a:

Trong ngành công nghiệp tài chính, từ "gearing" có thể được sử dụng trong nhiều ngữ cảnh khác nhau. Về cơ bản, tỷ suất dự phòng là một tỷ lệ phản ánh tỷ lệ phần trăm của các quỹ tự do chảy so với các quỹ mà công ty chịu trách nhiệm đối với bên khác. Một số hóa thân khác nhau của khái niệm này được sử dụng trong kinh tế, kế toán và đầu tư để đánh giá sức mạnh và sự ổn định về tài chính của công ty. Tỷ số gearing lý tưởng cho một công ty nhất định phần lớn phụ thuộc vào lĩnh vực của nó và hiệu suất của các công ty tương tự. Nó là một thước đo so sánh và chủ quan cao nhưng một khái niệm hữu ích tuy nhiên. Hai loại tỉ số gearing đặc biệt quan trọng là ròng ròng và chuyển đổi vốn.

Hệ số ròng thực sự là một thước đo về vốn cổ phần của công ty so với nợ ở dạng tinh khiết nhất. Mặc dù có thể sử dụng một số tỷ lệ khác nhau trong tính toán này, nhưng phổ biến nhất là nợ đối với vốn chủ sở hữu. Biểu hiện dưới dạng phần trăm, số liệu này được tính bằng cách chia tổng nợ của công ty bằng tiền mặt bằng tổng vốn cổ đông. Tùy theo tình hình, tổng nợ có thể chỉ bao gồm các khoản nợ dài hạn có lãi suất. Tuy nhiên, hình thức toàn diện nhất của tỷ lệ này sẽ tính đến tất cả khoản nợ mà công ty chịu trách nhiệm. Tỉ lệ chuyển đổi là 60% nghĩa là khoản nợ của công ty bằng 60% vốn chủ sở hữu. Mặc dù điều này thường được coi là rủi ro tài chính cao hơn so với một công ty có tỷ lệ nợ ròng thấp hơn nhưng có một số bất đồng giữa các công ty trong ngành tài chính về khoản nợ vay là bao nhiêu. Một số cho rằng vì lãi suất cho vay được trả bằng thu nhập trước thuế, một khoản nợ vừa phải có thể thực sự làm giảm gánh nặng thuế của một công ty và làm cho nó một chút lợi nhuận hơn. Một số cho rằng đây có thể là một chiến thuật đặc biệt hữu ích cho những người mới bắt đầu.

Mặt khác, tỷ lệ chuyển vốn phản ánh mối quan hệ giữa số tiền vốn mà công ty thu được từ cổ phiếu đại chúng so với quỹ lãi suất cố định. Quỹ có lãi suất cố định có thể được rút vốn từ bất kỳ nguồn nào đòi hỏi phải trả một khoản cổ tức cố định hoặc lãi suất hàng năm.

Hai ví dụ về loại nguồn vốn này là cổ phiếu ưu đãi hoặc khoản vay ngân hàng. Ví dụ, một công ty có 10 triệu đô la từ bán cổ phiếu quỹ và 5 triệu đô la vốn từ các khoản vay có tổng vốn 15 triệu đô la và hệ số ròng 2: 1. Một công ty thu hút nhiều vốn từ cổ phiếu phổ thông hơn từ các quỹ đầu tư lãi suất được coi là thấp geared. Nói chung, một công ty có tỷ suất lợi nhuận cao thu hút nhiều khoản tiền từ các quỹ lãi suất được coi là một rủi ro tài chính lớn hơn cho các nhà đầu tư vì trách nhiệm đầu tiên của họ là phải trả lãi tiền vay và cổ tức cho các cổ đông ưu đãi, có khả năng để lại một chút lợi tức cho cổ tức cổ đông.