a:

Bảo hiểm rủi ro là một chiến lược được sử dụng để giảm thiểu rủi ro liên quan đến việc di chuyển giá trong tài sản cơ bản của một lựa chọn bằng cách nhập vào một vị trí bù đắp. Mặc dù hàng rào này làm giảm sự tiếp xúc của danh mục đầu tư đối với tài sản cơ bản nhưng nó có những hạn chế. Một hạn chế của bảo hiểm rủi ro đồng bằng là một vị trí vẫn có rủi ro tiếp xúc ngay cả khi vị trí là trung lập-delta. Bảo hiểm rủi ro của Delta cần phải được điều chỉnh liên tục với các chuyển động của tài sản cơ bản.

Ví dụ, giả sử một nhà giao dịch ngắn hai hợp đồng quyền chọn mua trong công ty ABC và đồng bằng sẽ bảo vệ vị thế của mình bằng cách mua 200 cổ phần của ABC. Vị trí của cô chỉ là trung lập cho đến khi tài sản cơ bản di chuyển, và vùng đồng bằng của cô sẽ di chuyển cho phù hợp. Vị thế được bảo hiểm đồng bằng vẫn tiếp xúc với các rủi ro khác, như rủi ro gamma và rủi ro biến động. Ngay cả khi tài sản cơ bản vẫn giữ nguyên, giá của các lựa chọn có thể tăng do sự gia tăng biến động ngụ ý của các lựa chọn cuộc gọi.

AD:

Một hạn chế khác của bảo hiểm rủi ro đồng bằng là một động thái trong tài sản cơ bản sẽ thay đổi hàng rào đồng bằng. Trong ví dụ trên, giả sử cổ phiếu của công ty ABC có giá tăng do tin tức tích cực. Thương nhân phải điều chỉnh hàng rào và mua thêm cổ phần hoặc hàng rào với các lựa chọn. Giả sử vị trí của cô có đồng bằng bằng không trước những tin tức tích cực. Đồng bằng của cô ấy thay đổi xuống mức âm 500 vì cô ấy vẫn còn thiếu các lựa chọn. Bây giờ, cô ấy phải mua thêm 500 cổ phần của công ty ABC hoặc mua hàng với các lựa chọn khác cho danh mục đầu tư của mình để giữ nguyên trạng thái đồng bằng.

AD: