a:

Hệ số biến thiên (COV) có thể xác định sự biến động của một khoản đầu tư. COV là một tỷ số giữa độ lệch tiêu chuẩn của tập dữ liệu với mức trung bình mong đợi. Khi được sử dụng trên thị trường chứng khoán, nó sẽ giúp xác định được mức độ biến động so với tỷ lệ hoàn vốn dự kiến ​​của một khoản đầu tư. COV được tìm thấy bằng cách chia phần biến động, hoặc rủi ro, bằng giá trị tuyệt đối của lợi tức kỳ vọng của đầu tư.

Giả sử một nhà đầu tư không ưa rủi ro đang so sánh COV với ba hạng mục đầu tư. Anh ta muốn xác định tỷ lệ rủi ro / mức thưởng cao nhất. Ba hạng mục đầu tư tiềm năng khác nhau là cổ phiếu XYZ, chỉ số thị trường rộng DEF và trái phiếu ABC.

Giả sử cổ phiếu XYZ có độ biến động, hoặc độ lệch chuẩn là 15% và lợi nhuận kỳ vọng là 19%. COV là 0. 79 (15% ÷ 19%). Giả sử chỉ số thị trường rộng DEF có độ lệch chuẩn là 8% và lợi nhuận kỳ vọng là 19%. Hệ số dao động là 0,42 (8% ÷ 19%). Khoản đầu tư, trái phiếu, ABC thứ ba có mức biến động 5% và lợi tức kỳ vọng là 8%. Hệ số biến động của trái phiếu ABC là 0. 63 (5% ÷ 8%).

Nhà đầu tư không ưa rủi ro sẽ chọn đầu tư vào chỉ số thị trường rộng DEF vì nó mang lại tỷ lệ rủi ro / lợi nhuận tốt nhất và tỷ lệ biến động thấp nhất trên mỗi đơn vị lợi nhuận. Các nhà đầu tư sẽ không xem xét để đầu tư vào chứng khoán XYZ bởi vì nó là dễ bay hơi hơn so với chỉ số; tuy nhiên, cả hai đều có cùng lợi nhuận kỳ vọng. Trái phiếu ABC mang ít rủi ro, nhưng lợi nhuận kỳ vọng không thuận lợi.