a:

Không có gì đảm bảo rằng sự đình công không thể tái diễn ở Hoa Kỳ. Tuy nhiên, có những lý do để tin rằng sự kết hợp các nguyên nhân của sự đình hoãn những năm 1970 sẽ không xảy ra nữa. Nếu sự đình đốn xảy ra một lần nữa, có vẻ như có thể xảy ra những thủ phạm khác nhau.

Stagflation là gì?

Stagflation là một loại suy thoái kinh tế với tình trạng thất nghiệp gia tăng, tăng trưởng kinh tế âm và lạm phát gia tăng. Theo truyền thống, chính phủ sẽ phản ứng với cuộc suy thoái bằng cách thực hiện các chính sách tài khóa và tiền tệ mở rộng - cắt giảm lãi suất, tăng chi tiêu, hạ thấp yêu cầu dự trữ ngân hàng và giảm thuế.

Tuy nhiên, chính sách mở rộng có nguy cơ tạo ra lạm phát nhiều hơn. Kể từ khi lạm phát đã có vấn đề trong thời kỳ đình đốn, điều này có vẻ như là một biện pháp chống lại sự sinh sản. Để làm cho vấn đề tồi tệ hơn, cách truyền thống để giảm lạm phát là thông qua chính sách thắt chặt tiền tệ và tài khóa. Vì điều này có xu hướng tạo ra thất nghiệp và tăng trưởng kinh tế chậm, nên không thể sử dụng để giải quyết tình trạng trì trệ.

Các nhà kinh tế học Keynes đầu tiên có lý thuyết nổi lên sau chiến tranh thế giới thứ hai lập luận rằng sự đình đốn là không thể. Lạm phát và thất nghiệp được xem là hiện tượng loại trừ lẫn nhau, và hàng thập kỷ nghiên cứu đã cho thấy một mối quan hệ liên tục nghịch giữa hai người. Khi lạm phát đình trệ xảy ra ở Anh và U. trong những năm 1970, kinh tế học Keynes không thể giải thích hoặc giải quyết vấn đề này.

Có những lí thuyết cạnh tranh được sử dụng để giải thích tình trạng suy thoái kinh tế Mỹ của ông trong những năm 70, chủ yếu tập trung vào ba yếu tố: một cú sốc cung tiêu cực trong các thị trường dầu mỏ, năm của chính sách tiền tệ lỏng lẻo của Cục dự trữ Liên bang và các quy định chống lại sự tác động của chính phủ.

Sự châm ngòi của dầu bắt đầu vào năm 1973, khi Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ Ả Rập (OAPEC) đã đặt lệnh cấm vận đối với các chuyến hàng dầu đến các quốc gia phương Tây ủng hộ Israel, như Mỹ và Anh

Lạm phát đang gia tăng vào năm 1973, kết quả của lãi suất thấp giả tạo và sự gia tăng cung tiền khổng lồ của Cục dự trữ liên bang Mỹ trong những năm 1960 và đầu những năm 1970. Vào năm 1974, lạm phát hàng năm là 12,2% ở Mỹ và thậm chí tệ hơn ở U. K 999. Điều tệ hơn, chính quyền Nixon đã cố gắng giữ giá không gia tăng bằng cách điều chỉnh mức lương và kiểm soát giá cả. Bộ điều khiển đầu tiên xảy ra vào năm 1971 nhưng đã trở nên tồi tệ hơn trong suốt năm 1975. Các nhà sản xuất trong nước của tất cả các hàng hoá và dịch vụ được kiểm soát, kể cả dầu lửa, không còn có thể tạo ra lợi nhuận và không có động cơ để tăng sản lượng.Điều này dẫn đến sự thiếu hụt nghiêm trọng và tỷ lệ thất nghiệp gia tăng.

Khả năng Stagflation Hôm nay

Đã học được từ những sai lầm của những năm 1970, có vẻ như không chắc rằng chính phủ Hoa Kỳ sẽ trực tiếp điều chỉnh mức lương và kiểm soát giá để chống lạm phát. Tương tự, có vẻ như không chắc rằng Hoa Kỳ sẽ không được trang bị để xử lý lệnh cấm vận dầu vì nước này có năng lực sản xuất mạnh mẽ hơn rất nhiều.

Stagflation có thể xảy ra trở lại - giá cả tăng và tỷ lệ thất nghiệp gia tăng không loại trừ lẫn nhau - nhưng chắc chắn sẽ cần một sự kết hợp mới của các biến số tiêu cực. Không có hai lần suy thoái giống hệt nhau, và không có hai giai đoạn đình hoãn nào giống hệt nhau.