a:

Lý do tăng trưởng nhanh của thị trường trái phiếu có năng suất cao bao gồm việc tạo ra các loại vấn đề mới, một giai đoạn kéo dài lãi suất thấp giả tạo và mở rộng thị trường theo địa lý.

Trái phiếu có lãi suất cao

Trái phiếu có lãi suất cao là chứng khoán nợ do các công ty phát hành, thấp hơn xếp hạng loại đầu tư. Xếp hạng loại không đầu tư thấp hơn BBB. Đánh giá cấp độ đầu tư không phải là đầu tư cho thấy mức độ rủi ro của trái phiếu có lãi suất cao, trong đó có một cơ hội lớn hơn đáng kể cho người phát hành không phải trả lãi hoặc gốc đến hạn theo thời hạn. Do mức độ rủi ro cao hơn, người phát hành phải đưa ra mức lãi suất cao hơn đáng kể để thu hút các nhà đầu tư.

Mặc dù thực tế "trái phiếu junk" đã trở thành một tên phổ biến cho trái phiếu năng suất cao, thị trường đã phát triển thành một lớp tài sản cực lớn, chất lỏng , được đông đảo các nhà phát hành và nhà đầu tư sở hữu. Thị trường năng suất cao đã tăng gấp đôi về quy mô, lên tới gần 2 nghìn tỷ đô la, chỉ kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Sự tăng trưởng được thúc đẩy một phần bởi kết quả của cuộc khủng hoảng đó, chẳng hạn như thời gian kéo dài lãi suất cực thấp. Khi các tài khoản tiền gửi gần như không có gì, các nhà đầu tư được xem xét lợi suất cao hơn đáng kể từ các trái phiếu này mặc dù rủi ro cao hơn.

Một phần khác của sự tăng trưởng của thị trường đã được mở rộng ra bên ngoài Hoa Kỳ, đặc biệt là sang châu Âu. Năm 1998, U. S chiếm 90% thị trường trái phiếu có năng suất cao. Tính đến năm 2013, nó chiếm ít hơn 50%.

Thị trường cũng đã mở rộng thông qua "thiên đường rơi", hoặc các công ty có địa vị trái phiếu đã bị hạ bậc từ cấp độ đầu tư. Sự xuất hiện của các công ty như Ford Motor Company trong thị trường trái phiếu năng suất cao tăng đáng kể sự chấp nhận của nhà đầu tư.

Các yếu tố tăng trưởng khác bao gồm việc tạo ra các loại trái phiếu mới, chẳng hạn như "tăng lên" và các khoản nợ trái phiếu bắt buộc, hoặc CBOs; đây là những gói trái phiếu với các đặc điểm trưởng thành và tín dụng khác nhau. Một yếu tố khác là việc phát hành các trái phiếu này theo Quy tắc 144A, giúp họ tiếp cận dễ dàng hơn cho các nhà đầu tư tổ chức.