp	0
Kinh tế	0 < Các khoản đầu tư
5-15	Thu nhập cố định
10-20	Quản lý Danh mục Đầu tư
5-15	và Quy hoạch Wealth (tổng cộng)
45-55	Tổng
100
Như bảng trên, tiêu chuẩn đạo đức và chuyên môn có tầm quan trọng như ở các cấp độ khác của kỳ thi. Các công cụ đầu tư không được kiểm tra riêng biệt, ngoại trừ kinh tế, là một phần của kế hoạch quản lý danh mục đầu tư và kế hoạch tài sản cho cấp III. Phần lớn kỳ thi xoay quanh việc quản lý danh mục đầu tư và các lớp tài sản trong bối cảnh danh mục đầu tư.	Các tiêu chuẩn
Ở cấp III, tiêu chuẩn chủ yếu bao gồm Bộ luật về Đạo đức và Tiêu chuẩn Hiệu suất Đầu tư toàn cầu (GIPS). Tiêu chuẩn chiếm 10% (tức là, 36) trong 360 điểm khả thi. Phần Đạo luật Đạo đức sẽ rất có thể là một mục được thiết lập vào buổi chiều. Tuy nhiên, GIPS có thể được kiểm tra như là một câu hỏi bài luận vào buổi sáng hoặc như là một mục thiết lập vào buổi chiều.	Lớp học Tài sản
Kỳ thi kiểm tra kiến ​​thức của bạn về tất cả các loại tài sản chính, bao gồm các khoản đầu tư thay thế, các công cụ phái sinh, đầu tư cổ phần và các khoản đầu tư có thu nhập cố định. Tuy nhiên, giờ đây tập trung vào khía cạnh quản lý danh mục đầu tư của các khoản đầu tư này. Ví dụ, một phiên toàn bộ dành cho việc quản lý danh mục đầu tư thu nhập cố định và thụ động, bao gồm các mục tiêu đầu tư, đo điểm chuẩn, phân tích trả lại, chiến lược tiêm chủng danh mục đầu tư, phân tích giá trị tương đối và vân vân. Chương trình cũng bao gồm các chiến lược được sử dụng trong các thị trường quốc tế và thị trường mới nổi và cách thức các công cụ phái sinh được sử dụng để quản lý rủi ro lãi suất và rủi ro tín dụng trong danh mục đầu tư có thu nhập cố định.	Loại tài sản thứ hai là chứng khoán vốn cổ phần, là thành phần thiết yếu của hầu hết các danh mục đầu tư và rất quan trọng cho sự thành công của danh mục đầu tư. Thảo luận ở đây bao gồm các chiến lược đầu tư cổ phiếu, đánh giá của các nhà quản lý quỹ cổ phiếu và các chỉ số chứng khoán. Chương trình cũng thảo luận về các vấn đề quản trị doanh nghiệp liên quan đến mâu thuẫn giữa các nhà quản lý và các cổ đông làm ăn mòn giá trị và có ảnh hưởng trực tiếp đến các nhà quản lý danh mục vốn cổ phần. Cuối cùng, có thảo luận về đo lường và quản lý danh mục đầu tư trên thị trường quốc tế và thị trường mới nổi.
Phần về các khoản đầu tư thay thế chủ yếu thảo luận về các lớp đầu tư thay thế và cách các công cụ phái sinh như hoán đổi, tương lai và chuyển tiếp được sử dụng để quản lý một số khoản đầu tư thay thế.	Quản lý danh mục đầu tư và kế hoạch tài chính
Phần này bao gồm phần lớn nhất của kỳ thi và sẽ chiếm ít nhất 180 điểm trong 360 điểm có thể. Các khái niệm quản lý danh mục đầu tư sẽ chiếm ưu thế cả buổi sáng lẫn chiều. Chương trình học rất toàn diện và giới thiệu các khái niệm mới như tài chính hành vi, là cơ sở để ra quyết định tài chính. Các khái niệm quản lý rủi ro, bao gồm các công cụ và kỹ thuật để đo lường và quản lý rủi ro cũng được thảo luận. Ngoài ra, bạn có thể sẽ được kiểm tra các câu hỏi liên quan đến sự giàu có cá nhân và thể chế.	Số lượng các khái niệm có thể kiểm tra được giới hạn nhưng rất quan trọng. Một khái niệm quan trọng như vậy là Tuyên bố chính sách đầu tư và các thành phần của nó, có khả năng kiểm chứng cao. Kinh tế, là một phần của các công cụ đầu tư ở mức I và II, được bao gồm trong quản lý danh mục đầu tư trong kỳ thi. Các khái niệm quan trọng khác là quản lý danh mục đầu tư của các nhà đầu tư tổ chức, phân bổ tài sản, các ứng dụng quản lý rủi ro và đánh giá hiệu quả danh mục đầu tư.

Trong phần quản lý danh mục đầu tư, Viện CFA không cung cấp gợi ý về những chủ đề nào quan trọng hơn. Tuy nhiên, nó đưa ra các câu hỏi bài luận từ những năm trước, có thể rất hữu ích cho việc thực hành và phát triển chiến lược thi của bạn.

Dãi dưới cùng

Kỳ thi Cấp III là một trong những kỳ thi khó khăn nhất của CFA, vì nhiều câu hỏi được đặt ra trong bài luận. Chìa khóa thành công là thực hành càng nhiều câu hỏi về tiểu luận càng tốt và các chủ đề chủ yếu liên quan đến quản lý danh mục đầu tư, đó là trọng tâm của kỳ thi này.